国产算力在 2026 年的产业机会，被认为是电子行情中最具空间弹性和确定性的方向之一。[淘股吧]
需求端爆发：2026 年 3 月中国日均 TOKE N 调用量突破 140 万亿，较 2024 年初增长超 1000 倍，标志 AI 应用从低频对话转向高频执行阶段；agent 规模化落地和多模态场景爆发，推动推理算力需求快速增长。
国产替代加速：美国对先进芯片的出口限制趋严，国产算力供应链因禁令进入替代周期，类似 2019 年半导体设备行业的国产替代逻辑。
投资方向：核心推荐三个锐度最高的方向，包括自研芯片（如百度昆仑芯、阿里 PPU）、超节点（突破物理服务器边界，2026 年或进入大规模量产）、生成链（出货预期持续上修，供应链备货提升）。
在国产算力领域，以下公司凭借技术、订单、生态等优势占据竞争制高点，覆盖服务器、芯片、光模块、液冷、租赁等核心环节：
一、AI 服务器与算力硬件
浪潮信息（ 000977 ）全球龙头地位：2025 年全球 AI 服务器市占率超 47%，国内市占率突破 50%，连续多年稳居全球前列。订单与技术：在手 AI 服务器订单超 350 亿元，排期至 2028 年；自研 “钱塘江” 千卡级 AI 集群方案，液冷技术可降低能耗 40%，深度绑定百度、字节跳动等头部客户。
工业富联（ 601138 ）代工龙头：全球 AI 服务器代工市占率超 40%，英伟达核心合作伙伴，为北美云厂商提供超密度液冷服务器（液冷渗透率超 50%）。订单与产能：2026 年在手算力相关订单超 280 亿元，产能利用率维持 90% 以上，订单排至 2027-2028 年。
中科曙光（ 603019 ）国家队背景：“东数西算” 核心参与者，全国布局 30 余个智算中心，总算力超 2.5 万 P，浸没式液冷技术行业领先（PUE 值降至 1.08 以下）。订单与生态：在手订单超 200 亿元，以央企、金融机构及地方政府项目为主，合约周期普遍 5 年以上，深度参与国产算力基础设施建设。
紫光股份（ 000938 ）全栈布局：旗下新华三在 AI 服务器（国内市占率约 18%）、数据中心交换机（市占率超 25%）领域领先，提供从服务器到智算中心的全栈解决方案。订单与客户：2026 年在手 AI 算力相关订单超 90 亿元，覆盖云厂商、运营商及政企客户，部分长单延伸至 2028 年。
二、算力芯片与核心零部件
海光信息（ 688041 ）CPU+DCU 双轮驱动：国内少数同时具备高性能 CPU 与 DCU（AI 加速卡）量产能力的企业，DCU 兼容 CUDA 生态，已在金融、电信等 20 多个行业、300 多个场景落地。业绩与订单：2026 年一季度营收 40.34 亿元，同比增长 68%，产销率达 98.84%，订单排至 2027 年，是大模型训练与推理的关键供应商。华为升腾生态与市占率：国产全栈 AI 算力龙头，实现训练、推理、端侧全覆盖，市占率约 50%，升腾 910B 芯片 INT8 算力达 640 TOPS ，2026 年出货量预计超 60 万片。政企全覆盖：软硬件生态完善，覆盖政企、互联网等市场，是国产算力芯片的核心力量。
寒武纪（ 688256 ）纯 AI 芯片设计：云端训练与推理领域表现强劲，思元 590 芯片 INT8 算力达 512TOPS，推理端国产份额第一，2025 年营收同比增长 280%。智算中心供应商：作为智算中心核心供应商，受益于国产替代与 AI 算力需求爆发。
中际旭创（ 300308 ）光模块全球龙头：800G/1.6T 光模块全球市占率第一，1.6T 已实现大规模量产（良率 92%），深度绑定英伟达、谷歌等客户。订单与技术：2026-2028 年在手订单超 300 亿元，生产线 24 小时满负荷运转，CPO 技术布局领先，是算力网络的 “神经网络”。
三、液冷与温控（高密度算力刚需）
英维克（ 002837 ）液冷市占率：冷板式液冷市占率超 40%，为英伟达 GB200 等高端算力设备提供温控方案，单机柜散热能力达 100kW+。技术优势：模块化冷却系统适配智算中心柔性扩容需求，获微软、谷歌认证，海外收入占比 40%。
网宿科技（ 300017 ）浸没式液冷：自主研发的浸没式液冷系统能效比提升 40%，覆盖 80% 头部互联网厂商（字节跳动、阿里云等）。订单与政策：2026 年订单额预计突破 50 亿元，受益于工信部 “新建智算中心 PUE 值低于 1.25” 政策，液冷渗透率将超 40%。四、算力租赁与运营
利通电子（ 603629 ）纯算力租赁龙头：总算力超 3.3 万 P，位居行业前列，深度绑定字节跳动、智谱 AI 等头部企业，出租率持续 100%。订单与盈利：在手长期算力租赁合约超 70 亿元，订单排至 2028 年，在高端算力 “一租难求” 的背景下盈利能力突出。
润泽科技（ 300442 ）液冷 + 算力一体化：液冷龙头企业，布局 IDC 与算力租赁，总算力超 3 万 P，英伟达算力集群 + 液冷技术协同，订单与交付能力行业领先。
拓维信息（ 002261 ）华为昇腾生态：昇腾生态核心伙伴，兆瀚 AI 服务器独家供应，算力规模 2-2.5 万 P，是国产算力租赁的标杆企业。
五、算电协同与基建
国电南瑞（ 600406 ）算电协同龙头：省级及以上电网调度系统市占率 75%，掌控全国算力枢纽电力接入与调度，提供 “绿电直供 + 负荷调控 + 算力集群管理” 全套方案。订单与业绩：2026 年在手订单超 620 亿元，覆盖 “源网荷储” 全环节，是算电协同的核心支撑。
中国能建（ 601868 ）算电基建总包：具备 “绿电直供 + 智能电网 + 算电协同” 三位一体模式，为超大规模智算集群提供 “交钥匙” 服务，业务体量稳健，订单排产饱满。
总结国产算力领域呈现 “硬件 + 芯片 + 液冷 + 租赁 + 算电协同” 全链条爆发态势，头部企业凭借技术壁垒、海量订单、生态优势形成护城河。