【盘面回顾与展望】

今日指数集体走强反包昨日阴线，宁德时代为首的创业板权重股纷纷大涨，共同驱动创业板指刷新近11年新高。短线情绪在指数带动下略有回升，高标圣阳股份成功晋级，但整体来看仍旧相对偏弱。盘面上算力产业链全面爆发，算力租赁概念领涨两市， SemiAnalysis数据显示，截至2026年4月，海外H100租赁价格5个月内上涨40%，国内市场多家云服务商也纷纷上调AI算力报价，行业高景气度持续验证。不过今天板块高潮较为明显，创业板个股加速补涨，短线资金的集体介入大概率会导致明天出现分歧，但分歧时间应该不会太长，周一或者周二就会有回流，届时关注回流强度。算力硬件稳步走强，光模块、PCB、存储等方向均有所表现，明天关注中际旭创的反馈，如果大高开之后出现回落的话可能会对整个业绩线造成比较大的影响。后市适当关注国产算力的补涨，随着全国一体化算力网建设加速推进，国产算力迎来系统级突破，国产超节点有望在2026年三季度开始出货，从芯片替代到系统架构创新，国产算力能力正实现从量变到质变的跃升。AI应用受北美软件ETF IGV反弹带动迎来修复，IGV ETF此前已跌至2023年11月以来最低点，A股软件方向同步获得情绪映射，反弹有持续性。此外新能源产业链集体爆发，能源金属、锂矿概念、刀片电池等板块涨幅居前。整体来说明天开始至下周应该会是一个风格切换的窗口期，围绕“业绩为王”的定价逻辑会有所改变，而短期虽然业绩未得到释放但未来1年内有希望兑现的产业更值得关注，如液冷、CPO、机器人等。



【重点公司跟踪】

可川科技：公司通过子公司可川光子构筑了从硅光芯片设计、晶圆检测、COB封装到模块测试的全链条自主量产能力，并前瞻性布局了薄膜铌酸锂技术以突破3.2T超高速模块瓶颈，形成三大技术路线协同发展的护城河。目前公司400G/800G高速光模块产线已正式投产，首批自研硅光芯片完成海外流片并进入测试阶段，1.6T原型机亦完成实验室验证，今年有望进入商用。公司不仅具备低功耗、高密度的产品优势（800G模块功耗仅18W左右），更通过自动化升级，计划将硅光晶圆月投产能力在2026年底提升至2025年第四季度的5倍以上，且截至2028年超70%的总产能已被客户预订。当前，公司正积极向海内外头部客户送样测试，一旦通过验证周期并转化为批量订单，凭借其全链条制造能力与既定的产能扩张规划，有望充分受益于AI算力驱动下的高速光模块需求爆发，实现业绩的快速增长。

英维克：近期台系液冷龙头奇鋐、双鸿发布Q1业绩，营收同比近翻倍，强力印证了AI驱动下散热需求正全面放量。无论是谷歌还是英伟达，TPU v7芯片和Vera Rubin都已明确采用100%全液冷方向，同时随着谷歌等CSP大厂近期在中国大陆的密集审厂，被视为本土供应链即将进入业绩兑现期的前瞻信号。英维克是国内液冷行业龙头，具备液冷领域全链条解决方案的企业，自主开发的Coolinside方案拥有冷板、CDU、机柜、快接头等核心部件供应能力及“端到端”全链条产品和服务，掌握的微通道水冷板技术能有效应对超高功耗芯片散热挑战，且相关成本较海外同业公司明显占优。客户方面公司在国内与华为、中兴、腾讯、阿里巴巴等头部企业保持稳定合作，海外积极推进与英伟达、谷歌、 META 在数据中心液冷领域的合作。

长盈通：CPO 光引擎的性能对于入射 ELS 光的偏振状态非常敏感，需要外部光源发射信号时保持激光偏振态，因此需要保偏光纤连接光源和交换芯片。保偏光纤的使用使得光在光纤中仅沿着一个偏振方向传播，保证了光信号传输的稳定性。长盈通是A股唯一以保偏光纤及光纤环为核心主业的上市公司，被称为“光纤环第一股”。其保偏光纤产品主要服务于军工惯导（光纤陀螺）领域，技术起点高、壁垒深厚。2025年公司通过收购生一升，正在将技术能力向AI算力数据中心的光模块核心器件（FAU）延伸。