年报最大的亮点，当属医疗器械业务的爆发式增长。作为公司第一大增长引擎，医疗耗材营收同比飙升90%，占总营收近四成，近4亿营收，毛利率稳定在37%以上。更难得的是，公司成为国内唯一同时为罗氏、西门子等四大IVD巨头批量供货的厂商。技术壁垒强的很！

半导体耗材的突破更令人惊喜。营收破千万，却实现了12英寸FOUP产品的国产量产，突破即巅峰，打破了美日半个世界垄断。光罩盒、超洁净桶预计 26 年年中通过验证，切入30亿小而美增量高毛利市场，踏上两长扩产+国产替代浪潮！顺便一提：晶圆载具（如 FOUP、FOSB、WHS、光罩载具、超洁净桶 ），它的技术含量极高、利润也很高，高端市场长期被美日垄断。



而作为业务根基的精密模具业务，虽有小幅下滑，但±2μm的精度、超3000万次的模具寿命，遥遥领先欧美模具制造业，是中国细分领域制造业优势的典型证明，为医疗和半导体业务提供了坚实支撑。

此外，四季度业绩环比改善、强劲的经营现金流、业绩下滑时依然坚持分红，体现了企业的稳健与底气。

昌红年报说明，大的突破前往往会有短期的阵痛。医疗与半导体两大新赛道崛起：依托精密制造优势而形成的高端医疗耗材标杆，半导体晶圆载具龙头地位正快速确定。$昌红科技( 300151 )