乐山电力大涨解读
展开
关键词：新型储能 + 电力 + 地方国资
行业原因：
1、2026年政府工作报告中，“算电协同”首次被写入，明确列为新基建工程。
2、市场预期人工智能爆发式增长将带来全球电力需求激增，中国电力企业有望迎来价值重估。
公司原因：
1、据2025年8月30日半年度报告，公司100MW/200MWh龙泉驿电化学储能电站已于2025年7月14日并网投运并纳入《四川省电网侧新型储能项目清单2025年度》，形成“电网侧+用户侧+台区侧”储能协同布局。
2、据2025年4月18日年度报告，公司在乐山、眉山拥有特许经营电网，与国家电网并网运行，服务50余万电力用户，主营发供电及综合能源服务。
3、据2025年10月31日三季报，公司2025年前三季度实现营业收入23.99亿元、同比增长3.27%，归母净利润7283.20万元、同比增长6.22%，业绩延续增长。
消息上，国际方面，霍尔木兹海峡风险引发全球性的“滞胀交易”预期，当前市场主要受海外不确定性压制，但国内宏观流动性维持充裕，系统性风险可控，底部支撑尚在。此外，中东地区能源设施反复遇袭，国际原油价格大幅飙升。地缘政治冲突加剧了全球对能源安全的诉求。在全球能源安全逻辑强化与基本面回暖的背景下，资金再度流入新能源板块。
国内方面，在“两重”建设加快推进和专项债发行提速背景下，1-2月基础设施投资同比增长11.40%，其中电力、热力、燃气及水生产和供应业投资同比增速达13.10%，在高基数基础上仍实现两位数增长，凸显能源类基建作为稳投资主轴的战略地位。华源证券指出，未来基建逻辑正从总量驱动转向服务国家战略与安全需求的结构性投资，能源安全领域煤化工等资源转化项目重要性显著提升。
当前市场炒作的核心在于算电协同政策落地带来的绿电需求爆发，AI算力(核心股)中心等新场景对绿电形成刚性采购需求，绿电直连等新模式打破传统用能路径，打开行业成长第二曲线，叠加绿电交易规模持续攀升，绿电价值重估行情持续发酵。
消息面上，国家数据局局长刘烈宏3月23日在中国发展高层论坛2026年年会上演讲表示，算电协同是指通过数字化技术、智能算法、信息网络，将算力(核心股)基础设施与电力系统进行深度融合，推动资源动态匹配与优化配置的新基建工程，实现“以电强算、以算促电的良性循环”。下一步将会同相关部门大力推进算电协同工程，确保枢纽节点新建算力设施绿电应用占比达到80%以上，最大程度发挥绿色电力的支撑作用。
2026年政府工作报告将“算电协同”纳入新基建工程，全国两会将算电协同正式列为新基建工程，则标志着算电协同完成了从部委规划到国家战略的跨越，在政策层面已上升为顶层设计，今年开始地方层面的项目落地或将加速推进。算电协同本质上是通过数字化手段实现电力与算力(核心股)的动态匹配，形成一个涵盖绿电直连、虚拟电厂(核心股)、电力交易、储能(核心股)和数据中心等多种业态的源网荷储一体化闭环。
算电协同工程正加速落地推进，多地陆续启动绿电直连项目试点，进一步打通绿电从生产到消费的链路。国家能源局最新数据显示，2025年我国绿色电力交易电量达3285亿千瓦时，同比增长38.3%，多年期绿电协议成交电量达600亿千瓦时，绿电交易规模实现大幅攀升。同时，“绿电+算力(核心股)”“绿电+零碳园区”等创新模式持续落地，内蒙古乌兰察布数据中心绿电直连项目年自发自用电量已达8.5亿千瓦时，为绿电消纳提供了成熟范式。辽宁核电(核心股)可持续发展价格结算机制试点落地，为绿电行业盈利修复提供了政策支撑，打消市场对电价持续下行的担忧。
分析指出，海关总署最新发布的进出口数据显示，我国风电设备出口首次被纳入专项统计范畴，且数据表现亮眼。这一信号被市场解读为中国新能源装备出海已进入规模化、常态化新阶段。更值得关注的是，欧洲市场正出现光储产品供应紧张甚至断货的局面。随着欧洲能源转型加速推进，当地对光伏组件、逆变器及储能系统的需求呈现井喷式增长，而本土产能短期内无法满足，直接利好具备全球竞争力的中国新能源产业链。
消息面上，2026年政府工作报告中，“算电协同”首次被写入，明确列为新基建工程。市场分析认为，这标志着算力与电力协同发展升级为国家战略，成为驱动产业变革的核心政策红利，为电力行业特别是绿色电力运营商打开了全新的发展空间。
华福证券指出，算电协同即电力算力互相赋能，绿电直供提升绿电消纳，国家相关部委文件提出国家枢纽节点新建数据中心绿色电力消费比例在80%基础上进一步提升。电力数智化提升“电力预测能力”，国家电网鼓励电力基础设施预建和提前配置。
广发证券研究认为，从顶层设计到Token出海，电力成为AI时代核心资产；电价上行逻辑强化，公用事业资产迎来价值重估，契合“ HALO ”资产范式，兼具极致防御与转型成长红利，电力行业价值洼地显现，电力资产攻防兼备。
（免责声明：本内容由公开信息总结生成，仅供参考，不构成投资建议，以上市公司公告为准）
行业原因：
1、2026年政府工作报告中，“算电协同”首次被写入，明确列为新基建工程。
2、市场预期人工智能爆发式增长将带来全球电力需求激增，中国电力企业有望迎来价值重估。
公司原因：
1、据2025年8月30日半年度报告，公司100MW/200MWh龙泉驿电化学储能电站已于2025年7月14日并网投运并纳入《四川省电网侧新型储能项目清单2025年度》，形成“电网侧+用户侧+台区侧”储能协同布局。
2、据2025年4月18日年度报告，公司在乐山、眉山拥有特许经营电网，与国家电网并网运行，服务50余万电力用户，主营发供电及综合能源服务。
3、据2025年10月31日三季报，公司2025年前三季度实现营业收入23.99亿元、同比增长3.27%，归母净利润7283.20万元、同比增长6.22%，业绩延续增长。
消息上，国际方面，霍尔木兹海峡风险引发全球性的“滞胀交易”预期，当前市场主要受海外不确定性压制，但国内宏观流动性维持充裕，系统性风险可控，底部支撑尚在。此外，中东地区能源设施反复遇袭，国际原油价格大幅飙升。地缘政治冲突加剧了全球对能源安全的诉求。在全球能源安全逻辑强化与基本面回暖的背景下，资金再度流入新能源板块。
国内方面，在“两重”建设加快推进和专项债发行提速背景下，1-2月基础设施投资同比增长11.40%，其中电力、热力、燃气及水生产和供应业投资同比增速达13.10%，在高基数基础上仍实现两位数增长，凸显能源类基建作为稳投资主轴的战略地位。华源证券指出，未来基建逻辑正从总量驱动转向服务国家战略与安全需求的结构性投资，能源安全领域煤化工等资源转化项目重要性显著提升。
当前市场炒作的核心在于算电协同政策落地带来的绿电需求爆发，AI算力(核心股)中心等新场景对绿电形成刚性采购需求，绿电直连等新模式打破传统用能路径，打开行业成长第二曲线，叠加绿电交易规模持续攀升，绿电价值重估行情持续发酵。
消息面上，国家数据局局长刘烈宏3月23日在中国发展高层论坛2026年年会上演讲表示，算电协同是指通过数字化技术、智能算法、信息网络，将算力(核心股)基础设施与电力系统进行深度融合，推动资源动态匹配与优化配置的新基建工程，实现“以电强算、以算促电的良性循环”。下一步将会同相关部门大力推进算电协同工程，确保枢纽节点新建算力设施绿电应用占比达到80%以上，最大程度发挥绿色电力的支撑作用。
2026年政府工作报告将“算电协同”纳入新基建工程，全国两会将算电协同正式列为新基建工程，则标志着算电协同完成了从部委规划到国家战略的跨越，在政策层面已上升为顶层设计，今年开始地方层面的项目落地或将加速推进。算电协同本质上是通过数字化手段实现电力与算力(核心股)的动态匹配，形成一个涵盖绿电直连、虚拟电厂(核心股)、电力交易、储能(核心股)和数据中心等多种业态的源网荷储一体化闭环。
算电协同工程正加速落地推进，多地陆续启动绿电直连项目试点，进一步打通绿电从生产到消费的链路。国家能源局最新数据显示，2025年我国绿色电力交易电量达3285亿千瓦时，同比增长38.3%，多年期绿电协议成交电量达600亿千瓦时，绿电交易规模实现大幅攀升。同时，“绿电+算力(核心股)”“绿电+零碳园区”等创新模式持续落地，内蒙古乌兰察布数据中心绿电直连项目年自发自用电量已达8.5亿千瓦时，为绿电消纳提供了成熟范式。辽宁核电(核心股)可持续发展价格结算机制试点落地，为绿电行业盈利修复提供了政策支撑，打消市场对电价持续下行的担忧。
分析指出，海关总署最新发布的进出口数据显示，我国风电设备出口首次被纳入专项统计范畴，且数据表现亮眼。这一信号被市场解读为中国新能源装备出海已进入规模化、常态化新阶段。更值得关注的是，欧洲市场正出现光储产品供应紧张甚至断货的局面。随着欧洲能源转型加速推进，当地对光伏组件、逆变器及储能系统的需求呈现井喷式增长，而本土产能短期内无法满足，直接利好具备全球竞争力的中国新能源产业链。
消息面上，2026年政府工作报告中，“算电协同”首次被写入，明确列为新基建工程。市场分析认为，这标志着算力与电力协同发展升级为国家战略，成为驱动产业变革的核心政策红利，为电力行业特别是绿色电力运营商打开了全新的发展空间。
华福证券指出，算电协同即电力算力互相赋能，绿电直供提升绿电消纳，国家相关部委文件提出国家枢纽节点新建数据中心绿色电力消费比例在80%基础上进一步提升。电力数智化提升“电力预测能力”，国家电网鼓励电力基础设施预建和提前配置。
广发证券研究认为，从顶层设计到Token出海，电力成为AI时代核心资产；电价上行逻辑强化，公用事业资产迎来价值重估，契合“ HALO ”资产范式，兼具极致防御与转型成长红利，电力行业价值洼地显现，电力资产攻防兼备。
（免责声明：本内容由公开信息总结生成，仅供参考，不构成投资建议，以上市公司公告为准）
主题股票：
主题概念：
声明：遵守相关法律法规，所发内容承担法律责任，倡导理性交流，远离非法证券活动，共建和谐交流环境！
