$华电能源(sh600726)$小记：在我们这里，一直流行一个现象，叫越涨买的人越多，比如18年的房产，比如25年的黄金，都是一样，股市也不例外。所以在去年12月中旬指数17连阳的时候，资金是非常疯狂的，不管是散户、游资，还是机构都是一路加仓，随着资金的不断加仓，也是风险的积累，后面监管看到这点后，开始各种降温，这就是右侧上涨带来的风险积累。同样在左侧不断下跌的时候，也伴随着各种鬼故事，各种机构资金的被动减仓，还有盘面的东拉西扯，可以午盘前一路向上，午盘后一路向下，比如上周五的市场，就是如此。故今天的文章标题叫左侧的恐慌，在跌破4000点后，这里文章明确说了是机构的被动减仓，主要是规避外围局势带来的不确定，减仓是无规则减，比如贵金属、比如传统能源板块、比如黄金等等，这点在很多机构会议上也是得到了证实。在这种左侧恐慌的积累下，很明显机会是越来越大，当然这里也要分板块，主要看有业绩预期的，比如文章提到的光伏出海，国内算力的Token指数增长，云服务提价等等，接下来就指数点位和情绪周期加以分析：

一、指数周期思考：

指数是空头排列，跌破60日均线一波技术派减仓，跌破4000点，一些机构被动减仓，某板块有跌停，触发量化的板块级别卖出，比如上周五的石油板块，整体来说，在空头排列的市场，盘面的拉升压力是比较大的。对于本周来说，也是三月最后一周，也是美伊战争的第一个月，这里不管是美访华，还是美伊战争，大概率都会有一个说法，在这些说法没确定之间，指数还是看震荡不排除新低预期，以上是对指数周期的思考；

二、情绪周期推演：

第一、真龙解析：这里冲突方向的金牛已经结束，毕竟原油跳水、黄金大跌，局势已经到了很难再次升级的地步，后面必然是多国博弈的氛围，总是冲突概念很难再升级。而算电这边，炒了快一个月，上周五也开始集体退潮，原因是算电本质上还是概念炒作，短期看不到太多业绩。在两大主流都开始退潮的时候，盘面的短线情绪应该是比较难做的，龙头大概率要等这两个方向调整差不多稳定后，才会有所端倪，这里最多出一些抱团股，故短期这个板块继续观察；

第二：机会解析：在指数空头排列，机构减仓，盘面比较难看的时候，更能看出资金的走向，在春节前SpaceX团队到国内光伏企业审厂，到后面国内光伏企业参观SpaceX，再到上周五的特斯拉光伏订单开始陆续落地，均说明了光伏出海的逻辑以及业绩预期，这里可以继续关注，比如储能方向、比如逆变器等。除了光伏出海方向外，前面文章提到的Halo交易可以再次重视起来，这点是国内外机构均认可的2026年布局方向，随着指数的下跌，机构的减仓，这些减仓出来的资金要做防守，优先是买Halo方向，即重资产、低淘汰率，比如AI方向的材料公司，比如一些基建方向、公用事业方向，匹配国内两会提到的重要工程，以及重点支持的六大产业，不排除诞生4月的新方向。综合来看，指数空头排列，行情难做的时候，还是建议控制好仓位，多看少做。

特别提示：以上信息仅供参考，不代表投资建议，不存在荐股！投资有风险，入市需谨慎！