国城矿业大涨解读
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关键词：锂矿 + 钼矿 + 有色金属
1、据2025年9月12日机构调研及2025年11月5日互动易，参股金鑫矿业5000吨/日选矿厂已建成，500万吨/年采矿证关键手续已满足，锂精矿产能将大幅释放。
2、据2025年12月30日公告，公司完成对国城实业60%股权收购并过户，新增超大型钼矿山，资源储量与产品结构同步提升。
3、据2025年10月20日互动易，中都矿产保有金金属量16.226吨，正推进35万吨/年采选扩建手续。
4、据2026年1月24日公告，公司预计2025年净利润10–11.2亿元，同比扭亏为盈，主因完成国城实业60%股权收购并表及出售宇邦矿业65%股权确认投资收益6.58亿元。
消息面上，交银国际报告指出，3月锂电产业链排产已全面回暖，叠加节后“以旧换新”政策落地和新车发布，全年锂电池需求向好。
2026年2月国内磷酸铁锂储能中标容量达26.4GWh，同比大增125%，环比增长14%。2h系统中标均价636.1元/kWh，环比上涨19.8%
2026年1月，全球注册登记的电动汽车动力电池装机量约71.9GWh，同比增长10.7%。中国企业优势持续扩大，六家中国企业入围全球前十，合计市场份额达73.3%。其中，宁德时代（300750.SZ）以32.5gWh的装车量、45.2%的市场份额稳居全球第一；比亚迪（002594.SZ）以9.9GWh位居第二，海外装机量快速增长；中创新航（03931.HK）以51.5%的同比增速成为前十中增长最快的企业。相比之下，韩系三大电池企业合计市场份额下滑至12.0%。
锂电池产业链自2021年第四季度开始步入调整，从产业规律看，一个长达5年的下行周期或已足够充分，供需格局变化的拐点预计在今年下半年出现。开年以来，市场热衷于各式各样的主题，在此期间，虽然锂电池板块的基本面持续走强，企业的排产计划屡创历史新高，但在股价上没有得到体现。这种短期表现与长期景气的背离，便是典型的“错杀”。随着3月中下旬财报密集披露，市场将意识到锂电板块今年一季度业绩的强劲增长，届时预期的扭转或将水到渠成。
消息面上，MMLC电池级碳酸锂中间价报152150元/吨，较前一日下跌2050元/吨。此次调价发生于国内主流锂盐交易市场，反映短期供需关系趋缓及下游采购节奏放缓。价格连续回调主要受终端新能源汽车排产阶段性调整、库存消化周期延长等因素影响。市场观望情绪增强，买卖双方博弈加剧，后续走势将取决于4月排产兑现情况及海外锂资源供应动态。
申万宏源发布研报称，近期中东地缘局势升级，能源价格走高，滞胀担忧叠加资产高波动，板块整体承压。在去全球化的长期驱动下，从贵金属、大宗到战略小金属逻辑已进入新范式，有色板块将继续上行，短期波动提供年内配置良机。
去全球化背景下，战略小金属(稀土钨锑等)价值持续重估;储能需求高增下、碳酸锂行业反转周期提前到来;钴供给显著收缩、供给缺口显著，价格继续震荡走高;镍成本支撑明确、供应扰动边际加剧。
中邮研究精选混合经理江刘玮则对2025年的操作进行了反思：“一方面，对底仓的铜和部分小金属在去年10月以后的贝塔行情中减仓较早，虽然保留了主体仓位并切换到其他品种也有净值贡献，但仍然需要反思对行情延续度的认知；另一方面，在机器人、商业航天、电力设备等方向的参与度不够，研究速度跟不上行情速度，但好在有了新的研究积累，做到了耐心不追高。策略的扎实度和确定度要进一步加强。”
（免责声明：本内容由公开信息总结生成，仅供参考，不构成投资建议，以上市公司公告为准）
1、据2025年9月12日机构调研及2025年11月5日互动易，参股金鑫矿业5000吨/日选矿厂已建成，500万吨/年采矿证关键手续已满足，锂精矿产能将大幅释放。
2、据2025年12月30日公告，公司完成对国城实业60%股权收购并过户，新增超大型钼矿山，资源储量与产品结构同步提升。
3、据2025年10月20日互动易，中都矿产保有金金属量16.226吨，正推进35万吨/年采选扩建手续。
4、据2026年1月24日公告，公司预计2025年净利润10–11.2亿元，同比扭亏为盈，主因完成国城实业60%股权收购并表及出售宇邦矿业65%股权确认投资收益6.58亿元。
消息面上，交银国际报告指出，3月锂电产业链排产已全面回暖，叠加节后“以旧换新”政策落地和新车发布，全年锂电池需求向好。
2026年2月国内磷酸铁锂储能中标容量达26.4GWh，同比大增125%，环比增长14%。2h系统中标均价636.1元/kWh，环比上涨19.8%
2026年1月，全球注册登记的电动汽车动力电池装机量约71.9GWh，同比增长10.7%。中国企业优势持续扩大，六家中国企业入围全球前十，合计市场份额达73.3%。其中，宁德时代（300750.SZ）以32.5gWh的装车量、45.2%的市场份额稳居全球第一；比亚迪（002594.SZ）以9.9GWh位居第二，海外装机量快速增长；中创新航（03931.HK）以51.5%的同比增速成为前十中增长最快的企业。相比之下，韩系三大电池企业合计市场份额下滑至12.0%。
锂电池产业链自2021年第四季度开始步入调整，从产业规律看，一个长达5年的下行周期或已足够充分，供需格局变化的拐点预计在今年下半年出现。开年以来，市场热衷于各式各样的主题，在此期间，虽然锂电池板块的基本面持续走强，企业的排产计划屡创历史新高，但在股价上没有得到体现。这种短期表现与长期景气的背离，便是典型的“错杀”。随着3月中下旬财报密集披露，市场将意识到锂电板块今年一季度业绩的强劲增长，届时预期的扭转或将水到渠成。
消息面上，MMLC电池级碳酸锂中间价报152150元/吨，较前一日下跌2050元/吨。此次调价发生于国内主流锂盐交易市场，反映短期供需关系趋缓及下游采购节奏放缓。价格连续回调主要受终端新能源汽车排产阶段性调整、库存消化周期延长等因素影响。市场观望情绪增强，买卖双方博弈加剧，后续走势将取决于4月排产兑现情况及海外锂资源供应动态。
申万宏源发布研报称，近期中东地缘局势升级，能源价格走高，滞胀担忧叠加资产高波动，板块整体承压。在去全球化的长期驱动下，从贵金属、大宗到战略小金属逻辑已进入新范式，有色板块将继续上行，短期波动提供年内配置良机。
去全球化背景下，战略小金属(稀土钨锑等)价值持续重估;储能需求高增下、碳酸锂行业反转周期提前到来;钴供给显著收缩、供给缺口显著，价格继续震荡走高;镍成本支撑明确、供应扰动边际加剧。
中邮研究精选混合经理江刘玮则对2025年的操作进行了反思：“一方面，对底仓的铜和部分小金属在去年10月以后的贝塔行情中减仓较早，虽然保留了主体仓位并切换到其他品种也有净值贡献，但仍然需要反思对行情延续度的认知；另一方面，在机器人、商业航天、电力设备等方向的参与度不够，研究速度跟不上行情速度，但好在有了新的研究积累，做到了耐心不追高。策略的扎实度和确定度要进一步加强。”
（免责声明：本内容由公开信息总结生成，仅供参考，不构成投资建议，以上市公司公告为准）
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