一、指数全景：极致分化，主板破位、创业板独红[淘股吧]
• 上证指数：全周大跌3.38%，收报3957.05点，失守4000点关键关口，形态正式破位
• 节奏：周一周二连续收阴→周三弱修复→周四周五加速下杀
• 创业板指：全周逆势上涨1.26%，唯一收红指数
• 支撑逻辑：光伏储能、CPO/算力权重股扛旗，仅局部赛道走强，非全面行情
• 市场情绪：周四周五连续两日超4000股下跌，进入极致冰点，全市场亏钱效应拉满
二、题材轮动：全线一日游，无持续主线
1. 存储芯片：周一领涨→周二直接兑现→周三弱修复→周四周五加速下跌，典型脉冲式行情
2. 算力：周三局部走强→次日快速分歧，板块整体走弱，仅个股独立抱团
3. 光伏设备：周五受特斯拉采购中国光伏设备消息刺激，量化资金集体拉升，成为最强方向需关注下周一的持续性
4. 电力（绿电/氢能）：全周相对抗跌，板块仅跌1.1%，显著跑赢大盘
• 节奏：周一周二调整→周三至周五连续三天修复，板块内有豫能控股、华电辽能等抱团活口，是旧周期方向
三、核心周期判断：旧周期尾声，操作难度地狱级
• 电力板块依托美伊冲突、能源紧张逻辑炒作周期已达三周多，临近尾声
• 算力板块伴随华胜天成走弱，整体持续低迷，仅宏景科技等个股独立抱团，无板块合力
• 本周为典型退潮冰点期，重仓、追高极易大幅回撤
四、下周走势预判与操作策略
1. 指数走势推演
• 周五冰点后，下周一大概率惯性下杀，随后迎来修复
• 关键支撑位：3940点（前期中枢高点），大概率在此有反弹预期
• 行情定性：破位后的超跌反抽，非持续反转，反弹后仍有二次回踩
2. 实操仓位建议
• 重仓选手：借反抽减仓降风险，不要恋战
• 空仓/轻仓：小仓位试错反抽机会，或等待指数确认反转再进场
3. 方向跟踪（新旧周期切换）
🔹 旧周期（谨慎参与）
• 电力：地缘冲突预期下周落地，能源逻辑弱化，不建议大举布局
• 算力：板块整体低迷，仅独立个股行情，难成主线
🔹 新周期方向（重点关注）
1. 存储芯片（业绩线）
行业涨价超预期，佰维存储等业绩兑现度高，反弹周期大概率受资金优先青睐
2. 商业航天/太空赛道（概念新主线）
二季度可回收火箭发射+太空光伏、太空算力、卫星互联网催化充足，具备新周期潜质
3. 光伏设备
周五消息刺激走强，需警惕周一量化资金兑现，走持续性才可关注
4. 算力
本轮跟随电力走的磕磕绊绊没有走过主升，逻辑还在
五、核心标的观察
• 空间板：深华发A（一字连板，走独立行情，关注后续题材绑定方向）
• 电力抱团：华电辽能（绿电+氢能补涨）、豫能控股（老龙头反抽）
• 赛道核心：存储（佰维存储）、光伏（上能电气）、算力硬件（中际旭创）
六、本周核心总结
本周是指数破位+情绪冰点+题材退潮的三重压力市，守住回撤比博取收益更重要。
下周重点看3940点支撑后的反抽力度，优先关注存储芯片（业绩）、商业航天（太空光伏、新题材）两大方向，等待与指数共振的领涨主线出现，再做右侧布局。