宇树机器人｜核心逻辑+强关联公司梳理

一、核心催化（2026.3.20落地）

宇树科技科创板IPO获受理，拟募资42.02亿，冲刺人形机器人第一股
关键硬数据（非PPT，已兑现）

1. 2025年营收17.08亿，同比+335.36%

2. 2025年扣非净利6亿，连续盈利

3. 人形机器人出货超5500台，全球第一

4. 核心零部件国产化率超90%

二、5家官方实锤强绑定公司（互动易/机构调研/财联社白纸黑字）

1、长盛轴承 300718 ｜关节轴承+精密丝杠（运动基础）
合作：已签正式协议，首批订单小批量交付；2024年起联合研发丝杠并产生收入
定位：人形机器人关节核心承压部件，从标准件延伸定制化，深度切入供应链

2、卧龙电驱 600580 ｜关节电机+资本绑定（动力+股权）
合作：通过金石投资间接持股宇树，属于股东级绑定；关节模组进入整机配套
定位：机器人动力心脏，技术+资本双绑定，协同迭代

3、蔚蓝锂芯 002245 ｜专用锂电池（续航能源）
合作：两次互动易确认，宇树为公司机器人/机器狗锂电核心客户
定位：全球小型动力电池龙头，绑定头部量产客户，放量确定性强

4、凌云光 688400 ｜动捕系统+训练方案（运动大脑）
合作：联合推出具身智能解决方案，自研动捕系统用于宇树机器人调试训练
定位：不止供货，掌握宇树研发训练方法论，壁垒更高

5、瑞芯微 603893 ｜主控芯片+算力（决策核心）
合作：芯片量产应用于宇树人形/四足机器人，联合开发具身智能方案
定位：端侧计算核心，落地量产而非仅技术储备

三、其他产业链人气标的（外延参考）

凯旺科技、盛通股份、荣晟环保、豪鹏科技、富临精工、中大力德、鸣志电器、全志科技、兆威机电、绿的谐波

四、风险提示

1. 宇树IPO审核存在周期不确定性

2. 人形机器人商业化仍处早期，落地节奏不及预期

3. 个股需结合最新财报、估值独立判断，勿盲目跟风