市场在前一天是出现了冲高回落的单边下跌走势，这样的走势是非常打击市场的人气的。而今天市场在早盘继续延续了昨天的弱势，尤其是开盘一个小时后还出现了“跳水”的走势，就足以说明市场的悲观。



也正因为市场恐慌情绪在这里得到集中的宣泄，市场在早上临近收盘半小时才出现了逆转，以至于整个下午都是单边的上涨。我们的市场还是挺有意思的，当外围市场稳定，我们不涨反跌，当外围市场不稳定的时候，我们的市场才相对抗跌。

如果从技术面来看，几大指数均在高位处于横向震荡的走势，只要没有脱离这个震荡市场就仍然没有方向，因此操作的难度也会无比巨大。



尤其是上证指数昨天是有效跌破了60日均线和去年4月份以来的这一波大趋势，而今天又再次拉回来但并没有有效站上去，很明显是有资金在4000点附近做防守的，那么接下来就简单了，只需要关注4000点有没有被打破就好了，如果打破那市场可能就真正选择方向了。

当然，从市场的基本面来看，一定是要有积极的因素出现才行，目前我们需要关注是就是两件事：第一件，美伊是否重启谈判，并且还谈的比较好；另外一件就是霍尔木兹海峡能不能正常通行；只有这两件市场都有了好的发展结果，那么市场的担忧才会消退，资金才敢于进场，反之仍然还是得小心谨慎才行。


成交量方面

三市场成交2.06万亿，相较于前一天缩量1635亿，这已经是连续6天缩量了，这也意味着连续的缩量已经形成，大家的观望情绪也是越来越浓厚了，往往持续的缩量都不是什么好事，一定要谨慎再谨慎才行。

💰板块资金方面

资金流入较多方向：芯片概念（365.83亿）、数据中心（363.27亿）、5G（295.24亿）、共封装光学CPO（249.71亿）、华为概念（234.9亿）、融资融券（194.7亿）等，排名前二十的行业资金净流入都在138~366亿之间。

资金流出较多方面：国企改革（86.99亿）、证金持股（84.1亿）、小金属概念（63.16亿）、绿色电力（60.94亿）、风电（54.21亿）、固态电池（53.77亿）等，排名前二十的行业资金净流出都在31~87亿之间。


由此可见，资金在今天终结了大幅净流出的态势，同时代表市场情绪的融资融券在前一天巨量净流出后，今天是有所恢复的，这就说明资金在前一天情绪得到了极大的宣泄，因此今天才会开始净流入的，其实也可以理解成超跌反弹，持续性未必会很好。

板块方面

AI相关的硬件方向强势领涨，消息面上，里云官网发布公告：因全球AI需求爆发、供应链涨价，阿里云AI算力、存储等产品最高涨价34%。其中，平头哥真武810E等算力卡产品上涨5%-34%，文件存储产品CPFS(智算版)上涨30%。

据知情人士透露，此轮涨价另一个重要原因是“Token调用量暴涨”。阿里云的MaaS业务百炼在今年1-3月创下了历史最高增速。阿里云正在将紧缺的AI算力资源向Token业务倾斜。



除此之外，英伟达GTC大会宣布新一代Vera Rubin平台及Groq 3 LPU芯片，黄仁勋提出英伟达旗舰算力芯片有望到2027年带来1万亿美元营收。在这些消息的共同作用下，AI硬件也就展开了预期。

其实对于AI硬件而言，股价早就已经把预期反映了，现在相关的硬件基本上都维持在高位震荡，这里我们要区分一个事情：一个是预期一个是现实。通常预期会先反应，而现实会后反应，现在AI硬件基本上都把预期打满了，从股价上也是不难看出的，未来如果现实能匹配这个预期，那就是维持高位震荡，一旦匹配不了那都是杀估值的过程。



我们的市场但凡有个地方有预期，恨不得就把未来N多年的预期都反映在股价上，未来要再超预期是非常困难的，因此未来只会是符合预期和低于预期，而现在维持高位震荡，就是因为现实的预期还能匹配，因此只要有算力相关的需求消息出现，算力股票都会表现就是这个原因。

通常高位震荡的时候是最容易温水煮青蛙了，因为前期你是从不信到深信这个过程转变的，另外高位震荡确实也存在许多反弹的机会，又加上业绩非常好，就很容易麻痹掉，后面真的开始调整的时候，基本上都会不信的。



因此持有这个方向的一定要注意业绩的变化，一旦业绩增长开始缓慢，就一定要特别谨慎，或许这就是拐点出现了，毕竟算力不可能无限制的需求的，一定会有饱和的时候，只是看这一天什么时候来。

对于AI这一块，目前也就硬件具有业绩支撑，同时又是大机构抱团的方向，因此市场不好的时候会具有比较好的抗跌属性，这也是为啥同样是AI就这些方向比较强的原因。AI应用这一块由于没法实现利润，因此市场不好的时候就很难被资金认可，调整比较多也就是没有业绩的确定性，未来市场风险偏好起来了，才可能会重新炒作，但当下是比较困难了。



跌幅靠前的就是油气方向，主要是最近各国为了控制油价的大涨都开始大量的释放石油库存来调控油价，但这并不意味着油气就不会上涨了，这里更多还是短期情绪的影响。毕竟美伊并没有有效完结， 同时霍尔木兹海峡也没有正常通行，按照大机构公开信息的研判来看，这一块要结束最快也要4月底，因此在此之前仍然还是会反复的。

如果实在要去博，这个方向可能会比其它的方向胜率要高得多。



应对策略

目前的市场整体仍然还是以多看少动为主，只要上面说的两件事情没有有效解决，市场的预期就很难好起来，因此只能多看看多等等。

长期方向：自由现金流向好、高股息、高分红、还兼具成长性 （不盲目追高，警惕高股息变低股息的品种，等待回调企稳介入）