【国金电新】风电重点推荐：算电协同+绿氢氨醇的交集，中欧+海陆共振迎价值重估！$金风科技(sz002202)$大金重工(sz002487)$金雷股份(sz300443)$

# 算电协同、绿氢氨醇是《https://wx.zsxq.com/mweb/views/weread/search.html?keyword=十五五规划纲要》能源领域重要增量

在【新产业新赛道】专栏中，“绿色氢能”被明确列入，并强调“推动绿氢产业链向绿色氨醇、可持续航空燃料延伸，拓展氢能在交通、电力、工业等领域应用”；

在【强化算力算法数据高效供给】章节中，明确提出“推动绿色电力与算力协同布局”，将能源布局与数字经济基础设施深度绑定，实现算力资源建设的低成本、绿色化。

# 风电就是绿色算力和绿氢氨醇对电力需求的“交集”

无论是算力运行、还是绿氢制备，对电力输入的稳定性、持续性要求都很高，当以风光作为主力电源时，除了储能的配置必不可少以外，风电凭借其全天候发电能力、相对较低的“出力同时率”特征，仍然是相比光伏更合适的选择。（宁夏中卫大数据算力产业绿电园区二期项目配置2GW风电+0.6GW光伏；内蒙某大型绿电制氢项目配置1GW风电+0.3GW光伏）

# 海风是欧洲主要的潜在供电能力增量来源、近期积极信号频发、国内规划积极

海风作为欧洲资源禀赋最优、本土产业链相对完善的可再生能源形式，将是未来很长时间内欧洲各国能源基建重点。本周英国宣布取消风电工业制品进口关税、德国海风协会接纳明阳智能加入，均体现出欧洲主要国家积极发展海风的决心，并正以更务实的态度接纳海外供应链的补充。中国企业则通过积极参与本土产能建设、加强与当地供应链合作的模式多维度出海，这样的双向奔赴无疑将进一步增强欧洲海风项目建设的确定性。

国内方面，十五五规划纲要明确规划四大海风基地，并给出2030年100GW累计并网目标（对应十五五期间年均10GW+，可理解为底线要求）。考虑沿海地区电价优势，海风收益率可观，实际装机规模大概率超规划目标。

# 看好风电产业地位提升、风电板块估值重塑

综上，我们认为风电产业在中国及全球能源体系中的地位将逐步提升；2025年国内陆风机组中标价格一路上行，且今年以来继续维持高位，对产业链公司2026-27年业绩增长弹性的贡献将持续体现。

我们看好风电板块有望继电网设备之后，同样迎来业绩+估值双击下的整体价值重估（龙源电力、节能风电等风电运营商近期已率先大涨），再次强调对：整机龙头（# 金风/运达/明阳/三一/东气 等，且普遍自持/开发风电场）、海风出海（# 大金/明阳/东缆/海立/天顺 等）、核心零部件（# 金雷/日月/时代新材/新强联/德力佳/盘古/川润 等）三大主线的重点推荐。