过去的两个月，沪指跌幅约3.38%，然而，在此背景下，有一家研发、生产和销售光纤预制棒、光纤、光缆等光传输产品的个股，却从158.99元，一路飙升到了352.50元每股，期间累计涨幅约121.71%。

它就是长飞光纤。

一家以传统光纤光缆为主业的制造企业，凭什么能走出如此行情？这或许还要从AI算力说起。

“AI算力引发的需求暴增。”

长飞光纤股价的“疯涨”，最深层次的原因，或是跟全球AI竞赛催生的算力基础设施建设相关。

过去，光纤光缆行业的增长主要依赖5G基站建设与光纤到户的规模化部署，本质是解决“连接的有无”，三大运营商凭借强大的议价权主导集采市场。然而“命运的齿轮开始转动”，从去年人工智能超大智算集群建设开始，数据中心互联对高带宽、低损耗光纤的需求激增，光纤光缆的需求，开始从“运营商基建驱动”到了“AI算力驱动”。

有数据，随着AI数据中心流量每年增长超过50%，每个机架所需的光纤数量增加了30到40倍，制造商正在将产能分配给由超大规模企业驱动的高性能光纤。根据观研天下的预计，到2027年，AI驱动的数据中心内部及数据中心互联场景所贡献的光纤需求占比，将从2024年的不足5%大幅提升至35%。

需求上升，供应不能随之跟上，涨价似乎就成了必然的结果。

针对本轮光纤光缆涨价的原因，有分析认为，主要集中在三个方面：一是AI数据中心大规模建设带来的互联需求，二是光纤无人机等特种应用场景的快速放量，三是海外基建市场持续扩张带来的出口需求。

而AI需求的爆发性增长，又遭遇了供给端的“刚性约束”。光纤预制棒占据产业链约70%的利润，但扩产周期长达18至24个月，技术、资金壁垒极高。经历了前些年的行业低谷，头部企业扩产谨慎，全球有效产能严重不足，形成了典型的“卖方市场”特征——供不应求，定价权向供给端转移。

“量价齐升下的财报。”

价格方面，有几组数据，供参考，大致感受一下，涨价的速度。

据机构报告显示，普通G.652.D光纤价格已从低位的18至20元/芯公里飙升至2026年3月的85至120元/芯公里。据长城证券研报，中国G.652.D裸光纤价格在2025年11月至2026年1月间上涨超过80%，这是七年多来中国价格首次超过欧洲水平。适配AI算力基建的G.654.E特种光纤价格更是涨至240至260元/芯公里，前沿空芯光纤则涨至2.5万至5万元/芯公里。

产品涨价了，接下来就是卖家卖了多少钱。长飞光纤2025年报，全年营收142.5亿元，同比增长16.85%；归母净利润8.137亿元，同比增长20.40%；扣非净利润5.16亿元，同比大增40.56%。这里有一个细节，公司第四季度单季毛利率达到35.67%，创下历史新高，这大概就是四季度价格上涨的注脚。

在收入结构上，光纤光缆（光传输产品）营收83.46亿元，同比增长6.09%，毛利率达35.90%，是盈利提升的核心来源。

但让人眼前一亮的是光互联组件业务，全年营收31.44亿元，同比大增48.58%，毛利率高达39.73%。这一板块应是直接受益于AI算力网络建设带动的数据中心用光纤光缆需求爆发，已成长为公司的第二增长曲线。

基于光纤涨价超预期的趋势，券商大幅上调盈利预测。国泰海通证券预测公司2026至2028年归母净利润将分别达到89.39亿元、109.45亿元和126.62亿元。

“海外市场。”

国内市场感觉良好，海外市场同样火爆。

2025年，长飞光纤海外业务全年实现营收60.92亿元，同比增长47.81%，占总营收比重提升至42.74%。公司已在印尼、南非、巴西、波兰、德国、墨西哥建立了8个生产基地，并设立了20多个海外平台，为全球100多个国家和地区提供产品与服务。

管理层对未来海外需求持续乐观。据机构调研信息，公司预计未来五年北美数据中心对A2光纤的需求复合增速可达50%，并计划在现有扩产基础上，进一步考虑在海外扩产以保障对北美市场的供应能力。

“政策加持。”

未来五年，针对算力基础设施建设，明确提出的是，要构建多层次算力设施体系和全国一体化算力网。

就湖北而言，实施“极速双网 万兆荆楚”行动，加快5G-A规模商用，适度超前部署万兆光网，并在武汉、宜昌、襄阳等城市开展城域“毫秒用算”专项行动。作为总部位于武汉的长飞光纤，受益于此，大概是很自然的。

“写在最后。”

长飞光纤股价狂飙的背后，有炒作，但又不太像全都是炒作，更像是一场由AI算力需求驱动、供需格局根本性逆转引发的价值重估。行业从周期制造转向成长驱动，龙头企业凭借棒-纤-缆全产业链优势和光纤预制棒的核心产能壁垒，正迎来量价齐升的“双倍快乐。

当然，高股价背后也伴随着不可忽视的风险。行业竞争加剧、关键技术突破不及预期、AI算力需求增速放缓、国际形势变化等因素，都可能对公司的业绩和股价形成扰动。

参考资料：
长江日报.长飞光纤两月市值增千亿元，湖北首家两千亿市值公司诞生.2026年4月2日.