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文章目录，可按需查看：
1、要闻简讯
2、盘前个股人气热度
3、三大报要点
4、公司公告
5、股指、期货、汇率
6、涨停复盘
7、龙虎榜
8、问财选股
9、北向资金
10、今日新股
11、投资日历
12、调研、点评及传闻
一、盘前资讯
1、要闻简讯
一、四部门：深化智慧港口建设 加快智慧航道建设（证券时报）
3月30日，交通运输部、工信部、国资委、市场监管总局联合印发《智能航运2030行动计划》。行动计划提出，深化智慧港口建设，提升对港口基础设施、港区通航环境、船舶运行状态的监测感知能力，推进智能靠离泊、智能装卸货、智能引航等船港协同技术与装备攻关，提升船港作业效率和安全水平。
加快智慧航道建设，提升内河桥区航段、进出通航建筑物航段、狭窄弯曲航段、变动回水区航段、滩险航段，以及恶劣自然水文时期、临时通航管制时期等复杂场景的船岸信息交互增强技术水平，加强面向船舶智能航行的智能终端与智能体的研制，提高智能船舶与智慧航道融合运行能力。
二、市场监管总局：着力防治平台经济、光伏等重点行业和领域“内卷式”竞争（同花顺）
3月30日，市场监管总局发布关于进一步贯彻实施反不正当竞争法的通知，其中提到，综合运用各类反不正当竞争措施，着力防治平台经济、光伏、锂电池、新能源汽车等重点行业和领域“内卷式”竞争。精准辨识和依法查处平台企业无正当理由强制或者变相强制平台内经营者以低于成本的价格销售商品，扰乱市场竞争秩序。压实平台经营者处置不正当竞争行为的责任义务，督促平台明确平台内公平竞争规则，及时采取必要措施处置不正当竞争行为。
三、水利部：推动科研院所加快产出一批原创性、引领性水利科技成果（界面）
3月30日，水利部召开水利科技工作会议，会议要求，要坚持“三箭齐发”，从源头和底层破解水利应用基础研究领域瓶颈制约科技难题，驱动生产力迭代升级。要构建“三型平台”，健全涵盖水利原型观测、物理模型试验、数学模型模拟的水利多场景多维度多方式研究平台体系，开展联动性、协同性、参证性研究。要强化“三方合力”，推动科研院所加快产出一批原创性、引领性水利科技成果，支持大学加强水利急需学科建设、更多承担包括基础研究在内的水利科技攻关任务。
四、国家药监局部署完善药品附条件批准制度有关工作（经济日报）
近日，国家药监局召开会议，研究部署完善药品附条件批准制度，审议通过《药品附条件批准上市申请审评审批工作程序（修订稿）》。会议指出，药品附条件批准上市是药品注册管理中的一项新制度。在加快临床尚无有效治疗手段的危重疾病用药上市等方面发挥了重要作用，为解决肿瘤等治疗领域的临床急需提供了重要保障。随着我国药品自主创新研发的快速发展，当前有必要对制度进行进一步优化完善。《工作程序》的出台，对进一步加强附条件批准药品的管理、加快更多临床急需新药上市、督促持有人落实附条件要求、保护患者用药权益等具有重要意义，会议同意《工作程序》于近日发布实施。
五、杭州出台住房公积金“杭八条”新政（新浪财经）
3月30日，杭州住房公积金管理委员会发布《关于优化住房公积金使用政策的通知》，自4月1日起施行。新政涵盖贷款额度提升、可贷倍数调整、多类群体及绿色建筑贷款上浮、契税提取、亲属协同提取、物业费提取等八项措施。其中，个人最高可贷90万元、家庭最高180万元；新市民、多子女及高层次人才家庭贷款额度最高可上浮70%；住房公积金职工个人可贷额度计算倍数由15倍调整为20倍。多子女家庭贷款额度可按家庭申请贷款时计算的可贷额度合计数上浮50%确定支持提取公积金支付契税、物业费及建房支出等。政策旨在支持刚性和改善性住房需求，助力房地产发展新模式构建。
六、中国商业航天重大突破！力箭二号首飞成功 成本直追SpaceX（财联社）
3月30日19时00分，中科宇航力箭二号遥一运载火箭·国际纺都号在东风商业航天创新试验区成功发射，将新征程01卫星、新征程02卫星和天视卫星01星精准送入预定轨道，发射任务取得圆满成功。
力箭二号总指挥杨浩亮表示，这是中国在空间货物运输能力布局上，不再局限于单一型号、单一路径，而是开始形成由多型运载工具共同支撑、相互备份、灵活调配的体系化格局，目前力箭二号不回收状态下的单位成本已与SpaceX猎鹰九号回收状态下的成本基本持平。
七、新方法有望在体内直接生成CAR-T细胞治疗癌症（科创日报）
3月30日，据斯德哥尔摩消息：瑞典卡罗琳医学院参与的国际团队开发出一种新方法，可在体内直接生成具有靶向识别和杀伤肿瘤能力的嵌合抗原受体T细胞（CAR-T），为癌症免疫治疗提供了新思路。相关成果已发表在英国《自然》杂志上。研究人员表示，下一步将利用患者样本继续推进相关研究，并为开展临床试验做准备。
八、微软推出“多模协作”深度研究智能体 GPT与Claude并肩干活（财联社）
美国科技巨头微软周一推出一项深度研究智能体更新，允许用户在同一项研究中同时调用OpenAI的GPT大模型和Anthropic旗下Claude大模型。新功能在实际操作中，由OpenAI的GPT先展开研究、生成初稿，然后让Claude遵循学术研究的评审流程，对稿件准确性、完整性和引证质量进行审查，最终生成回复给用户的报告。
九、其他（央视、证券时报、财联社、东财、同花顺、金融界、新浪财经等）
1、国台办：台郑丽文主席将于4月7日至12日应邀率团参访江苏、上海、北京等地
2、工信部就《智慧城市中数字孪生系统安全技术要求》等143项通信行业标准公开征求报批意见
3、中国航发：预计未来20年，我国通航发动机需求量将超4万台（套），市场价值超851.7亿元
4、时隔两年半贵州茅台再度涨价，53度飞天茅台零售价上调100元/瓶，自营体系上调40元/瓶
5、国内首条年产能万台级人形机器人产线在广东建成投产
6、2026太空算力产业大会将于4月3日在北京国家信创园召开
7、我国首款7吨级大型运输无人机长鹰-8今日（31日）将在郑州首飞，目前各项准备工作已完成
8、埃及总统塞西表示，在中东冲突持续的情况下油价可能超过每桶200多美元
9、特朗普：若达不成协议将“彻底摧毁伊朗所有发电厂、油井及哈尔克岛”
10、伊朗议会国家安全委员会通过拟对霍尔木兹海峡通行船只收费的法案，将禁止美以船只通过
2、盘前个股人气热度
选取同花顺、东财、淘股吧人气前五的票，截止时间为发文前。
：神剑股份、首都在线、新华制药、天银机电、宁德时代
同 花 顺：中利集团、平潭发展、神剑股份、再升科技、美诺华
东方财富：平潭发展、神州高铁、神剑股份、中利集团、再升科技
淘 股 吧：中利集团、美诺华、杭电股份、长飞光纤、神剑股份
3、三大报要点（含其他财经媒体要点）
4、公司公告
1）重大事项
三星医疗、赛诺医疗：筹划发行H股并在港交所上市
兴图新科：控股股东拟30.19元/股协议转让5.9%公司股份（现价39.14元）
TCL 科技：拟93.25亿元收购广州华星半导体剩余45%股权
天宇股份：拟3.34亿元收购上海星可87.82%股权（关联交易）
顺发恒能：拟2.6亿元收购顺发德能49%股权及普星京兴100%股权
大众交通：拟1.15亿元收购大众万祥汽修100%股权（关联交易）
三未信安：拟6818.21万元收购江南天安剩余18.18%股权
科创新源：拟现金收购东莞兆科及智科科技不超60%股权
宝信软件：拟收购武汉宝信所持武汉华工激光51%股权
中微公司：拟定增收购众硅电子（CMP设备）64.69%股权
顺丰控股：拟不超380亿元自有资金购买理财产品
东鹏饮料：拟不超150亿元闲置自有资金进行现金管理
招商轮船：拟85.66亿元订造10艘VLCC油轮
康强电子：拟10亿元投建年产1500亿只高密度高可靠性集成电路引线框架生产线项目
泉 阳 泉：拟8亿元投建年产80万吨矿泉水项目
兴欣新材：拟5.55亿元投建年产33760吨电子化学品项目
三峡新材：拟不超3亿元投建硅材料基地项目
中胤时尚：拟1.38亿元采购硬件仿真加速器及配件
山东赫达：拟1.2亿元在泰国投建年产20万吨家电用PCM彩涂钢板项目
赣锋锂业：拟不超10亿元增资控股子公司赣锋锂电
宝丰能源：拟9360万元参设AI技术投资基金，持股96.89%，主投AI技术应用
领湃科技：拟1元转让全资领湃新能源研究院100%股权
中国船舶：与某知名船东签订80亿元至90亿元超大型油船(VLCC)建造合同
杰瑞股份：与美国某客户签署23.59亿元燃气轮机发电机组销售合同
摩尔线程：与某客户签订6.6亿元夸娥智算集群销售合同
宏润建设：与宣城皖宏新能源签署3.5亿元茶光互补光伏发电项目
奥尼电子：与沐曦股份签署AI工作站战略合作协议
军信股份：中标28.52亿元长沙河西生活垃圾焚烧发电厂项目
特 锐 德：预中标1.84亿元风电升压站及铁路甲供物资等项目
中国建筑：获80亿元重大项目（印尼雅加达普平数据中心55亿+宁城县燃气村村通25亿）
*ST 聆达、*ST亚太：风险因素消除，申请撤销退市风险警示
贵州茅台：3月31日起，飞天53%vol 500ml上调100元/瓶，自营体系零售价上调40元/瓶
新集能源：两座新建煤电项目通过168小时试运行
普洛药业：硫酸麻黄碱注射液及原料药获批上市
科兴制药：GB19注射液获美国FDA临床试验许可
天 士 力：米诺地尔搽剂获药品注册证书
爱 美 客：射频皮肤治疗仪取得医疗器械注册证
硕世生物：呼吸道合胞病毒抗原检测取得医疗器械注册证
艾德生物：人类c-Met基因扩增检测试剂盒取得医疗器械注册证
安 必 平：宫颈细胞数字病理图像辅助诊断软件获三类医疗器械注册证
和顺科技：终止收购宜兴新立51%股权框架协议
金浦钛业：全资子公司被诉环境污染罪
2）增持、回购
美的集团：拟不超100元/股回购65亿元至130亿元
顺丰控股：拟回购15亿-30亿上调为30亿-60亿元（员工持股变更为注销）
赛 力 斯：拟不超150元/股回购10亿元-20亿元（注销）
中国东航：拟不超5元/股回购5亿-10亿元（注销）
中天科技：拟不超40元/股回购2亿至4亿元
极米科技：回购5000万-1亿元上调为1亿元-2亿元
天臣医疗：董事长提议回购3600万元-7200万元
3）减持
凯淳股份：益松壹号拟减持不超3%
统一股份：新疆融盛投资拟减持不超3%
电声股份：张黎及赏睿集团拟合计减持不超2%
天 目 湖：董事陶平、陈东海拟合计减持不超1.79%
明阳电气：华慧咨询拟减持不超1.23%
4）业绩、分红
新锐股份：预计一季度净利润2.65亿元到3.25亿元，预增474%-604%
华锐精密：预计一季度净利润1.5亿元到1.9亿元，预增413%-550%
宁波中百：拟择机减持1.43%西安银行股权，预期收益或超最近一期净利润50%
中微公司：2025年报拟10转4.9派3.5元
国科军工：2025年报拟10转2派9元
美的集团：2025年报拟10派38元
宇通客车：2025年报拟10派20元
涛涛车业：2025年报拟10派15元
极米科技：2025年报拟10派11.78元
中际旭创、华域汽车、仲景食品：2025年报拟10派10元
兆易创新：2025年报拟10派7.5元
绿联科技：2025年报拟10派6元
5）停复牌
泰福泵业：诤远行拟35.67元/股协议受让24.11%公司股权，控股权拟变更，临停复牌
高凌信息：拟收购凯睿星通89.49%股份，临停复牌
*ST 立方：股票进入退市整理期交易，临停复牌
八一钢铁：实施退市风险警示，停牌1天
百花医药、亿利达：控股股东筹划控制权变更事项，停牌预计不超2个交易日
6）个股异动
联翔股份：累涨63.07%，股价严重偏离基本面
美 诺 华：7天6板，JH389为益生菌产品非药品 作为膳食补充剂存在较多局限性
贵广网络：2连板，公司不涉及算力相关业务
联环药业：2连板，LH-1801项目短期内不能取得上市批准
杭电股份（累涨224.94%）、维远股份（2连板）、津药药业（2连板）：公司经营正常，不存在未披露重大事项
7）互动平台、机构调研、业绩交流
云南锗业：控股子公司光纤用四氯化锗可用于生产光纤预制棒
高盟新材：参股公司已开发出8英寸导电型碳化硅衬底片并在下游客户认证中
翱捷科技：目前芯片定制业务中包含AI眼镜相关项目
创耀科技：公司星闪芯片销量持续增长，下游产品种类不断丰富
中颖电子：有序推进车规芯片研发 新产品预期今年推出
泛亚微透：公司FCCL（挠性覆铜板）项目第一条产线已建成，正在开展相关验证工作。
万润科技：“万润ME14000已通过阿里云智算中心测试、小批量交付”等消息不实
东 田 微：公司目前不生产法拉第旋转片
鲁西化工：化肥产品营业收入占比较小，目前公司产销正常
雪人集团：国际局势变化对油气服务业务不构成直接重大影响
潞安环能：目前未涉及煤制油相关项目
亚太股份：公司轮毂电机已小批量生产
三角轮胎：公司目前没有发展太空轮胎
协创数据：目前公司各业务板块稳健发展 在手订单充裕
中泰股份：目前公司在卡塔尔没有直接订单
5、股指、期货、汇率
1）股指、汇率
欧洲指数走势相似度较高，因此只选择了英国的指数。
2）外盘期货
主要以影响力大的商品期货为主。
3）国内期货
国内期货主要以不与国外走势接轨的为主，黄金原油类走势相似度较高的可见外盘期货。
4）知名美股
美股三大指数收盘涨跌不一，芯片股集体下挫，费城半导体指数跌4.2%，西部数据跌超8%，闪迪跌超7%，英特尔跌超4%，阿斯麦、台积电跌超3%。房利美大涨51%，房地美大涨47%，此前投资者Bill Ackman表示其股价可能很快飙升。
纳斯达克中国金龙指数收跌0.36%，利弗莫尔中概股龙头指数涨0.09%，热门中概股收盘涨跌不一，爱奇艺涨0.79%，小鹏汽车涨1.64%，有道跌1.2%，晶科能源跌0.58%。
特朗普威胁将进一步升级打击行动，包括针对德黑兰的关键能源基础设施，国际油价走高，WTI5月原油期货结算价收于每桶102.88美元，为2022年7月以来最高水平，涨幅为3.25%。国际贵金属连续第二天走高，现货黄金收盘涨0.42%，报4511.39美元/盎司；现货白银涨0.53%，报70.09美元/盎司。
昨日复盘
友情提示：本部分所涉及个股题材或逻辑仅为股价上涨之后可能助涨的触发因素，敬请谨慎参考！（注：图片类电脑端双击，手机端单击可放大查看）
1、市场热度（注：图片分别来自金融界、通达信和财联社，数据统计口径略有差异，可忽略）
涨停复盘
个股顺序按照连板和涨停时间来进行排序
涨停指数相关
883900昨日涨停表现：+1.64%
883958昨日连板表现：+1.33%
883979昨日首板表现：+1.63%
连板(仅限主板正股)
3）一字板
4）T字板
个股详情略，主要逻辑可参考上文连板表格！
3、龙虎榜
1）机构净买（注：代码重复系达到了不同类型的上榜条件）
2）机构净卖（注：代码重复系达到了不同类型的上榜条件）
2）其他（资料来源：东财）
4、问财选股（数据来源：同花顺）
1）收盘股价历史新高
北向资金（数据来源：东财）
三、投研广场
1、今日新股
1）今日申购(不含三板、新三板)
无
2）今日上市(不含三板、新三板)
2、投资日历（网络整理）
3、调研、点评及传闻
友情提示：本栏所涉及个股题材或逻辑仅为股价可能助涨的触发因素，部分涉及未经证实的传闻，请勿据此操作！
这一块主要是比较热门或有看点的内容为主，我会把有出处的都写明出处，没出处的备注未知来源，不过里面的内容还是带有一定的个人筛选的色彩，也会有所遗漏，其中部分内容也有写到上文的板块原因或个股原因，如不感兴趣可以忽略。
【机构调研】（上证报）
〇广联航空（ 300900 ） 中泰证券表示，公司作为国内航空工装和零部件核心配套商，发力高附加值复材零部件业务，紧跟新型号装备配套，持续拓展新兴战略领域。2025年5月，公司拟收购天津跃峰51%股权，天津跃峰深耕运载火箭贮箱等结构件加工，是国内首家深度布局火箭箭体生产领域，打通从零部件制造，组件集成到贮箱产品级总装全产业链的民营企业。
〇井松智能( 688251 ) 公司目前拥有两个生产基地。总部工厂占地60亩，按10亿元产能设计，现已处于满负荷运行状态。二期工厂预计于2026年下半年陆续投产，投产后产能将逐步释放。该工厂设计产能约为16亿元，全面达产后，公司与合肥一期工厂合计总产能预计接近30亿元，将显著提升订单交付能力，为国内外市场持续增长提供有力支撑。
〇中信重工( 601608 ) 公司始终积极践行国家双碳战略，纵深发展新能源装备产业。2025年批量交付青洲五七海上风电项目导管架，首次成功将高韧性抗疲劳海工钢应用于海上风电导管架制造领域，成功打开垂直轴风机细分市场，自主开发设计了10kW,20kW,30kW等多款垂直轴风机产品。
【个股参考】（时报财富）
景旺电子：1.6T光模块PCB已开始出货
景旺电子( 603228 )接受机构调研时表示，光模块业务是公司持续关注并聚焦能力提升的领域，已批量生产10G/25G/100G/200G/400G/800G光模块PCB产品，1.6T光模块PCB已开始出货，公司积极开拓新客户，进一步扩大业务规模。公司构建了完善的材料数据库，对支持高频高速传输、具备高散热能力的材料进行了系统研究，已具备M7至M9级别及PTFE材料的量产加工能力，正根据客户需求开展更高性能材料的研发与验证工作，包括M9+级材料等下一代超低损耗高速材料。
全志科技：入门级服务机器人产品及专用控制模块相关产品已量产
全志科技( 300458 ) 在业绩说明会上表示，公司车规级芯片T527V、T736目前已获得多家车企前装定点，覆盖智能座舱、车载娱乐等场景，公司将持续推进车载业务规模化量产。公司A733在平板及行业应用等各领域已实现量产、V851及V系列其他芯片已在AI眼镜、安防等多领域实现批量落地，客户拓展顺利，算力、功耗满足产品需求。公司产品在扫地机等多种形态的机器人领域均有量产，并在扫地机市场占有主要地位。基于MR153，公司与多家客户开发了入门级服务机器人产品及专用控制模块，目前相关产品已顺利量产。
【舆情热点】（财联社）
行情回顾：指数低开高走弱震，上证微涨，其他均微跌，个股涨跌参半，收涨2868家，收跌2464家，涨停76只（减少17只），跌停16只（大幅增加11只），连板13只（增加3只），新高19只（持平）。板块方面（个股或有重叠），商业航天涨停10家，光通信10家，医药医疗9家，金属铝8家，机器人5家，算力4家，海峡经济3家，农业3家，化工和光伏各2家。资金方面，机构活跃度略有提升（注：买卖量均略有减少），北向买盘大幅减少，卖盘大幅增加，柚子活跃度明显提升，量化持续异常活跃。综上，指数探底回升，小幅涨跌，个股涨跌参半，整体强度趋弱，板块活跃度尚可，机构和北向相对谨慎，柚子活跃主导盘面，外部环境对盘面影响痕迹非常明显，适合控仓多看少动或现仓高抛低吸。提醒参考事项1、地缘冲突，暂未见明显好转，但双方疲态略显 2、外盘影响，美股、中概小幅涨跌（跌多），技术压力大，欧股普小涨，日韩适当参考（开盘早）。
晚间信息关注度：1、地缘冲突，盘面重要变量，未见明显好转，伊朗通过立法海峡收费但明确拒绝美以船只通行，特威胁地面行动突袭夺岛及“彻底摧毁伊所有发电厂、油井及哈尔克岛”，说归说，做归做，以伊继续互相火力输出，但强度都略有下降。2、商业航天，①中国商业航天重大突破！力箭二号首飞成功 成本直追SpaceX ②中国航发：预计未来20年，我国通航发动机需求量将超4万台（套），市场价值超851.7亿元 ③4月密集首飞：力箭二号、天龙三号、致航一号、星云一号、朱雀三号、长征十号B型等 3、涨价线，关注度较高，①目前主要集中在锂电材料、光纤、钨（刀具）、白酒（风向标茅台）等 ② 4月起多行业、多公司大面积集中发布涨价公告（详见投资日历） 4、算力，①特斯拉TERAFAB项目正式发布 预计将实现每年超1太瓦算力产出②摩尔线程签6.6亿元夸娥智算集群销售合同 ③2026太空算力产业大会4.3日在北京启幕 5、医药医疗，①国家药监局部署完善药品附条件批准制度有关工作，大意就是简化程序，加快审批，特别是临床急需的创新药②今年前三个月我国创新药对外授权交易额创历史新高...时间关系，其他建议参考要闻简讯和财联社热点。
【国盛证券】鼎胜新材简评
①、公司是国内铝箔行业龙头，铝箔产销量、市场占有率均位居国内第一;同时，公司重视全球化布局，在泰国、欧洲布局制造产能，出海进度领先可有效对冲贸易风险;此外，公司持续对高成长性的锂电铝箔行业加大战略性投入，升级产品结构、提升产品价值与盈利水平，内蒙古年产80万吨一体化电池箔项目是全球最大锂电铝箔。
②、公司在锂电铝箔细分赛道上拥有明显的规模、技术、客户优势，预计25年全年电池箔产量有望达到20+万吨，随着内蒙定增项目产能逐步释放和下游大客户需求增加，26年产量目标进一步提升至26+万吨;同时，中国有色金属加工工业协会铝箔分会组织七大供应商达成涨价共识并发布文件，且公司下游大客户存在涨价意愿，部分铝箔产品加工费进入上涨通道。
③、近年行业供给有效出清调整，新增供给有限，同时26年需求在储能带动下维持高增，供需紧平衡下行业有望在25年后再迎加工费涨价;结构上，磷酸铁锂发展增速更快，结构化差异使高端涂碳铝箔产品紧缺程度进一步加剧，价格弹性更可观，公司涂碳铝箔产能规模领先行业，盈利优势有望进一步扩大;同时，在钠电、固态电池等新技术方向上公司积极配合龙头客户开发，率先完成卡位，同等装机规模下钠电对应铝箔需求翻倍，预计公司25-27年归母净利分别为5.1/8.5/11.1亿元。
【平安证券】金宏气体简评
①、公司依托“新建网点+并购整合”双轮驱动战略持续加宗气业务布局，25年升级改造泰州光明、新布局启东金宏等站点，深化上海、江苏中部等核心区域并购整合，同时收购新加坡CHEM-GAS稳步切入东南亚市场;同时，公司加快特气产品导入主流半导体企业，25年新增导入20余家半导体客户，全面覆盖基材、设备、制造封装等半导体全产业链环节。
②、公司自主研发的核心产品超纯氨、高纯氧化亚氮、电子级正硅酸乙酯、高纯二氧化碳等产品已实现进口替代，具备较高技术壁垒，同时正全面推动全氟丁二烯、一氟甲烷、八氟环丁烷等新产品试生产进程，未来新产品也将加速导入半导体客户，从而加深与核心客户的合作关系。
③、公司大规模空分产品、氢气、二氧化碳、氦气(76万标方)在建产能有望在26-27年陆续投产带来规模增长，公司目前正加快新疆阿拉尔氦气提取纯化装置的建设与投产，有望实现氦气自主化生产与规模化供应，为公司带来可观的收益增量;同时随着多项现场制气合同和电子大宗载气订单的履行，公司业务规模有望保持强劲增长;预计26-27年公司有望实现归母净利润2.82亿元、3.35亿元，同时新增28年归母净利润预测值3.68亿元。
【国金证券】荣昌生物：管线价值加速兑现，国际化进程显著加快
主要观点
营收高速增长，经营效率提升。1）25年公司商业化销售收入22.71亿元（同比+33.67%），商业化产品毛利率约84.3%（比去年上升3.7pct），与此同时公司销售费用率约48.9%（比去年下降6.9pct）。2）另外，公司25年授予Vor Biopharma Inc.泰它西普除大中华区以外全球范围内的独家开发与商业化权利，当年技术授权收入大幅增加达8.95亿元。26年公司与Abbvie就RC148达成BD合作，有望获得6.5亿美元首付款，部分首付款有望在26年确认。
大单品RC148顺利推进，国内外进展迅速。1）25年8月国家药品审评中心授予RC148（PD-1/VEGF）突破性治疗药物认证用于治疗NSCLC。2）国内，截至25年底，公司正在中国推进多个临床研究。RC148单药一线治疗非小细胞肺癌和RC148联合化疗二线治疗非小细胞肺癌的I/II期临床研究已完成患者招募；RC148联合化疗治疗一线非小细胞肺癌的II期临床研究已完成患者招募；RC148联合化疗治疗一线鳞状非小细胞肺癌的III期临床研究正在患者招募；RC148联合化疗治疗二线非小细胞肺癌的III期临床研究IND申请已获批；RC148联合化疗治疗一线结直肠癌的II/III期阶段临床已启动。3）美国：RC148联合治疗实体瘤的II期临床IND申请获得FDA批准；RC148联合化疗治疗二线非小细胞肺癌的III期临床研究的IND申请获得FDA批准。
26年关注成熟产品新适应症拓展，商业化有望再次提速。1）泰它西普在25年顺利递交干燥综合症以及lgA肾病两项适应症上市申请，按照评审周期，我们预计有望在26年获批上市。2）维迪西妥单抗联合特瑞普利一线治疗尿路上皮癌已于25年7月递交上市申请，我们预计有望在26年获批上市。
投资建议：我们预计26/27/28年公司实现营业收入64.98/53.31/49.43亿元，归母净利润31.98/17.66/10.65亿元。维持“买入”评级。
风险提示：竞争加剧风险、临床试验结果不及预期风险、BD不及预期风险、上市进度不及预期风险等
【国盛证券】天山铝业：创造历史最佳业绩，电解铝“量价齐升”业绩弹性增大
主要观点
1、公司发布2025年年报业绩，2025年公司实现营收295亿元，同比+5%；归母净利润48.2亿元，同比+8%。单季来看，25Q4实现营收72亿元，同比-2%，环比+3%；归母净利润14.8亿元，同比+8%，环比+18%。据公司发布的业绩预告显示，26Q1归母净利22亿元，同比+108%，环比+49%，主因140万吨电解铝绿色低碳能效提升项目部分产能投产，电解铝产销量同比+约10%；同时，电解铝产品销售价格同比+约17%，生产成本有效控制同比有所下降，量价协同发力，实现全年良好开局。
2、铝产品“量价齐升”，盈利能力增强。1）量，截至2025年底，自产铝锭产量118.6万吨，同比+0.8%，2025年公司对电解铝产能进行绿色低碳能效提升改造，2026年改造项目全部完工，实际产能将提升至140万吨。氧化铝产量251.5万吨，同比+10%；高纯铝产量2.2万吨，同比-21%；铝箔及铝箔坯料产量17.7万吨，同比+284%。2）价（不含税），自产铝锭售价18,220元/吨，同比+4%；氧化铝售价2,994元/吨，同比-15%；高纯铝售价23,796元/吨，同比+3%；铝箔及坯料售价21,616元/吨，同比-7%。3）成本，自产铝锭11,172元/吨，同比-10%；氧化铝2,451元/吨，同比+8%；高纯铝18,078元/吨，同比+19%；铝箔及坯料10,390元/吨，同比-7%。4）毛利，自产铝锭5,549元/吨，同比+42%；氧化铝290元/吨，同比-71%；高纯铝8,291元/吨，同比+28%；铝箔及坯料4,276元/吨，同比转正。
3、公司在资源和能源富集的区域兴建产能，享受低成本竞争优势。在新疆兴建的电解铝产能配套6台350MW自备发电机组，当地煤炭储备丰富，价格处于全国最低水平，公司电解铝产品的电力成本长期稳定且低于行业平均水平，同时，新疆丰富的风光资源及绿色电力和公司稳定的电力需求实现优势互补，公司在实现电力低成本的同时，未来具备较大绿电提升潜力。其次，新疆丰富的石油资源为公司阳极碳素生产所需的原料石油焦提供低成本优势，低廉的天然气价格使得公司阳极碳素的生产成本进一步降低。第三，公司在广西建成的氧化铝项目拥有较完善的上游铝土矿资源保障，广西本地配套的铝土矿已取得采矿权证并进入开采阶段，几内亚项目铝土矿已陆续装运发往国内，产能与运力逐步爬坡，印尼铝土矿项目亦逐步开展采矿作业，完善的资源保障使公司氧化铝产品的成本稳定性更强，市场竞争优势更显著。
投资建议：因电解铝量价齐升，故上调整体业绩预测，我们谨慎假设2026-2028年电解铝含税价格为2.4/2.5/2.6万元/吨，预计2026-2028年公司实现归母净利83/100/118亿元，对应PE 9/7/6倍，维持“买入”评级。
风险提示：铝锭价格波动风险、氧化铝价格波动风险、行业竞争风险等
【天风通信】光纤光缆更新：运营商 北美积极动态，AI+无人机驱动行业复苏涨价持续
今日光纤板块集体大涨，亨通光电涨停，长飞光纤+9.42%，中天科技+7%，烽火通信+6%。。。行业此前多个积极产业动态，持续看好行业趋势，我们此前持续前瞻提示积极变化。
①运营商价格积极信号。多地省采限价持续上行破百，运营商省采价格持续上行。
②海外长协订单提价。之前部分投资者持续担忧北美价格与国内有所倒挂，目前北美价格也开始持续涨价。
③散纤价格仍在不断上涨，657A2高价单已突破超250元/芯公里，持续强势。
④往后看，运营商重新集采在即。我们对价格展望乐观。
⑤大厂目前仍保持未规模扩产，小厂光棒产能扩产需要较长时间，整体今年看好持续价格上行趋势。
目前看，光纤光缆需求火热，652D 657散纤市场持续涨价。数据中心需求有望成为未来数年拉动整体光纤需求高速增长的细分场景，#657A1/A2目前海外市场供不应求，无人机需求大超预期国内出海有很好的机会且价格增长持续性强，同时我们积极看好出海北美数据中心市场及国内大厂空芯光纤的出海机会！
产能向AI/特种光纤倾斜。由于AI的需求提升，如多模、超低损光纤放量，以及如空芯光纤新的高价值量产品的逐步应用，叠加无人机需求超预期，带来产能向657的倾斜。同时，结构性上看G657光纤需求增长高，北美需求旺盛，或涨价动能更强，657价格不断上涨，且北美市场价格已经显著更高。同时给国内厂商带来出海机会，海外厂商如康宁，藤仓都供应不上。
国内整体产能控制较好光棒扩产周期长。目前整体海外厂商整体产能利用率已拉满，北美数据中心光纤缺货状态出现，#国内龙头厂商出海机会显著且已在数据中心市场斩获不少订单；国内厂商产能利用率也高企，整体供需格局持续改善需求持续快速提升后，价格有望持续向上。
涨价有望带来较好利润弹性。价格上涨基本带来的都是利润，光通信板块利润均可大幅提升叠加空芯光纤逐步产业化，重视行业反转机会。
重视核心标的：亨通光电、中天科技、长飞光纤、烽火通信、永鼎股份、通鼎互联等。
【东吴计算机】世界数据组织成立，国家数据集团即将登场
事件：世界数据组织3月30日在北京成立。该组织是由全球数据领域相关单位及个人自愿结成的专业性、非政府、非营利性国际团体，旨在“弥合数据鸿沟、释放数据价值、繁荣数字经济”。
组织将致力于推动全球数据合作与治理实践，积极探索数据在合规、安全、可信基础上的高效交流与合理利用路径，为全球数字经济发展提供坚实支撑。
观点重申:
国家数据局明确将2026年作为“数据要素价值释放年”，我们预计2026年数据产权相关制度有望持续完善，并推动建设人工智能语料库。
建议关注以下几个方面标的:
数据运营：深桑达A、易华录、云赛智联等;
数据标注和分析处理：海天瑞声等;
数据资产化：上海钢联、中远海科等。
风险提示:政策推进不及预期。
【华西计算机】力箭二号首飞成功：火箭发射与卫星制造主线升温
力箭二号首飞成功，商业航天催化强化：3月30日19时，力箭二号遥一火箭成功首飞，一箭三星顺利入轨，标志国内商业航天大运力火箭取得重要突破。
从产业逻辑看，板块映射继续升温：首飞成功验证火箭发射，卫星制造与星座组网能力，商业航天产业链关注度有望继续提升。
受益标的：
SpaceX，北美客户：信维通信，钧达股份，西部材料等。
太空光伏：迈为股份，钧达股份等。
火箭：航天动力，超捷股份，再升科技，航天机电等。
太空算力：顺灏股份，臻镭科技，普天科技，中科星图等。
卫星：西测测试，天银机电，中国卫星等。
通信载荷和激光通信：航天电子，烽火通信，新光光电，上海瀚讯等。
地面站和用户终端：海格通信，北斗星通等
风险提示：火箭发射进度不及预期，商业落地不及预期
【华创机械】商业航天观点更新-20260330
4月是关键月，火箭产业链进展仍是26年主线最重要催化之一。#12月商业航天主线行情起飞之前，12月3号的朱雀三遥一的成功发射是核心节点，集合大运载+可回收+民营三大关键点，火箭运力是后续组网的最核心矛盾。#中科宇航力箭2号今晚首飞，后续天兵科技天龙3,深蓝航天星云1号，长12B均首飞在即，海外链 Spacex星舰V3第一次也同步推进，产业链不缺催化。
国内链核心三大方向。重视箭链催化下个股：不可回收的(超捷股份，飞沃科技)，价值量提升的3D打印(银邦，江顺，飞沃，铂力特)，发动机稀缺性(三角防务，航天动力)，后续首飞火箭标签(广联航空)，涉及可回收平台的(巨力)，检测环节(苏试试验)。重视箭成功下卫星增量逻辑：西测测试。重视有想象空间的新票：雪浪环境。
【中泰电新】：EC溶剂锐度最高，核心是溶剂更缺+地缘冲突受益（丙二醇）
供需
在去年11月-12月我们推荐VC 溶剂板块时，提出25年EC溶剂紧平衡年末月度供需紧张时演绎过一波涨价，时间来到26年，横向对比各大锂电材料的供需平衡，EC电池溶剂行业几乎无新增供给，26年硬缺口比例最大，我们测算EC电池溶剂需求25/26约73/96万吨，25/26供给在80万吨。
价格
地缘冲突政治以来，3月上旬-中旬，从公开数据报价来看，EC溶剂更多是成本推动型价格上涨，市场担心利润受损，事实上3月中下旬开始EC溶剂相对成本EO已经开始实现价格超涨，目前超涨约300-500元/吨，头部公司EC溶剂吨利润区间上升至2000元/吨，下游储 动的高景气以及行业格局的集中是价差扩大的关键驱动，进入4月以后排产逐季度向上，EC价格上涨空间有望大超预期。
地缘冲突受益
丙二醇是DMC溶剂PO法的副产物，受地缘政治影响中东原油出口受限，海外装置因为原料及供应链问题出现异常，大约影响全球45%供给，供需缺口放大到30%，中国成为全球主要供应方订单激增，工业级丙二醇自3月初5566元/吨上涨至当前9883元/吨（医药级涨幅更大），历史上21年10月工业丙二醇出厂价突破24000元/吨，本轮周期上限天花板可能更高。当前海科有7万吨工业级+7万吨医药级产能，单吨利润达到7000元/吨（高端医药占比高），石大有12-13万吨工业级产能，单吨利润达4000元/吨。
核心T荐：【海科新源】（9X）【石大胜华】（11X），后续溶剂价格上涨和丙二醇上涨超预期或将进一步拔高空间。
其他锂电T荐：
6F环节：左侧布局，【天赐材料】（11x）【天际股份】（12x）【多氟多】（13x）等；
铜箔：【中一科技】【嘉元科技】【诺德股份】等；
隔膜：【佛塑科技】【恩捷股份】等；
正极：【龙蟠科技】【湖南裕能】【富临精工】【万润新能】等；
铝箔 钠电：【万顺新材】【鼎胜新材】（20x）【维科技术】等；
电池：【宁德时代】（18-20x）【鹏辉能源】（18-23x）等；
风险提示：市场竞争加剧，需求增长不及预期
联系：【中泰电新团队】曾彪/杨子伟
【长江化工】溴素：供给因地缘受限，价格宽幅上涨
中东地缘冲突持续发酵下，溴素主产地中东供给（生产及运输）受限，我国溴素高度依赖中东地区的以色列（2025年进口占比为46%）、约旦（2025年进口占比19%）等进口。截至3月27日，国内溴素市场均价为6.8万元/吨，较月初3.98万元/吨大幅上涨70.9%，地缘冲突持续演绎，溴素具备刚需属性，涨价传导较为顺畅，价格或持续上行。
1）我国优质溴资源匮乏，高度依赖中东进口
溴属于卤族元素，电负性强，主要以离子形式分布于地壳水圈，海水溴含量占地球总资源的99%，但以死海为代表的内陆盐湖和美国阿肯色州的地下卤水溴资源品质优、产量高。我国溴资源丰度有限，高度依赖海外尤其是中东地区进口，以色列一直是我国溴素主要进口来源国，2025年我国溴素进口7.6万吨，进口依赖度达53%，其中进口自以色列的溴素达3.5万吨，占比为46%（另约旦占比19%）。
2）中东战事白热化，国内溴素大涨
全球溴素产能集中度极高，以色列ICL、美国雅宝、约旦溴业、德国朗盛掌控全球60%以上的
产能。其中，以色列为全球第一大生产国，核心企业ICL在死海运营全球最大的单一溴素生产
基地。战事进入白热化，霍尔木兹海峡封锁，国内溴素进口端受到影响，价格上涨。据百川盈孚，近期进口端溴素供应减量明显，截至3月27日，国内溴素市场均价为6.8万元/吨，较月初3.98万元/吨大幅上涨64.6%。
投资建议：地缘冲突持续演绎，我国溴素主要应用于溴系阻燃剂、有机中间体以及农业化学品，溴素具备刚需属性，涨价传导较为顺畅，价格或持续上行。核心公司：山东海化、亚钾国际。
【个股花絮及热点催化】（注意风险，谨慎参考）资料来源：网络整理
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1、要闻简讯
2、盘前个股人气热度
3、三大报要点
4、公司公告
5、股指、期货、汇率
6、涨停复盘
7、龙虎榜
8、问财选股
9、北向资金
10、今日新股
11、投资日历
12、调研、点评及传闻
一、盘前资讯
1、要闻简讯
一、四部门：深化智慧港口建设 加快智慧航道建设（证券时报）
3月30日，交通运输部、工信部、国资委、市场监管总局联合印发《智能航运2030行动计划》。行动计划提出，深化智慧港口建设，提升对港口基础设施、港区通航环境、船舶运行状态的监测感知能力，推进智能靠离泊、智能装卸货、智能引航等船港协同技术与装备攻关，提升船港作业效率和安全水平。
加快智慧航道建设，提升内河桥区航段、进出通航建筑物航段、狭窄弯曲航段、变动回水区航段、滩险航段，以及恶劣自然水文时期、临时通航管制时期等复杂场景的船岸信息交互增强技术水平，加强面向船舶智能航行的智能终端与智能体的研制，提高智能船舶与智慧航道融合运行能力。
二、市场监管总局：着力防治平台经济、光伏等重点行业和领域“内卷式”竞争（同花顺）
3月30日，市场监管总局发布关于进一步贯彻实施反不正当竞争法的通知，其中提到，综合运用各类反不正当竞争措施，着力防治平台经济、光伏、锂电池、新能源汽车等重点行业和领域“内卷式”竞争。精准辨识和依法查处平台企业无正当理由强制或者变相强制平台内经营者以低于成本的价格销售商品，扰乱市场竞争秩序。压实平台经营者处置不正当竞争行为的责任义务，督促平台明确平台内公平竞争规则，及时采取必要措施处置不正当竞争行为。
三、水利部：推动科研院所加快产出一批原创性、引领性水利科技成果（界面）
3月30日，水利部召开水利科技工作会议，会议要求，要坚持“三箭齐发”，从源头和底层破解水利应用基础研究领域瓶颈制约科技难题，驱动生产力迭代升级。要构建“三型平台”，健全涵盖水利原型观测、物理模型试验、数学模型模拟的水利多场景多维度多方式研究平台体系，开展联动性、协同性、参证性研究。要强化“三方合力”，推动科研院所加快产出一批原创性、引领性水利科技成果，支持大学加强水利急需学科建设、更多承担包括基础研究在内的水利科技攻关任务。
四、国家药监局部署完善药品附条件批准制度有关工作（经济日报）
近日，国家药监局召开会议，研究部署完善药品附条件批准制度，审议通过《药品附条件批准上市申请审评审批工作程序（修订稿）》。会议指出，药品附条件批准上市是药品注册管理中的一项新制度。在加快临床尚无有效治疗手段的危重疾病用药上市等方面发挥了重要作用，为解决肿瘤等治疗领域的临床急需提供了重要保障。随着我国药品自主创新研发的快速发展，当前有必要对制度进行进一步优化完善。《工作程序》的出台，对进一步加强附条件批准药品的管理、加快更多临床急需新药上市、督促持有人落实附条件要求、保护患者用药权益等具有重要意义，会议同意《工作程序》于近日发布实施。
五、杭州出台住房公积金“杭八条”新政（新浪财经）
3月30日，杭州住房公积金管理委员会发布《关于优化住房公积金使用政策的通知》，自4月1日起施行。新政涵盖贷款额度提升、可贷倍数调整、多类群体及绿色建筑贷款上浮、契税提取、亲属协同提取、物业费提取等八项措施。其中，个人最高可贷90万元、家庭最高180万元；新市民、多子女及高层次人才家庭贷款额度最高可上浮70%；住房公积金职工个人可贷额度计算倍数由15倍调整为20倍。多子女家庭贷款额度可按家庭申请贷款时计算的可贷额度合计数上浮50%确定支持提取公积金支付契税、物业费及建房支出等。政策旨在支持刚性和改善性住房需求，助力房地产发展新模式构建。
六、中国商业航天重大突破！力箭二号首飞成功 成本直追SpaceX（财联社）
3月30日19时00分，中科宇航力箭二号遥一运载火箭·国际纺都号在东风商业航天创新试验区成功发射，将新征程01卫星、新征程02卫星和天视卫星01星精准送入预定轨道，发射任务取得圆满成功。
力箭二号总指挥杨浩亮表示，这是中国在空间货物运输能力布局上，不再局限于单一型号、单一路径，而是开始形成由多型运载工具共同支撑、相互备份、灵活调配的体系化格局，目前力箭二号不回收状态下的单位成本已与SpaceX猎鹰九号回收状态下的成本基本持平。
七、新方法有望在体内直接生成CAR-T细胞治疗癌症（科创日报）
3月30日，据斯德哥尔摩消息：瑞典卡罗琳医学院参与的国际团队开发出一种新方法，可在体内直接生成具有靶向识别和杀伤肿瘤能力的嵌合抗原受体T细胞（CAR-T），为癌症免疫治疗提供了新思路。相关成果已发表在英国《自然》杂志上。研究人员表示，下一步将利用患者样本继续推进相关研究，并为开展临床试验做准备。
八、微软推出“多模协作”深度研究智能体 GPT与Claude并肩干活（财联社）
美国科技巨头微软周一推出一项深度研究智能体更新，允许用户在同一项研究中同时调用OpenAI的GPT大模型和Anthropic旗下Claude大模型。新功能在实际操作中，由OpenAI的GPT先展开研究、生成初稿，然后让Claude遵循学术研究的评审流程，对稿件准确性、完整性和引证质量进行审查，最终生成回复给用户的报告。
九、其他（央视、证券时报、财联社、东财、同花顺、金融界、新浪财经等）
1、国台办：台郑丽文主席将于4月7日至12日应邀率团参访江苏、上海、北京等地
2、工信部就《智慧城市中数字孪生系统安全技术要求》等143项通信行业标准公开征求报批意见
3、中国航发：预计未来20年，我国通航发动机需求量将超4万台（套），市场价值超851.7亿元
4、时隔两年半贵州茅台再度涨价，53度飞天茅台零售价上调100元/瓶，自营体系上调40元/瓶
5、国内首条年产能万台级人形机器人产线在广东建成投产
6、2026太空算力产业大会将于4月3日在北京国家信创园召开
7、我国首款7吨级大型运输无人机长鹰-8今日（31日）将在郑州首飞，目前各项准备工作已完成
8、埃及总统塞西表示，在中东冲突持续的情况下油价可能超过每桶200多美元
9、特朗普：若达不成协议将“彻底摧毁伊朗所有发电厂、油井及哈尔克岛”
10、伊朗议会国家安全委员会通过拟对霍尔木兹海峡通行船只收费的法案，将禁止美以船只通过
2、盘前个股人气热度
选取同花顺、东财、淘股吧人气前五的票，截止时间为发文前。
：神剑股份、首都在线、新华制药、天银机电、宁德时代
同 花 顺：中利集团、平潭发展、神剑股份、再升科技、美诺华
东方财富：平潭发展、神州高铁、神剑股份、中利集团、再升科技
淘 股 吧：中利集团、美诺华、杭电股份、长飞光纤、神剑股份
3、三大报要点（含其他财经媒体要点）
4、公司公告
1）重大事项
三星医疗、赛诺医疗：筹划发行H股并在港交所上市
兴图新科：控股股东拟30.19元/股协议转让5.9%公司股份（现价39.14元）
TCL 科技：拟93.25亿元收购广州华星半导体剩余45%股权
天宇股份：拟3.34亿元收购上海星可87.82%股权（关联交易）
顺发恒能：拟2.6亿元收购顺发德能49%股权及普星京兴100%股权
大众交通：拟1.15亿元收购大众万祥汽修100%股权（关联交易）
三未信安：拟6818.21万元收购江南天安剩余18.18%股权
科创新源：拟现金收购东莞兆科及智科科技不超60%股权
宝信软件：拟收购武汉宝信所持武汉华工激光51%股权
中微公司：拟定增收购众硅电子（CMP设备）64.69%股权
顺丰控股：拟不超380亿元自有资金购买理财产品
东鹏饮料：拟不超150亿元闲置自有资金进行现金管理
招商轮船：拟85.66亿元订造10艘VLCC油轮
康强电子：拟10亿元投建年产1500亿只高密度高可靠性集成电路引线框架生产线项目
泉 阳 泉：拟8亿元投建年产80万吨矿泉水项目
兴欣新材：拟5.55亿元投建年产33760吨电子化学品项目
三峡新材：拟不超3亿元投建硅材料基地项目
中胤时尚：拟1.38亿元采购硬件仿真加速器及配件
山东赫达：拟1.2亿元在泰国投建年产20万吨家电用PCM彩涂钢板项目
赣锋锂业：拟不超10亿元增资控股子公司赣锋锂电
宝丰能源：拟9360万元参设AI技术投资基金，持股96.89%，主投AI技术应用
领湃科技：拟1元转让全资领湃新能源研究院100%股权
中国船舶：与某知名船东签订80亿元至90亿元超大型油船(VLCC)建造合同
杰瑞股份：与美国某客户签署23.59亿元燃气轮机发电机组销售合同
摩尔线程：与某客户签订6.6亿元夸娥智算集群销售合同
宏润建设：与宣城皖宏新能源签署3.5亿元茶光互补光伏发电项目
奥尼电子：与沐曦股份签署AI工作站战略合作协议
军信股份：中标28.52亿元长沙河西生活垃圾焚烧发电厂项目
特 锐 德：预中标1.84亿元风电升压站及铁路甲供物资等项目
中国建筑：获80亿元重大项目（印尼雅加达普平数据中心55亿+宁城县燃气村村通25亿）
*ST 聆达、*ST亚太：风险因素消除，申请撤销退市风险警示
贵州茅台：3月31日起，飞天53%vol 500ml上调100元/瓶，自营体系零售价上调40元/瓶
新集能源：两座新建煤电项目通过168小时试运行
普洛药业：硫酸麻黄碱注射液及原料药获批上市
科兴制药：GB19注射液获美国FDA临床试验许可
天 士 力：米诺地尔搽剂获药品注册证书
爱 美 客：射频皮肤治疗仪取得医疗器械注册证
硕世生物：呼吸道合胞病毒抗原检测取得医疗器械注册证
艾德生物：人类c-Met基因扩增检测试剂盒取得医疗器械注册证
安 必 平：宫颈细胞数字病理图像辅助诊断软件获三类医疗器械注册证
和顺科技：终止收购宜兴新立51%股权框架协议
金浦钛业：全资子公司被诉环境污染罪
2）增持、回购
美的集团：拟不超100元/股回购65亿元至130亿元
顺丰控股：拟回购15亿-30亿上调为30亿-60亿元（员工持股变更为注销）
赛 力 斯：拟不超150元/股回购10亿元-20亿元（注销）
中国东航：拟不超5元/股回购5亿-10亿元（注销）
中天科技：拟不超40元/股回购2亿至4亿元
极米科技：回购5000万-1亿元上调为1亿元-2亿元
天臣医疗：董事长提议回购3600万元-7200万元
3）减持
凯淳股份：益松壹号拟减持不超3%
统一股份：新疆融盛投资拟减持不超3%
电声股份：张黎及赏睿集团拟合计减持不超2%
天 目 湖：董事陶平、陈东海拟合计减持不超1.79%
明阳电气：华慧咨询拟减持不超1.23%
4）业绩、分红
新锐股份：预计一季度净利润2.65亿元到3.25亿元，预增474%-604%
华锐精密：预计一季度净利润1.5亿元到1.9亿元，预增413%-550%
宁波中百：拟择机减持1.43%西安银行股权，预期收益或超最近一期净利润50%
中微公司：2025年报拟10转4.9派3.5元
国科军工：2025年报拟10转2派9元
美的集团：2025年报拟10派38元
宇通客车：2025年报拟10派20元
涛涛车业：2025年报拟10派15元
极米科技：2025年报拟10派11.78元
中际旭创、华域汽车、仲景食品：2025年报拟10派10元
兆易创新：2025年报拟10派7.5元
绿联科技：2025年报拟10派6元
5）停复牌
泰福泵业：诤远行拟35.67元/股协议受让24.11%公司股权，控股权拟变更，临停复牌
高凌信息：拟收购凯睿星通89.49%股份，临停复牌
*ST 立方：股票进入退市整理期交易，临停复牌
八一钢铁：实施退市风险警示，停牌1天
百花医药、亿利达：控股股东筹划控制权变更事项，停牌预计不超2个交易日
6）个股异动
联翔股份：累涨63.07%，股价严重偏离基本面
美 诺 华：7天6板，JH389为益生菌产品非药品 作为膳食补充剂存在较多局限性
贵广网络：2连板，公司不涉及算力相关业务
联环药业：2连板，LH-1801项目短期内不能取得上市批准
杭电股份（累涨224.94%）、维远股份（2连板）、津药药业（2连板）：公司经营正常，不存在未披露重大事项
7）互动平台、机构调研、业绩交流
云南锗业：控股子公司光纤用四氯化锗可用于生产光纤预制棒
高盟新材：参股公司已开发出8英寸导电型碳化硅衬底片并在下游客户认证中
翱捷科技：目前芯片定制业务中包含AI眼镜相关项目
创耀科技：公司星闪芯片销量持续增长，下游产品种类不断丰富
中颖电子：有序推进车规芯片研发 新产品预期今年推出
泛亚微透：公司FCCL（挠性覆铜板）项目第一条产线已建成，正在开展相关验证工作。
万润科技：“万润ME14000已通过阿里云智算中心测试、小批量交付”等消息不实
东 田 微：公司目前不生产法拉第旋转片
鲁西化工：化肥产品营业收入占比较小，目前公司产销正常
雪人集团：国际局势变化对油气服务业务不构成直接重大影响
潞安环能：目前未涉及煤制油相关项目
亚太股份：公司轮毂电机已小批量生产
三角轮胎：公司目前没有发展太空轮胎
协创数据：目前公司各业务板块稳健发展 在手订单充裕
中泰股份：目前公司在卡塔尔没有直接订单
5、股指、期货、汇率
1）股指、汇率
欧洲指数走势相似度较高，因此只选择了英国的指数。
2）外盘期货
主要以影响力大的商品期货为主。
3）国内期货
国内期货主要以不与国外走势接轨的为主，黄金原油类走势相似度较高的可见外盘期货。
4）知名美股
美股三大指数收盘涨跌不一，芯片股集体下挫，费城半导体指数跌4.2%，西部数据跌超8%，闪迪跌超7%，英特尔跌超4%，阿斯麦、台积电跌超3%。房利美大涨51%，房地美大涨47%，此前投资者Bill Ackman表示其股价可能很快飙升。
纳斯达克中国金龙指数收跌0.36%，利弗莫尔中概股龙头指数涨0.09%，热门中概股收盘涨跌不一，爱奇艺涨0.79%，小鹏汽车涨1.64%，有道跌1.2%，晶科能源跌0.58%。
特朗普威胁将进一步升级打击行动，包括针对德黑兰的关键能源基础设施，国际油价走高，WTI5月原油期货结算价收于每桶102.88美元，为2022年7月以来最高水平，涨幅为3.25%。国际贵金属连续第二天走高，现货黄金收盘涨0.42%，报4511.39美元/盎司；现货白银涨0.53%，报70.09美元/盎司。
昨日复盘
友情提示：本部分所涉及个股题材或逻辑仅为股价上涨之后可能助涨的触发因素，敬请谨慎参考！（注：图片类电脑端双击，手机端单击可放大查看）
1、市场热度（注：图片分别来自金融界、通达信和财联社，数据统计口径略有差异，可忽略）
涨停复盘
个股顺序按照连板和涨停时间来进行排序
涨停指数相关
883900昨日涨停表现：+1.64%
883958昨日连板表现：+1.33%
883979昨日首板表现：+1.63%
连板(仅限主板正股)
3）一字板
4）T字板
个股详情略，主要逻辑可参考上文连板表格！
3、龙虎榜
1）机构净买（注：代码重复系达到了不同类型的上榜条件）
2）机构净卖（注：代码重复系达到了不同类型的上榜条件）
2）其他（资料来源：东财）
4、问财选股（数据来源：同花顺）
1）收盘股价历史新高
北向资金（数据来源：东财）
三、投研广场
1、今日新股
1）今日申购(不含三板、新三板)
无
2）今日上市(不含三板、新三板)
2、投资日历（网络整理）
3、调研、点评及传闻
友情提示：本栏所涉及个股题材或逻辑仅为股价可能助涨的触发因素，部分涉及未经证实的传闻，请勿据此操作！
这一块主要是比较热门或有看点的内容为主，我会把有出处的都写明出处，没出处的备注未知来源，不过里面的内容还是带有一定的个人筛选的色彩，也会有所遗漏，其中部分内容也有写到上文的板块原因或个股原因，如不感兴趣可以忽略。
【机构调研】（上证报）
〇广联航空（ 300900 ） 中泰证券表示，公司作为国内航空工装和零部件核心配套商，发力高附加值复材零部件业务，紧跟新型号装备配套，持续拓展新兴战略领域。2025年5月，公司拟收购天津跃峰51%股权，天津跃峰深耕运载火箭贮箱等结构件加工，是国内首家深度布局火箭箭体生产领域，打通从零部件制造，组件集成到贮箱产品级总装全产业链的民营企业。
〇井松智能( 688251 ) 公司目前拥有两个生产基地。总部工厂占地60亩，按10亿元产能设计，现已处于满负荷运行状态。二期工厂预计于2026年下半年陆续投产，投产后产能将逐步释放。该工厂设计产能约为16亿元，全面达产后，公司与合肥一期工厂合计总产能预计接近30亿元，将显著提升订单交付能力，为国内外市场持续增长提供有力支撑。
〇中信重工( 601608 ) 公司始终积极践行国家双碳战略，纵深发展新能源装备产业。2025年批量交付青洲五七海上风电项目导管架，首次成功将高韧性抗疲劳海工钢应用于海上风电导管架制造领域，成功打开垂直轴风机细分市场，自主开发设计了10kW,20kW,30kW等多款垂直轴风机产品。
【个股参考】（时报财富）
景旺电子：1.6T光模块PCB已开始出货
景旺电子( 603228 )接受机构调研时表示，光模块业务是公司持续关注并聚焦能力提升的领域，已批量生产10G/25G/100G/200G/400G/800G光模块PCB产品，1.6T光模块PCB已开始出货，公司积极开拓新客户，进一步扩大业务规模。公司构建了完善的材料数据库，对支持高频高速传输、具备高散热能力的材料进行了系统研究，已具备M7至M9级别及PTFE材料的量产加工能力，正根据客户需求开展更高性能材料的研发与验证工作，包括M9+级材料等下一代超低损耗高速材料。
全志科技：入门级服务机器人产品及专用控制模块相关产品已量产
全志科技( 300458 ) 在业绩说明会上表示，公司车规级芯片T527V、T736目前已获得多家车企前装定点，覆盖智能座舱、车载娱乐等场景，公司将持续推进车载业务规模化量产。公司A733在平板及行业应用等各领域已实现量产、V851及V系列其他芯片已在AI眼镜、安防等多领域实现批量落地，客户拓展顺利，算力、功耗满足产品需求。公司产品在扫地机等多种形态的机器人领域均有量产，并在扫地机市场占有主要地位。基于MR153，公司与多家客户开发了入门级服务机器人产品及专用控制模块，目前相关产品已顺利量产。
【舆情热点】（财联社）
行情回顾：指数低开高走弱震，上证微涨，其他均微跌，个股涨跌参半，收涨2868家，收跌2464家，涨停76只（减少17只），跌停16只（大幅增加11只），连板13只（增加3只），新高19只（持平）。板块方面（个股或有重叠），商业航天涨停10家，光通信10家，医药医疗9家，金属铝8家，机器人5家，算力4家，海峡经济3家，农业3家，化工和光伏各2家。资金方面，机构活跃度略有提升（注：买卖量均略有减少），北向买盘大幅减少，卖盘大幅增加，柚子活跃度明显提升，量化持续异常活跃。综上，指数探底回升，小幅涨跌，个股涨跌参半，整体强度趋弱，板块活跃度尚可，机构和北向相对谨慎，柚子活跃主导盘面，外部环境对盘面影响痕迹非常明显，适合控仓多看少动或现仓高抛低吸。提醒参考事项1、地缘冲突，暂未见明显好转，但双方疲态略显 2、外盘影响，美股、中概小幅涨跌（跌多），技术压力大，欧股普小涨，日韩适当参考（开盘早）。
晚间信息关注度：1、地缘冲突，盘面重要变量，未见明显好转，伊朗通过立法海峡收费但明确拒绝美以船只通行，特威胁地面行动突袭夺岛及“彻底摧毁伊所有发电厂、油井及哈尔克岛”，说归说，做归做，以伊继续互相火力输出，但强度都略有下降。2、商业航天，①中国商业航天重大突破！力箭二号首飞成功 成本直追SpaceX ②中国航发：预计未来20年，我国通航发动机需求量将超4万台（套），市场价值超851.7亿元 ③4月密集首飞：力箭二号、天龙三号、致航一号、星云一号、朱雀三号、长征十号B型等 3、涨价线，关注度较高，①目前主要集中在锂电材料、光纤、钨（刀具）、白酒（风向标茅台）等 ② 4月起多行业、多公司大面积集中发布涨价公告（详见投资日历） 4、算力，①特斯拉TERAFAB项目正式发布 预计将实现每年超1太瓦算力产出②摩尔线程签6.6亿元夸娥智算集群销售合同 ③2026太空算力产业大会4.3日在北京启幕 5、医药医疗，①国家药监局部署完善药品附条件批准制度有关工作，大意就是简化程序，加快审批，特别是临床急需的创新药②今年前三个月我国创新药对外授权交易额创历史新高...时间关系，其他建议参考要闻简讯和财联社热点。
【国盛证券】鼎胜新材简评
①、公司是国内铝箔行业龙头，铝箔产销量、市场占有率均位居国内第一;同时，公司重视全球化布局，在泰国、欧洲布局制造产能，出海进度领先可有效对冲贸易风险;此外，公司持续对高成长性的锂电铝箔行业加大战略性投入，升级产品结构、提升产品价值与盈利水平，内蒙古年产80万吨一体化电池箔项目是全球最大锂电铝箔。
②、公司在锂电铝箔细分赛道上拥有明显的规模、技术、客户优势，预计25年全年电池箔产量有望达到20+万吨，随着内蒙定增项目产能逐步释放和下游大客户需求增加，26年产量目标进一步提升至26+万吨;同时，中国有色金属加工工业协会铝箔分会组织七大供应商达成涨价共识并发布文件，且公司下游大客户存在涨价意愿，部分铝箔产品加工费进入上涨通道。
③、近年行业供给有效出清调整，新增供给有限，同时26年需求在储能带动下维持高增，供需紧平衡下行业有望在25年后再迎加工费涨价;结构上，磷酸铁锂发展增速更快，结构化差异使高端涂碳铝箔产品紧缺程度进一步加剧，价格弹性更可观，公司涂碳铝箔产能规模领先行业，盈利优势有望进一步扩大;同时，在钠电、固态电池等新技术方向上公司积极配合龙头客户开发，率先完成卡位，同等装机规模下钠电对应铝箔需求翻倍，预计公司25-27年归母净利分别为5.1/8.5/11.1亿元。
【平安证券】金宏气体简评
①、公司依托“新建网点+并购整合”双轮驱动战略持续加宗气业务布局，25年升级改造泰州光明、新布局启东金宏等站点，深化上海、江苏中部等核心区域并购整合，同时收购新加坡CHEM-GAS稳步切入东南亚市场;同时，公司加快特气产品导入主流半导体企业，25年新增导入20余家半导体客户，全面覆盖基材、设备、制造封装等半导体全产业链环节。
②、公司自主研发的核心产品超纯氨、高纯氧化亚氮、电子级正硅酸乙酯、高纯二氧化碳等产品已实现进口替代，具备较高技术壁垒，同时正全面推动全氟丁二烯、一氟甲烷、八氟环丁烷等新产品试生产进程，未来新产品也将加速导入半导体客户，从而加深与核心客户的合作关系。
③、公司大规模空分产品、氢气、二氧化碳、氦气(76万标方)在建产能有望在26-27年陆续投产带来规模增长，公司目前正加快新疆阿拉尔氦气提取纯化装置的建设与投产，有望实现氦气自主化生产与规模化供应，为公司带来可观的收益增量;同时随着多项现场制气合同和电子大宗载气订单的履行，公司业务规模有望保持强劲增长;预计26-27年公司有望实现归母净利润2.82亿元、3.35亿元，同时新增28年归母净利润预测值3.68亿元。
【国金证券】荣昌生物：管线价值加速兑现，国际化进程显著加快
主要观点
营收高速增长，经营效率提升。1）25年公司商业化销售收入22.71亿元（同比+33.67%），商业化产品毛利率约84.3%（比去年上升3.7pct），与此同时公司销售费用率约48.9%（比去年下降6.9pct）。2）另外，公司25年授予Vor Biopharma Inc.泰它西普除大中华区以外全球范围内的独家开发与商业化权利，当年技术授权收入大幅增加达8.95亿元。26年公司与Abbvie就RC148达成BD合作，有望获得6.5亿美元首付款，部分首付款有望在26年确认。
大单品RC148顺利推进，国内外进展迅速。1）25年8月国家药品审评中心授予RC148（PD-1/VEGF）突破性治疗药物认证用于治疗NSCLC。2）国内，截至25年底，公司正在中国推进多个临床研究。RC148单药一线治疗非小细胞肺癌和RC148联合化疗二线治疗非小细胞肺癌的I/II期临床研究已完成患者招募；RC148联合化疗治疗一线非小细胞肺癌的II期临床研究已完成患者招募；RC148联合化疗治疗一线鳞状非小细胞肺癌的III期临床研究正在患者招募；RC148联合化疗治疗二线非小细胞肺癌的III期临床研究IND申请已获批；RC148联合化疗治疗一线结直肠癌的II/III期阶段临床已启动。3）美国：RC148联合治疗实体瘤的II期临床IND申请获得FDA批准；RC148联合化疗治疗二线非小细胞肺癌的III期临床研究的IND申请获得FDA批准。
26年关注成熟产品新适应症拓展，商业化有望再次提速。1）泰它西普在25年顺利递交干燥综合症以及lgA肾病两项适应症上市申请，按照评审周期，我们预计有望在26年获批上市。2）维迪西妥单抗联合特瑞普利一线治疗尿路上皮癌已于25年7月递交上市申请，我们预计有望在26年获批上市。
投资建议：我们预计26/27/28年公司实现营业收入64.98/53.31/49.43亿元，归母净利润31.98/17.66/10.65亿元。维持“买入”评级。
风险提示：竞争加剧风险、临床试验结果不及预期风险、BD不及预期风险、上市进度不及预期风险等
【国盛证券】天山铝业：创造历史最佳业绩，电解铝“量价齐升”业绩弹性增大
主要观点
1、公司发布2025年年报业绩，2025年公司实现营收295亿元，同比+5%；归母净利润48.2亿元，同比+8%。单季来看，25Q4实现营收72亿元，同比-2%，环比+3%；归母净利润14.8亿元，同比+8%，环比+18%。据公司发布的业绩预告显示，26Q1归母净利22亿元，同比+108%，环比+49%，主因140万吨电解铝绿色低碳能效提升项目部分产能投产，电解铝产销量同比+约10%；同时，电解铝产品销售价格同比+约17%，生产成本有效控制同比有所下降，量价协同发力，实现全年良好开局。
2、铝产品“量价齐升”，盈利能力增强。1）量，截至2025年底，自产铝锭产量118.6万吨，同比+0.8%，2025年公司对电解铝产能进行绿色低碳能效提升改造，2026年改造项目全部完工，实际产能将提升至140万吨。氧化铝产量251.5万吨，同比+10%；高纯铝产量2.2万吨，同比-21%；铝箔及铝箔坯料产量17.7万吨，同比+284%。2）价（不含税），自产铝锭售价18,220元/吨，同比+4%；氧化铝售价2,994元/吨，同比-15%；高纯铝售价23,796元/吨，同比+3%；铝箔及坯料售价21,616元/吨，同比-7%。3）成本，自产铝锭11,172元/吨，同比-10%；氧化铝2,451元/吨，同比+8%；高纯铝18,078元/吨，同比+19%；铝箔及坯料10,390元/吨，同比-7%。4）毛利，自产铝锭5,549元/吨，同比+42%；氧化铝290元/吨，同比-71%；高纯铝8,291元/吨，同比+28%；铝箔及坯料4,276元/吨，同比转正。
3、公司在资源和能源富集的区域兴建产能，享受低成本竞争优势。在新疆兴建的电解铝产能配套6台350MW自备发电机组，当地煤炭储备丰富，价格处于全国最低水平，公司电解铝产品的电力成本长期稳定且低于行业平均水平，同时，新疆丰富的风光资源及绿色电力和公司稳定的电力需求实现优势互补，公司在实现电力低成本的同时，未来具备较大绿电提升潜力。其次，新疆丰富的石油资源为公司阳极碳素生产所需的原料石油焦提供低成本优势，低廉的天然气价格使得公司阳极碳素的生产成本进一步降低。第三，公司在广西建成的氧化铝项目拥有较完善的上游铝土矿资源保障，广西本地配套的铝土矿已取得采矿权证并进入开采阶段，几内亚项目铝土矿已陆续装运发往国内，产能与运力逐步爬坡，印尼铝土矿项目亦逐步开展采矿作业，完善的资源保障使公司氧化铝产品的成本稳定性更强，市场竞争优势更显著。
投资建议：因电解铝量价齐升，故上调整体业绩预测，我们谨慎假设2026-2028年电解铝含税价格为2.4/2.5/2.6万元/吨，预计2026-2028年公司实现归母净利83/100/118亿元，对应PE 9/7/6倍，维持“买入”评级。
风险提示：铝锭价格波动风险、氧化铝价格波动风险、行业竞争风险等
【天风通信】光纤光缆更新：运营商 北美积极动态，AI+无人机驱动行业复苏涨价持续
今日光纤板块集体大涨，亨通光电涨停，长飞光纤+9.42%，中天科技+7%，烽火通信+6%。。。行业此前多个积极产业动态，持续看好行业趋势，我们此前持续前瞻提示积极变化。
①运营商价格积极信号。多地省采限价持续上行破百，运营商省采价格持续上行。
②海外长协订单提价。之前部分投资者持续担忧北美价格与国内有所倒挂，目前北美价格也开始持续涨价。
③散纤价格仍在不断上涨，657A2高价单已突破超250元/芯公里，持续强势。
④往后看，运营商重新集采在即。我们对价格展望乐观。
⑤大厂目前仍保持未规模扩产，小厂光棒产能扩产需要较长时间，整体今年看好持续价格上行趋势。
目前看，光纤光缆需求火热，652D 657散纤市场持续涨价。数据中心需求有望成为未来数年拉动整体光纤需求高速增长的细分场景，#657A1/A2目前海外市场供不应求，无人机需求大超预期国内出海有很好的机会且价格增长持续性强，同时我们积极看好出海北美数据中心市场及国内大厂空芯光纤的出海机会！
产能向AI/特种光纤倾斜。由于AI的需求提升，如多模、超低损光纤放量，以及如空芯光纤新的高价值量产品的逐步应用，叠加无人机需求超预期，带来产能向657的倾斜。同时，结构性上看G657光纤需求增长高，北美需求旺盛，或涨价动能更强，657价格不断上涨，且北美市场价格已经显著更高。同时给国内厂商带来出海机会，海外厂商如康宁，藤仓都供应不上。
国内整体产能控制较好光棒扩产周期长。目前整体海外厂商整体产能利用率已拉满，北美数据中心光纤缺货状态出现，#国内龙头厂商出海机会显著且已在数据中心市场斩获不少订单；国内厂商产能利用率也高企，整体供需格局持续改善需求持续快速提升后，价格有望持续向上。
涨价有望带来较好利润弹性。价格上涨基本带来的都是利润，光通信板块利润均可大幅提升叠加空芯光纤逐步产业化，重视行业反转机会。
重视核心标的：亨通光电、中天科技、长飞光纤、烽火通信、永鼎股份、通鼎互联等。
【东吴计算机】世界数据组织成立，国家数据集团即将登场
事件：世界数据组织3月30日在北京成立。该组织是由全球数据领域相关单位及个人自愿结成的专业性、非政府、非营利性国际团体，旨在“弥合数据鸿沟、释放数据价值、繁荣数字经济”。
组织将致力于推动全球数据合作与治理实践，积极探索数据在合规、安全、可信基础上的高效交流与合理利用路径，为全球数字经济发展提供坚实支撑。
观点重申:
国家数据局明确将2026年作为“数据要素价值释放年”，我们预计2026年数据产权相关制度有望持续完善，并推动建设人工智能语料库。
建议关注以下几个方面标的:
数据运营：深桑达A、易华录、云赛智联等;
数据标注和分析处理：海天瑞声等;
数据资产化：上海钢联、中远海科等。
风险提示:政策推进不及预期。
【华西计算机】力箭二号首飞成功：火箭发射与卫星制造主线升温
力箭二号首飞成功，商业航天催化强化：3月30日19时，力箭二号遥一火箭成功首飞，一箭三星顺利入轨，标志国内商业航天大运力火箭取得重要突破。
从产业逻辑看，板块映射继续升温：首飞成功验证火箭发射，卫星制造与星座组网能力，商业航天产业链关注度有望继续提升。
受益标的：
SpaceX，北美客户：信维通信，钧达股份，西部材料等。
太空光伏：迈为股份，钧达股份等。
火箭：航天动力，超捷股份，再升科技，航天机电等。
太空算力：顺灏股份，臻镭科技，普天科技，中科星图等。
卫星：西测测试，天银机电，中国卫星等。
通信载荷和激光通信：航天电子，烽火通信，新光光电，上海瀚讯等。
地面站和用户终端：海格通信，北斗星通等
风险提示：火箭发射进度不及预期，商业落地不及预期
【华创机械】商业航天观点更新-20260330
4月是关键月，火箭产业链进展仍是26年主线最重要催化之一。#12月商业航天主线行情起飞之前，12月3号的朱雀三遥一的成功发射是核心节点，集合大运载+可回收+民营三大关键点，火箭运力是后续组网的最核心矛盾。#中科宇航力箭2号今晚首飞，后续天兵科技天龙3,深蓝航天星云1号，长12B均首飞在即，海外链 Spacex星舰V3第一次也同步推进，产业链不缺催化。
国内链核心三大方向。重视箭链催化下个股：不可回收的(超捷股份，飞沃科技)，价值量提升的3D打印(银邦，江顺，飞沃，铂力特)，发动机稀缺性(三角防务，航天动力)，后续首飞火箭标签(广联航空)，涉及可回收平台的(巨力)，检测环节(苏试试验)。重视箭成功下卫星增量逻辑：西测测试。重视有想象空间的新票：雪浪环境。
【中泰电新】：EC溶剂锐度最高，核心是溶剂更缺+地缘冲突受益（丙二醇）
供需
在去年11月-12月我们推荐VC 溶剂板块时，提出25年EC溶剂紧平衡年末月度供需紧张时演绎过一波涨价，时间来到26年，横向对比各大锂电材料的供需平衡，EC电池溶剂行业几乎无新增供给，26年硬缺口比例最大，我们测算EC电池溶剂需求25/26约73/96万吨，25/26供给在80万吨。
价格
地缘冲突政治以来，3月上旬-中旬，从公开数据报价来看，EC溶剂更多是成本推动型价格上涨，市场担心利润受损，事实上3月中下旬开始EC溶剂相对成本EO已经开始实现价格超涨，目前超涨约300-500元/吨，头部公司EC溶剂吨利润区间上升至2000元/吨，下游储 动的高景气以及行业格局的集中是价差扩大的关键驱动，进入4月以后排产逐季度向上，EC价格上涨空间有望大超预期。
地缘冲突受益
丙二醇是DMC溶剂PO法的副产物，受地缘政治影响中东原油出口受限，海外装置因为原料及供应链问题出现异常，大约影响全球45%供给，供需缺口放大到30%，中国成为全球主要供应方订单激增，工业级丙二醇自3月初5566元/吨上涨至当前9883元/吨（医药级涨幅更大），历史上21年10月工业丙二醇出厂价突破24000元/吨，本轮周期上限天花板可能更高。当前海科有7万吨工业级+7万吨医药级产能，单吨利润达到7000元/吨（高端医药占比高），石大有12-13万吨工业级产能，单吨利润达4000元/吨。
核心T荐：【海科新源】（9X）【石大胜华】（11X），后续溶剂价格上涨和丙二醇上涨超预期或将进一步拔高空间。
其他锂电T荐：
6F环节：左侧布局，【天赐材料】（11x）【天际股份】（12x）【多氟多】（13x）等；
铜箔：【中一科技】【嘉元科技】【诺德股份】等；
隔膜：【佛塑科技】【恩捷股份】等；
正极：【龙蟠科技】【湖南裕能】【富临精工】【万润新能】等；
铝箔 钠电：【万顺新材】【鼎胜新材】（20x）【维科技术】等；
电池：【宁德时代】（18-20x）【鹏辉能源】（18-23x）等；
风险提示：市场竞争加剧，需求增长不及预期
联系：【中泰电新团队】曾彪/杨子伟
【长江化工】溴素：供给因地缘受限，价格宽幅上涨
中东地缘冲突持续发酵下，溴素主产地中东供给（生产及运输）受限，我国溴素高度依赖中东地区的以色列（2025年进口占比为46%）、约旦（2025年进口占比19%）等进口。截至3月27日，国内溴素市场均价为6.8万元/吨，较月初3.98万元/吨大幅上涨70.9%，地缘冲突持续演绎，溴素具备刚需属性，涨价传导较为顺畅，价格或持续上行。
1）我国优质溴资源匮乏，高度依赖中东进口
溴属于卤族元素，电负性强，主要以离子形式分布于地壳水圈，海水溴含量占地球总资源的99%，但以死海为代表的内陆盐湖和美国阿肯色州的地下卤水溴资源品质优、产量高。我国溴资源丰度有限，高度依赖海外尤其是中东地区进口，以色列一直是我国溴素主要进口来源国，2025年我国溴素进口7.6万吨，进口依赖度达53%，其中进口自以色列的溴素达3.5万吨，占比为46%（另约旦占比19%）。
2）中东战事白热化，国内溴素大涨
全球溴素产能集中度极高，以色列ICL、美国雅宝、约旦溴业、德国朗盛掌控全球60%以上的
产能。其中，以色列为全球第一大生产国，核心企业ICL在死海运营全球最大的单一溴素生产
基地。战事进入白热化，霍尔木兹海峡封锁，国内溴素进口端受到影响，价格上涨。据百川盈孚，近期进口端溴素供应减量明显，截至3月27日，国内溴素市场均价为6.8万元/吨，较月初3.98万元/吨大幅上涨64.6%。
投资建议：地缘冲突持续演绎，我国溴素主要应用于溴系阻燃剂、有机中间体以及农业化学品，溴素具备刚需属性，涨价传导较为顺畅，价格或持续上行。核心公司：山东海化、亚钾国际。
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