一、指数走势：探底后普涨修复
周一受中东地缘冲突升级影响，三大指数集体低开下探，上证指数盘中最低触及4052.55点，尾盘在新能源和算力租赁板块带动下跌幅收窄。周二至周四市场情绪逐步回暖，周五迎来普涨行情，创业板指领涨，单日涨幅超3%，上证指数收涨0.65%，深证成指涨2.04%，全周超4500只个股实现上涨，市场风险偏好明显提升。从运行区间看，上证指数始终围绕4050-4200点核心区间震荡，系统性风险有限。

二、板块轮动：从避险转向成长与政策主线
‌避险板块冲高回落‌：周初地缘冲突推升油气、煤炭等周期板块走强，但随着局势预期降温，这类板块后半周大幅回调，资金获利了结迹象显著。
‌科技成长成为反弹核心‌：算力硬件、半导体、AI应用等板块引领普涨行情，CPO、PCB方向多股涨停，半导体设备、存储芯片概念走强，核心驱动逻辑在于AI算力需求爆发与国产替代加速，叠加部分公司业绩超预期兑现。
‌政策主线持续发酵‌：“十五五”电网超5万亿投资预期推动特高压板块逆市崛起，创新药、生物医药因被列入“新兴支柱产业”迎来反弹，军工、农业等防御性板块也获得资金持续关注。

三、资金面：内外资共同支撑市场
北向资金本周延续净流入态势，全周累计超120亿元，重点加仓低估值蓝筹与科技硬件板块。两融余额持续增长，显示高风险偏好资金加速入场，而ETF资金呈现“宽基净赎回、主题ETF分化”特征，科技、资源类主题ETF获资金青睐。