德福科技更新推荐——载体铜箔变化的拐点【东北计算机】0311更新part2$德福科技(sz301511)$

1️⃣#DTH存储之外1.6T光模块为增量，#需求驱动背景下涨价新品种： 三井载体铜箔供应出现问题，近期SN客户找到德福（主要是1.6T光模块项目），对载体铜箔下需求400w平，对应利润预计增量2.5e（#此前我们模型拍的1.5e）；

#同时伴随着行业产能紧缺预计载体铜箔会涨价10～20%，利润有望达到3e，#中长期考虑国产替代份额利润增量有望达到10e+；

2️⃣#涨价时代谁掌握的产能谁就掌握了弹性： 从金宝产业专家了解到，目前锂电箔+HTE箔已经全面涨价，稼动率已经100%甚至更高（德福19.5wt，15.5w锂电+4w电子电路）；

2️⃣#关于电算协同：#再次强调核心是绿电+电网+储能，中国推理生态正在迅速爆发，tokens大规模扩张，#算和电成为核心资源，为解决绿电稳定性问题背景下，储能全产业链有望迎来价值重估，德福作为宁德时代多年稳定供应商，有望持续受益终端带来的增长！

今年整体考虑高端铜箔放量+铜箔全面涨价+载体铜箔国产突破，预计利润整体16e+，坚定看第一阶段400e+市值！！