一、储能：AI+新能源双驱动，2026–2030黄金爆发期

核心规模（2026–2030）

- 中国：2026新增250–280GWh（+60%–110%）；2030累计3.6–3.7亿kW（全球40%+）
- 全球：2026新增438GWh（+62%）；2030达1.17TWh
- 投资：十五五储能总投3000亿+，年均600亿

三大核心驱动（最强确定性）

1. AI算力刚需：数据中心/超算24小时稳定供电，标配25MW/200MWh储能；美国AI配储2026增10GWh+
2. 新能源消纳：风光年均新增2亿kW，强制配储+容量电价落地，电网侧储能CAGR+60%
3. 商业模式跑通：从“强配”转向独立储能+能量套利+辅助服务，盈利稳定

技术与场景（2026–2027主线）

- 电化学（主流）：磷酸铁锂+液冷+高压平台；宁德、亿纬、比亚迪
- 电网侧/大储：构网型PCS、长时（4–8h）成标配；阳光、上能、海博思创
- 长时储能：全钒液流、压缩空气进入规模化；大连融科、中国能建
- 用户侧：数据中心、工商业峰谷套利，CAGR+80%

前景判断

- 2026是爆发年：量价齐升，从内卷到盈利
- 2027–2030：从政策驱动→市场价值驱动，成为新型电力系统“核心稳定器”
- 风险：短期产能过剩、价格战；长期看技术迭代+盈利模式

 

二、特高压：十五五4万亿投资，新型电力系统“主动脉”

核心规模（2026–2030）

- 总投资：十五五5000–6000亿（占国网4万亿总投30%），年均1000亿+
- 线路：新增35–40条，跨区送电能力提升30%+
- 国产化：换流阀、变压器、GIS国产化率90%+，龙头市占70%+

三大核心驱动（最硬逻辑）

1. 西电东送/东数西算：西部风光→东部负荷+算力中心，特高压是唯一高效通道
2. 柔性直流升级：新建线路80%柔直化，深远海风电唯一解；换流阀单价翻倍
3. 电网智能化：特高压+AI调度+储能，构建源网荷储一体化

核心环节与格局（2026–2027）

- 换流阀：国电南瑞、许继电气（各50%，毛利最高）
- 变压器：特变电工（40%+）、中国西电（订单至2028）
- GIS/组合电器：平高电气、思源电气
- 电缆/铁塔：中超控股、东方铁塔

前景判断

- 2026–2028：订单密集落地，业绩高确定性
- 2029–2030：柔性直流+出海（拉美、东南亚）打开第二增长曲线
- 风险：项目审批节奏、原材料价格波动

 

三、储能+特高压：最强协同（AI时代电力黄金组合）

- 特高压解决“送得远”，储能解决“送得稳、用得好”
- 西部风光基地→特高压外送+配套储能→东部算力/负荷，形成闭环
- 十五五4万亿电网投资，两大赛道直接受益60%+

 

四、2026–2027优先级（按确定性）

1. 特高压主设备（换流阀、变压器）：订单最确定、格局最优
2. 电网侧/大储（构网型PCS、系统集成）：AI+新能源双驱动
3. 储能电池+液冷：数据中心刚需，弹性最大