在过去的2025年，全中国有6.7亿人在手机上读书看报，不过，大部分读者为此是不必，也是不愿花钱的。

在这样消费市场中，成立于2008年的掌阅科技，算是资深“老登”了。在中国，它的电子阅读客户端，可能是每10-15个人中，就有1人用过。

然而，问题是，既然用户阅读以免费模式居多，那么，对于赚钱，他靠什么？

先看一组数据。

据中国中国音数协数据显示，2024年，我国数字阅读市场总营收达到661.41亿元，同比增长16.65% 。其中，广告及其他收入达到307.94亿元，占比46.56%，首次超过了订阅收入的278.67亿元（占比42.13%）。

这是什么信号？大概是这个行业的“饭票”变了。

以前，电子阅读客户端，赚钱主要靠读者花钱。而现在，广告主成了新的“金主爸爸”。

你不想花钱？So easy！广告之后更精彩……你需要看下一章，广告之后更精彩……所以，没有什么是一段广告解决不了的。

你花时间看广告，平台收广告费，作者拿分成。如此一来，你、平台、作者，三方各取所需 。

时间回到2020年，彼时掌阅科技掌门人就认为，“免费阅读或者付费阅读，最后可能会向免费+付费双轮驱动的商业模式演变。”

今天看来，这个判断是对的。

“主业”之外，来点“副业”。

翻开创历史新高的（从来没有任何一个上半年收入，像2025这样多）掌阅科技2025中报，一个令人惊讶的事实：短剧等衍生业务收入已达8.38亿元，占比总营收的54.9%，同比增长149.09%，成为公司第一大业务板块 。

过去干了多年的“数字阅读平台”主业，虽然在中报里未披露具体收入数额，但通过推算，剩余收入只有6.88亿了，占总收入的比重仅剩45.1％了，且这里可能还包括有版权产品、其他等业务的收入，而非仅仅是“数字阅读平台”。

从2023年开始干的“衍生业务”（主要是以IP为核心的视频内容生产、制作与运营）“副业”，干着干着，发现，“副业”比“主业”还好干。

对于掌阅而言，这可能就是，我不只让你看书，我还要让你看剧，看更多的剧，看各种形式的剧。

一个让你看电子书的主儿，为什么要做短剧？大概，因为短剧市场太肥了。

DataEye研究院数据显示，2024年我国微短剧市场规模已达505亿元，首次超过电影票房，预计2025年将达到634.3亿元 。而根据中国网络视听协会的报告，2024年微短剧用户规模已达6.62亿人。

接下来，还有一个值得一提的就是，AI。

AI能让成本更便宜，同时，这可能也是能够解释为什么在股价和盈利双双下滑时，为什么资本还去追的一个因素。

掌阅科技正在把AI大模型用在全链条上。在阅读端，有“书童导读”“速览群书”“一键速读”“AI讲书电台”等功能。

在短剧端，有剧本生成、视觉呈现、后期制作等环节的AI提效。

最后，一个问题，既然“一顿操作猛如虎”，为啥还亏钱？

2025三季报显示，掌阅科技前三季度营业收入24.62亿元，同比增长28.68%，但归母净利润为-2.167亿元 。公司预计2025年全年亏损约1.95亿元，这是2017年上市以来首次年度亏损 。

这大概是因为，转型太烧钱。短剧业务需要大量投入做推广，国内外双线发展更是要持续“烧钱”。

换个角度，假如未来某个时间节点，再来看待此时，这是在用短期的亏损换长期的增长？

最后，回到最初的问题：6.7亿人免费看书，掌阅怎么赚钱？

这大概是，赚广告主的钱、赚海外观众的钱、赚IP买家的钱、用AI省自己的钱。

虽然眼下还在亏钱，但这条路，至少方向是清晰的。

参考资料：
每日经济新闻.5连板掌阅科技：2025年度AI短剧业务收入预计不超过2025年度主营业务收入的1%.2026年2月13日.