核心结论：节前避险主导，缩量普跌、结构分化；军工/半导体逆势抗跌，高位赛道退潮。

一、核心数据

• 沪指：4082.07，-1.26%，失守4100
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• 深成指：14100.19，-1.28%

• 创业板指：3275.96，-1.57%

• 成交额：两市1.99万亿元，较上日缩量1618亿元

• 个股：约3900只下跌，上涨不足1300只

• 资金：主力净流出；北向净流出约28亿元

二、盘面与板块

• 强势方向：国防军工领涨（多股涨停），存储芯片/半导体设备逆势吸金，防御属性凸显。

• 弱势方向：AI算力、CPO、影视院线、工业金属、消费白酒等领跌，高位题材退潮。

• 盘面特征：低开低走、震荡下行；节前落袋为安，规避假期不确定性。

三、原因与后市

• 下跌主因：长假资金避险+外围走弱+高位赛道获利了结。

• 节后展望：缩量调整属节前常态；关注假期消息面，军工、半导体、高股息或延续韧性，高位赛道需等待情绪修复。