今天传媒板块的强度，已经不是情绪好这种轻飘飘的说法能解释的了，而是实打实演化成了资金集中度极高的一条主线行情。1815亿的成交额，历史第三高，占全市场8.5%的成交比重，这种数据放在最近两年都是很罕见的。换句话说，今天不是那种到处都有机会的行情，而是大量资金被主动吸到同一个方向里，市场在用真金白银告诉你这条线是被点名的，是当前阶段的情绪主战场，而不是随便热闹一下就散的那种题材，这条线是被师傅多次提醒的，表面看起来是AI视频模型 + 春节档电影 + 游戏（这块暂时弱些）这些消息在共振，但从主力视角去想，其实更像是在节前缩量、方向稀缺的环境下，市场只能承载一条最容易形成共识的主线，而传媒刚好卡在一个很舒服的位置。故事好讲，AI应用谁都听得懂，影视游戏天然自带流量，个股弹性又大，20cm、30cm、连板结构齐全，主力既能做高度，又能做梯队，后面还可以顺着AI主线往应用端延伸继续讲逻辑，整体非常顺手。这种题材一旦被市场选中，走出来的就不只是几个票的行情，而是会形成一段时间内反复活跃的资金栖息地……当然，今天情绪加速也有很现实的催化，Seedance 2.0 的实测视频在圈子里刷屏，AI视频这个故事一下子更具体了，这对传媒盘中冲高潮肯定是有助攻的。但这个更像是给已经点燃的火浇了桶油，而不是无中生有点起一堆票。真要说底层原因，还是节前缩量环境下，市场只能承载一条主线，资金干脆把传媒/影视拎出来当情绪主战场[淘股吧]

从个股结构上看，这一波已经明显出现了高度示范效应。横店影视近10个交易日翻倍，年内涨幅超过140%，流金科技年内也翻倍，这种短周期内多只翻倍股密集出现，本身就是情绪被推到偏亢奋区间的信号。一方面说明这条主线得到了市场高度认可，另一方面也意味着短线博弈的风险在悄悄抬升，后面大概率会像师傅说的进入去弱留强 + 高低切的节奏，不再是随便买一个沾边的都能躺赢的阶段。资金结构上有个点让我挺警惕的，就是融资盘也在同步进场。横店影视融资余额快速上行，部分传媒股年内融资净买额已经是数亿元级别，这说明这轮行情不只是游资在短线里折腾，还有一部分偏趋势型的资金在参与放大波动。好处是，只要趋势没被破坏，强势票更容易被资金反复顶；但坏处也很明显，一旦情绪拐头或者龙头出现监管、异动之类的压制，融资盘的撤退会放大回撤幅度，情绪退潮会来得更快更狠。
估值层面其实已经给了一个很明显的冷水视角。传媒板块整体估值分位处在近十年偏高区间，这说明从中长期看，它更像是一波阶段性主线，而不是那种可以无脑长期拿着不看的方向。所以对我来说，参与逻辑也得跟着调整，不是我看好传媒这个行业，而是我承认当下这是一条被市场选中的主线，在主线没有被证伪前顺势去参与，一旦出现资金撤退信号就要变得更敏感，
结合今天盘面的状态来看，这其实就是一次主线被市场集体确认的过程。前期点火在应用端，本质是在给节后资金铺叙事，而今天这种放量 + 翻倍股密集出现，更像是市场第一次用情绪和资金去给这条线盖章。但也得清醒一点，在现在这种环境里，今天涨停明天跌停并不稀奇，“真正难的不是判断传媒强不强，而是当这条线开始分化时，能不能分得清谁是核心、谁只是跟风蹭热度的边角料”，这条我划个重点

站在预判角度，我现在更关心的不是传媒还能不能涨，而是接下来它会怎么走。明天大概率会开始出现分化，是前排继续抱团，还是资金开始往低位弹性标的做高低切；如果横店影视这种高位龙头遇到情绪压制或者监管预期，资金是继续在传媒内部轮动，还是干脆切回科技主线的其他分支，比如算力、机器人、低空通信这些；以及如果传媒整体出现明显退潮，市场是会快速给出新的承接主线，还是进入一段情绪降温、节前防守的阶段。对我来说，这一轮传媒行情真正的学价值，其实不在于有没有踩中某一只翻倍股，而是在这个过程中更直观地理解了什么叫“主线被资金选中”，以及主线走到情绪偏亢奋阶段时，风险是如何一点点累积的，这也正是师傅说的逻辑……