各位周末好，在上海静安问候各位。隔夜新闻各位已知，原油再度飙涨，关于能源的预判再度领先市场预期。心情并不畅快，又错过了一张数十倍的末日期权。对我而言这不是意外之财，而是必然之财，文章观点不值得我们——在周五下注2万元的能源看涨期权吗？[淘股吧]
很遗憾，我也没有参与，本篇小品系于此次“破财”之灾。
固然，可以麻痹自身安抚心灵，但为何同样的剧本四年后拿到，却没有从中获利呢？
回首过往，不觉虚度韶华，四年前俄乌战争本是同样的剧本。
年轻不是资本，我已二十有八，鉴别一人是否衰老的并非生理年纪，而是自我迭代的决心与速度。
可以说，相当多数中年人老迈昏花远胜于巴菲特。
若不勤于迭代，二十八岁亦如八十二岁。
唯有勤于反思、沉思，汇集失误教训，用贝叶斯的生活方式过活，无以在资本市场中抓取机遇。
不敢妄想、莫敢有为，安能进取？
今天仅以此篇做一场思维实验。

一、利润之源究竟为何？
在我曾经的体系里，胜率、赔率、周转率作为股票模式的要素，用以评价一种模式的优劣。
我分享的，也多数是胜率较高、赔率极高、周转相对较慢的股票。
我虽认为这已经十分优秀，但在体系之内忽然了另一个要素——杠杆。
杠杆之集大成者，不是期货，而是期权。
期权买方以其极高赔率、隐含杠杆，无论是对冲还是投机均能胜任。
在这一周权益市场的波动中，put option拿到200%的收益并非难事，而只采用5%的仓位做，足以一天取得10%，充分对冲掉权益市场的亏损。
原油系的期权涨幅更不必说了。
我们花出许多精力研究公司，且不论研究是否真的有价值，纵有价值，胜得过宏观级别转势带来的【伽马暴击】吗？
股票之中，弹性源于何处？
市场波动真正的弹性，仅在于行业赛道化、周期大反转、新主业爆量所带来的估值巨大攀升！
其他，无所谓，你就算十连板，也一概不谈。
将精力集中在胜率、赔率、周转率、杠杆诸维度评价下最优的领域。
人很难将胜率由50%提高到80%，即使一切都判断对，但也有周转率的要求。
我不鼓励做短线，但投资中一定需要把握时间窗口，在最短的时间期坚定做赔率最大、最大容纳杠杆的品种。
作为未来想在资管事业中做大做强的人，不要只盯权益。
一些周转率极高的大级别机会，一旦发动行情，结合适度的杠杆工具，这就是造富之神器。

二、结构性思维下的反思
过去一年中，曾让我最头疼的在于，我的选股能力足以选出半年翻1～2倍的票，但是我无法持有。
从第一性原理出发，原因如下：
1. 价值理解度不佳；2. 价值驱动因素不清晰；3. 持有期限与个人性格、盈利目标不搭；4. 心态波动导致短视化卖出。
在这样的角度出发，我认为大部分败因应归咎于是1和2，当1和2两个因素清晰后，自然就会选择合适的持有时间，以及仓位配置比例。
数年之间，我一度认为投资的要点在于3和4，心态、心性塑造对人的深刻作用，转向内求（相关文章参——如何化解卖飞的痛苦）
但我此时此刻认为，这恰恰是我朝文化某种未清之余毒，自宋元、明清更迭之际的文化灾难！
请注意，余中学时嗜读古文，22岁前后劫难之时读《近思录》、《传录》，我深深热爱我国古典文学文化瑰宝。
但今人曲解其义，绝非先贤之意，随便一个股民大谈畅谈心学。
为什么？我们一定要吃过极大的亏、像王守仁那样龙场悟道？？
就像学生时代，凭什么我们要发奋图强、悬梁刺股才能成绩好？？
我在中学时代有整整两年时光自闭厌学，在决心努力后一年从学年500名到前5名。
若非高中时意气用事，对应试不屑一顾，真实的实力是能去北大而非普通985。
效率，效率，我们身边一切问题之源全在于效率低下。
为什么许多人要鼓吹心学？如果王阳明早年“格竹”后的大病，是对“格物致知”的反思。
那么今时今日，再鼓吹阳明先生的渡劫之旅，强行将苦难赋予意义而非真正变得强大，余意此不啻于另一种“思想压制”。
这样，所有关于股票投资的问题本质上还是1和2，此系不传之秘，所以当今世面上几乎任何一部投资书籍不会印发相传，这是一门技艺。
技艺唯同专家学，或者自行体悟，在探究定价之路我阅遍群书、经历两轮牛熊并回溯十数年，在AI辅助下方有所成。
如果这是一门需要逐渐提升的技艺，一个大的指导原则就是长远复利。
我不欢迎喜欢打板的原因在此，我并非不会打板，2024年11～12月那段时间，我做一进二的成功率是97%，但这没有意义。
原因在于，以上探讨中，我们已知认知价值与驱动的重要性，这些是真正重要的。
而人的精力是有限的，无法充分覆盖所有领域。
此时一需作取舍、二需提质增效，以长久的认知、经验提升，以期复利效应。
世人知复利之于投资收益曲线，但知识、认知、经验层的复利效应岂不存在？
每天研究“超预期”、“弱转强”、五日线十日线、布林线、概念追击、板块轮动……
这些对于一个人长远成长有何益处？
即使最终千分之一的概率脱颖而出，这个人除了钱，还T·M剩下什么呢？
三、持久提升的认知方略
以上，我探讨的话题不外乎如下：
1. 综合评价投资模式，采用四维象限，进行评价；2. 深刻理解价值来源与驱动要素，并将主要精力纳入于此；3. 重视认知的复利作用，提高信息获取与认知效率
限于篇幅我无法尽述于此，这里谨作为一种思考角度以飨读者。
我认为提出这种思考已经够了。
在信息爆炸、AI仿造之今世，收集什么样的信息、与什么样的人为伍，很大程度上决定了——一个人到底是谁？
古人云开卷有益，但今人开卷未必有益，若著述之人系三教九流，何称其有益？
非一流名家之作不读，一流名家安在？
其实一线城市的书店逛逛还是有收获的，这种书一般标题不会非常露骨，这里不作推荐了。
一个人要关注什么样的信息？要读什么样的书？要居住在何种环境？选择何种伴侣？
什么样的信息最重要、最值得关注，而哪些信息又只是无效的噪声？此次伊朗问题足以佐证。
必要的常识不可或缺，但现实是常识处处缺失。
相当多的人夸大AI的作用，我目前的工作有部分也会由AI完成，但它只帮我起到collect conclude的作用。
一个人，他本身的知识结构体系、语言范式、逻辑结构最终决定了AI的作用。
另外一个层面的建议是：多与非常之人为伍，多与非常之思为伴，一同度过人生康波之旅。
本人也会输出之余竭力成长，以期一年后，可以给信任的群体以极致体验。
这不仅仅是一种物质上的填充，更是精神与心灵层面的分享。
建立并维系一个长期互利成长之圈层，是我远期工作的终极意义。
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