今日题材3.6
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今日题材方面：
1、充电桩 | 3月5日，比亚迪正式发布第二代刀片电池及兆瓦闪充技术。比亚迪董事长王传福表示，第二代刀片电池从10%充至97%仅需9分钟，创下全球量产车型最快充电速度，现场实测海豹07 EV全程用时8分44秒。在极寒环境下，该电池于哈尔滨-20℃条件下从20%充至97%仅需12分钟。
点评：据开源证券研报，2025年10月15日，国家发改委等六部门印发《电动汽车充电设施服务能力"三年倍增"行动方案（2025—2027年）》，目标到2027年底全国建成2800万个充电设施，新增160万个直流充电枪，其中大功率充电枪10万个，并推动V2G双向充放电设施超5000个。截至2025年8月，全国充电基础设施总数已达1734.8万个，同比增长53.5%。开源证券认为，"三年倍增"行动方案落地，将引领新一轮充电桩投资周期，产业链充电桩、充电模块、充电枪及线缆各环节均将受益。上游来看，高压超充趋势推动SiC功率器件、大功率充电模块、液冷充电枪及高压线缆需求快速增长；充电运营侧，兆瓦闪充站的储能配套需求同步拉动充储一体化设备出货。
2、闪存（NAND、NOR） | 小米集团创始人雷军3月5日表示，AI需求暴涨引发存储芯片价格暴涨，"我们的手机业务面临很大压力，会想各种办法，尽量降低消费者的接受难度。"这已是雷军近期第三次公开谈及芯片涨价。此前小米集团合伙人、总裁卢伟冰在2025年11月财报电话会上披露，此次存储价格上涨是"偏长的周期"，核心驱动力来自AI革命带来的HBM需求激增，而非传统手机、笔记本周期波动，预计要到2027年才可能有新的产出。
点评：存储涨价的核心逻辑已从周期性转向结构性。兴业证券认为，AI训练和推理对算力需求的快速增长，拉动数据中心对HBM、大容量DDR5及企业级SSD需求快速增长，AI已成为存储需求核心驱动力。兴业证券指出，企业级SSD正加速替代HDD，2024-2030年企业级SSD需求CAGR预计达54%，远高于HDD的26%；目前NL HDD交期已从数周急剧延长为52周以上，大容量QLC SSD出货有望于2026年出现爆发性增长。从产业链看，上游原厂产能向HBM迁移导致传统 DRAM 和NAND供给收缩，下游手机、汽车、PC等终端厂商成本压力显著上升，中间存储模组环节因量价齐升受益最为直接。
3、 风电 | 3月5日，据新华社报道，"十五五"规划纲要草案在部署加力建设新型能源基础设施时提出：深入实施能源安全新战略，加快构建清洁低碳安全高效的新型能源体系，建设能源强国。推进非化石能源安全可靠有序替代化石能源，坚持风光水核等多能并举，实施非化石能源十年倍增行动。
点评：上证报援引研究机构观点称，风电发电曲线均匀，出力同步率低的特征将使其在电力市场化时代更具备竞争力，在电力市场中具备更稳健的收益率。风电中长期装机结构性迎增长机遇，展望2026年，风机涨价订单陆续交付有望支撑产业链盈利修复，海风项目开工加速将为装机持续增长奠定基础。此外，政策明确推动"沙戈荒"新能源基地各类型电源整体参与电力市场，支持分布式新能源以聚合交易，直接交易等模式参与市场，同时完善全国统一绿证市场，推广多年期绿电交易模式，旨在推动提升新能源消纳水平与收益确定性。风光大基地，分布式光伏板块有望迎来长期市场化红利。
4、航天 | 据媒体消息，3月5日，美国参议院商务、科学和交通委员会以简短会议形式审议通过了《2026年NASA授权法案》，为NASA未来两年航天战略定调，核心是调整阿尔忒弥斯登月计划、延长国际空间站、强化商业航天与供应链安全。这项两党立法授权2026财年拨款247亿美元，2027财年拨款253亿美元，较前一年增长2.5%，为维持美国在航空、航天探索、地球与空间科学及航天技术发展领域的领先地位提供了明确指导。
点评：当前，中国商业航天正从“探索验证”阶段向“成长爆发”期过渡，行业迎来关键发展拐点。预计在“十五五”期间，随着政策体系持续完善、产业生态日益成熟、资本市场精准赋能，我国商业航天将实现火箭高频发射能力与卫星规模化批量生产能力的双重突破。
1、充电桩 | 3月5日，比亚迪正式发布第二代刀片电池及兆瓦闪充技术。比亚迪董事长王传福表示，第二代刀片电池从10%充至97%仅需9分钟，创下全球量产车型最快充电速度，现场实测海豹07 EV全程用时8分44秒。在极寒环境下，该电池于哈尔滨-20℃条件下从20%充至97%仅需12分钟。
点评：据开源证券研报，2025年10月15日，国家发改委等六部门印发《电动汽车充电设施服务能力"三年倍增"行动方案（2025—2027年）》，目标到2027年底全国建成2800万个充电设施，新增160万个直流充电枪，其中大功率充电枪10万个，并推动V2G双向充放电设施超5000个。截至2025年8月，全国充电基础设施总数已达1734.8万个，同比增长53.5%。开源证券认为，"三年倍增"行动方案落地，将引领新一轮充电桩投资周期，产业链充电桩、充电模块、充电枪及线缆各环节均将受益。上游来看，高压超充趋势推动SiC功率器件、大功率充电模块、液冷充电枪及高压线缆需求快速增长；充电运营侧，兆瓦闪充站的储能配套需求同步拉动充储一体化设备出货。
2、闪存（NAND、NOR） | 小米集团创始人雷军3月5日表示，AI需求暴涨引发存储芯片价格暴涨，"我们的手机业务面临很大压力，会想各种办法，尽量降低消费者的接受难度。"这已是雷军近期第三次公开谈及芯片涨价。此前小米集团合伙人、总裁卢伟冰在2025年11月财报电话会上披露，此次存储价格上涨是"偏长的周期"，核心驱动力来自AI革命带来的HBM需求激增，而非传统手机、笔记本周期波动，预计要到2027年才可能有新的产出。
点评：存储涨价的核心逻辑已从周期性转向结构性。兴业证券认为，AI训练和推理对算力需求的快速增长，拉动数据中心对HBM、大容量DDR5及企业级SSD需求快速增长，AI已成为存储需求核心驱动力。兴业证券指出，企业级SSD正加速替代HDD，2024-2030年企业级SSD需求CAGR预计达54%，远高于HDD的26%；目前NL HDD交期已从数周急剧延长为52周以上，大容量QLC SSD出货有望于2026年出现爆发性增长。从产业链看，上游原厂产能向HBM迁移导致传统 DRAM 和NAND供给收缩，下游手机、汽车、PC等终端厂商成本压力显著上升，中间存储模组环节因量价齐升受益最为直接。
3、 风电 | 3月5日，据新华社报道，"十五五"规划纲要草案在部署加力建设新型能源基础设施时提出：深入实施能源安全新战略，加快构建清洁低碳安全高效的新型能源体系，建设能源强国。推进非化石能源安全可靠有序替代化石能源，坚持风光水核等多能并举，实施非化石能源十年倍增行动。
点评：上证报援引研究机构观点称，风电发电曲线均匀，出力同步率低的特征将使其在电力市场化时代更具备竞争力，在电力市场中具备更稳健的收益率。风电中长期装机结构性迎增长机遇，展望2026年，风机涨价订单陆续交付有望支撑产业链盈利修复，海风项目开工加速将为装机持续增长奠定基础。此外，政策明确推动"沙戈荒"新能源基地各类型电源整体参与电力市场，支持分布式新能源以聚合交易，直接交易等模式参与市场，同时完善全国统一绿证市场，推广多年期绿电交易模式，旨在推动提升新能源消纳水平与收益确定性。风光大基地，分布式光伏板块有望迎来长期市场化红利。
4、航天 | 据媒体消息，3月5日，美国参议院商务、科学和交通委员会以简短会议形式审议通过了《2026年NASA授权法案》，为NASA未来两年航天战略定调，核心是调整阿尔忒弥斯登月计划、延长国际空间站、强化商业航天与供应链安全。这项两党立法授权2026财年拨款247亿美元，2027财年拨款253亿美元，较前一年增长2.5%，为维持美国在航空、航天探索、地球与空间科学及航天技术发展领域的领先地位提供了明确指导。
点评：当前，中国商业航天正从“探索验证”阶段向“成长爆发”期过渡，行业迎来关键发展拐点。预计在“十五五”期间，随着政策体系持续完善、产业生态日益成熟、资本市场精准赋能，我国商业航天将实现火箭高频发射能力与卫星规模化批量生产能力的双重突破。
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