很多人一听说AI能写代码、能操作界面，第一反应是：完了，软件公司要变白菜价了。我不这么看。

恰恰相反，我觉得这是一轮价值的“脱水”和“重估”。

过去那些靠套个模板、做个表单就能赚钱的“皮囊型”软件，确实危险了。大模型现在几分钟就能搭出个像样的应用，这种通用功能不再稀缺 。但你要让AI帮你搞定复杂的制造业排产，或者处理跨境贸易的海关合规，试试看？它立马懵。

为什么？因为它不懂行规，没有数据。

比如 中控技术 这种在工业领域深耕的，里面沉淀的是一个个阀门参数、故障案例、老师傅的操作逻辑。这不是大模型能从互联网上爬下来的。再比如 税友股份，做财税的，那里面涉及的是真金白银的规则和各地的执行口径，AI可以帮你填表，但它不敢替你报税，出了事儿它担不起 。

所以我的判断很直接：AI这波浪潮，不是要冲垮软件公司，而是要冲垮那些没“根”的软件公司。 那些深层嵌入企业交易、记录、支付环节的系统，那些有行业强监管背书的“结果交付型”软件，反而会因为AI的介入，从“卖工具”变成“卖服务”，价值更高了。

Agent这玩意儿，终于开始像“人”了

2025年我们聊Agent，更多是在聊Demo、聊概念。到了2026年，味儿变了。它不再只是个会聊天的机器人，而是开始进入产业链的中间层，当起了“小工头” 。

我看了一圈市场上的玩家，基本分三类，各有各的算盘：

一类是大模型公司，比如 科大讯飞、MiniMax。它们的逻辑很直接，Agent越火，Token消耗得越快，算力需求越大，它们卖水的生意就越稳 。尤其是 MiniMax，海外做得风生水起，这波Agent出海潮，它们吃到了最肥的肉 。

另一类是原生Agent公司，像 晶泰控股、英矽智能 这种做AI for Science的。它们生来就长在AI上，用AI的逻辑去重构研发流程。比如制药，过去是海量试错，现在是模型预测、机器验证。这种玩法，传统药企根本玩不转，这是降维打击 。

还有一类，是体量最大的，存量软件公司的转身。比如 金蝶国际，如果它的企业级软件里能跑出个AI财务官，自动对账、自动出报表、甚至自动提醒税务风险，那它的客单价和用户粘性，绝不是现在能比的。还有 阜博集团，做版权服务的，在AI生成内容满天飞的年代，确权、交易的Agent化，简直是为它量身定制的增量市场 。

这三类玩家谁赢？我不站队。云转型那会儿，原生云公司和传统转型公司最后都跑出了巨头。关键还是看战略定力和对客户的理解，技术路线只是起跑线，不是终点线 。

从卖“座位”到卖“结果”，这账终于算得过来了

这一点我必须多说两句。过去国内软件为什么卖不上价？因为我们一直在卖“人头”、卖“账号”。客户总觉得，不就是装个软件嘛，凭什么按年收费？

但Agent改变了这个逻辑。它不再是工具，而是劳动力。

你想，企业主算账的时候，以前是“又花一笔IT预算”，现在是“花一块钱能给我带来三块钱订单”。这心理账户完全变了，付费意愿和客单价能一样吗？

同样逻辑的还有 汇量科技 做广告营销的，AI优化投放效率，直接跟广告消耗挂钩；万兴科技 做多媒体的，AI生成素材、剪辑，直接帮你省掉设计师的工时 。这些都是能从效率提升里直接切出利润来的场景。

我大胆猜一下，到今年年底，你可能会看到不少软件公司的报表里，AI-Native相关的收入占比冲到10%到20% 。到那时候，资本市场给它们的估值模型，就得彻底重写了。不是按PS（市销率）算了，可能得按利润分成的预期来算。