多久抄底+各种灰犀牛解释
展开
多久抄底+各种灰犀牛解释
3月4日,下午,茶馆之周三见
序：千人同茶不同味,只因万人同道不同心
我3888开了燃油的05合约，小型仓位比较重，白银做做波段，继续空（开燃油其实有原因的，下面专门会说，自己看）
碳酸锂昨天都地板了，很正常
如果中东国家看到波斯在被制裁中仍然维持出口，他们会学到一件事，绿纸不是唯一出口
你想一想，如果未来石油有5%、10%、15%开始用非绿纸结算，这不会一夜改变绿纸地位，但它会改变趋势，趋势改变是资本最敏感的，而现在市场根本没有定价这个风险
再讲一个更深层的角度，WAR会改变全球央行行为模式
为什么？因为地缘冲突会增加储备安全价格，各国央行会重新思考，我的外汇储备安全吗？我的资产配置是否过度集中？我是否需要更多实物资产？黄色液体的上涨如果未来持续，很可能不是散户推动，而是央行结构性配置，这才是大趋势
再说一个更冷的角度，WAR可能会推高全球保险成本，航运保险、能源运输保险、地缘政治风险保险
这些成本的上升会隐性推高全球商品价格
通胀不一定暴涨，但会更严，这会让央行政策更难，全球会进入一种更复杂的状态，增长放缓，但价格不降，这是我真正担心的场景
而在这种场景下，最受伤的不是石油进口国，也不是出口国，是高估值资产，因为估值的核心是贴现LV，贴现LV一旦上行，所有未来现金流都会被压缩
这就是为什么我反复强调利LV而不是油价，油价是表象，利LV是股价
再说一个别人很少提的变量，WAR对AI蓄势的影响
现在全球市场的核心情绪支柱是AI如果WAR升级导致财政优先级改变，军费挤压其他支出，科技投资节奏可能变化
如果利LV长期维持高位，科技公司的估值模型会承压，这会动摇当前市场的核心主线
我个人认为这是极少人考虑到的连锁反应
我多久会抄底呢？3700，或者年线附近，不要觉得现在4000多，还远，其实就10%，看看日本和韩国，一天就到了
然后其他时间，如果大跌3天，我进场一次，然后快进快出，然后严格止盈损就可以了
今天的局势已经不是你想象的那样简单，以色列和美国对波斯的军事行动已经开始，我们已经跨过了会不会打的阶段，现在是怎么打打多久，以及最重要的我们如何应对这场WAR带来的全球金融冲击
油价涨了，黄色液体也涨了，股市震荡了，可这些都不是关键，真正的风险来自金融系统本身
我知道你也许在问这场冲突会不会引发全球危机，但我告诉你，真正的危机不在战场上，而是在金融市场上
信用、利LV、全球资产定价将如何应对这一场WAR，才是决定未来方向的关键
今天我们不谈新闻，而是要深度解析WAR背后的金融真相，绿纸体系是否承受得住？全球经济将如何受到波及？
先说结论，这场军事行动的真正冲击不在第一波油价上涨，不在第一根大阳线黄色液体，而在接下来3到6个月里，全球资产定价逻辑是否发生拐点
如果你只盯着今天的盘面，你会误判。如果你只盯着导弹落点，你会忽略真正的风险
我个人的态度非常明确，现在不是情绪交易的时候，而是结构审视的时候
很多人问我会不会演变成全球危机？我反问一句，什么叫全球危机？如果油价涨一点不算，如果股市跌几个点不算
真正的全球危机是信用体系出现裂缝，我们现在离那一步有多远？这才是问题
先讲市场第一反应，油价上冲，黄色液体上冲，股市震荡，这是标准剧本
但我要提醒一句，第一波反应永远是条件反射，第二波才是理性定价
现在我们还在第一波，我个人认为真正关键的变量有四个
第一，波斯是否升级报复
第二，霍尔木兹海峡是否被实质影响
第三，金融制裁是否扩大化？
第四，美债收益LV如何表现？
很多主流讨论集中在军事层面，我坦率说，我更关注金融层面，因为WAR会结束，但金融后果会持续
我们拆开讲，如果冲突停留在有限打击，双方都有节制，那这更像一次地缘风险释放，油价冲高回落，黄色液体高位震荡，股市修复
这是一种可能，但我个人不完全乐观，因为这次背景和过去不同，过去的中东冲突往往发生在低利LV周期，现在呢？美国基准利LV在高位，全球债务规模历史新高
这两个变量叠加在WAR之上，结构完全不同
WAR意味着什么？财政支出上升，军费增加，发债增加
而在高利LV环境下，发债是高成本
如果债券供给扩大，而需求没有同步增长，收益LV会上行
一旦美债收益LV持续上行，全球资产估值都会受压
这是我最担心的链条，不是油价，是利LV
很多人现在在讨论通胀会不会再起，我个人认为，如果油价在高位停留超过三个月，通胀一定抬头，这会直接影响货币政策路径
很多分析师还在讨论年内降息，我个人立场非常谨慎，WAR会让降息路径变得极不确定，甚至可能重新鹰派
一旦市场意识到这一点，科技股压力会加大（所以结论就是1月你要理解ETF，集中，规模化的，赎回）
再讲绿纸，主流观点认为WAR力好绿纸我部分同意短期避险资金会流入绿纸资产，但我要提出一个反驳，如果制裁升级，资产冻结扩大，结算系统被频繁武器化，绿纸的安全属性会被重新评估，这种评估不会一夜发生，但它会慢慢积累
信任是慢变量，一旦裂缝出现，很难修复。这就是为什么我认为这场冲突的长期影响可能超出军事本身
我们再讲黄色液体，黄色液体现在的上涨有两个逻辑，一个是避险，一个是信用对冲
如果只是避险，上涨有限，如果进入信用对冲阶段，空间完全不同，关键在于央行行为
如果更多国家加速购金，那不是短线交易，那是战略配置
我个人认为这种趋势已经存在，WAR可能会加速它
再讲能源，油价上涨对全球是成本冲击，对中国来说短期不利，这是现实，但我个人不认为这是单向负面
高油价会加速能源替代，新能源、储能、电动车链条会被强化，长期看这是结构机会
当然，短期波动不可避免，A股会受到情绪冲击，但我不认为这是系统性风险，除非资本外流叠加汇LV波动
汇LV是关键，如果人民币保持稳定，冲击可控
如果汇LV波动加大，情况会复杂
整个大宗商品轮动的这过程当中，它是先贵金属，然后是有色，然后再是原油，然后再是农产品，最后就结束
传统来讲一般都是这个样子
但是呢每一轮周期它变化的时候，其实跟以前是不太一样的
今天讲讲大宗商品的轮动顺序，以及新一轮的库存周期中投资者应该关注什么
一般来讲的话，整个大宗商品轮动的人工当中，前脸是不太会变的
就是贵金属传导到有色，黄金这个东西先涨，然后涨完之后就看白银，白银这个之后呢，大家去看有色
有色呢我们一般讲的是基本金属，就是基本金属涨完之后呢，我们就看小金属
它一般来说是有这么一个逻辑，它的核心逻辑在于哪？就是在经济不太好的时候，大家都会去买黄金，谁买黄金？是有钱人才会去买黄金，不是普通老百姓
普通老百姓只会在5000块钱一克的时候去买黄金，他才会意识到这个东西
因为黄金这个品种是目前这个商品的价值量最大的，盘子最大的这么一个投资品
所以说这个东西只要上涨了之后，那么投资者就会看到，哎，你黄金涨了，白银我也有货币属性，也有金融属性
那同时在金融这个行业里面，还有一个东西叫金银比那你黄金拉涨了这么多之后，你发现哎白银还在低位趴着
所以这个时候他会说买白银
这就是去年我们看到的白银这一波轰轰烈烈的一个上涨，这是一个轮动的一个逻辑
但是你要看到去年白银开始上涨的时候，黄金已经涨了几年了，两年以上才开始轮动到白银
然后在这个过程当中，铜可不可以涨啊？你白银涨那么多了，你白银是有一个比较大的一个工业属性的呀，铜的工业属性更强啊
那这个时候很多投资者也会考虑，白银涨那么多，他凭什么这个铜也要涨？
再一看铜的基本面，供给小于需求，供不应求，再拉一波铜
所以你发现白银整体的这个上涨，那铜的这个整体的这个大幅度上涨，它的时间差别没有那么高
没没有像黄金上涨跟白银上涨中间差的那么多。所以最近呢从去年开始，这一波几乎是同时上涨，只不过来讲是白银涨的更高，然后铜呢涨的没有白银那么高而已，但是基本上也达到了我们之前的15000这个价位
然后有了这个铜之后呢，你会看到另一个东西，铜啊、铝啊这些基本金属其实都有一定大幅上涨之后，整个盘面这个市场也慢慢开始变活跃了
从资金的角度来讲，炒小金属，为什么小金属很好炒？小金属盘子都很小，你想去找一些这个大盘子不可能
它为啥叫小金属？就因为那玩意儿体量也不多，它整体的储量也不多，它的盘子也很小，所以它很容易能炒起来
所以这个是来讲，资金会愿意从这个逻辑去给它下各种各样的定义
但这一次呢同时又叠加了我们各种国际这种局势啊，包括这种战略金属啊，包括中国的这个出口管制啊，包括这个AI相关的这一系列的物件
对于各种小金属这个应用啊，很多的概念都叠加上去之后，大家对于小金属整体的这个关注度啊又开始提高了，尤其是最近这两天上涨，对吧？
大家也看到了这个东西，那实际上来讲的话，那那玩意儿也已经涨了半年多，接近一年的时间啊，这是一个小金属
再往后轮动有一个不太一样的点是什么呢？就是原先我们再去看轮动的时候，它会轮到能源源，所以它玩意儿就开始农产品
为什么说我们说这一次轮动可能跟之前不太一样了呢？
因为国内现在整体的这个经济跟原先是不太一样的。那目前来讲的话，经过了18年我们中美贸易冲突，我们就意识到一个问题，美之间也好，或者中国跟世界之间也好，它注定会有一段时间会产生摩擦的
那么这个摩擦就导致了我们后面要决定说走双循环也好，要自立自强也好
国内经济主要的驱动逻辑跟海外是不一样的。在这一轮库存周期当中，其实你会看到我们中国有一些电价，尤其是以房地产定价的这东西来讲没有任何起色，甚至就是涨了一波之后，然后就结束了
但是呢中国这一轮库存周期，你说还有没有？现在是不是上涨的过程？我觉得是，但是这一轮拉动的是什么？大概率是半导体，大概率是新能源，大概率是电网
那么这些东西所对应的这个商品来讲的话，它跟原油有啥关系吗？跟化工有啥关系吗？跟化工还有关系
但你说原油能不能涨，原油能不能涨完全看海外，跟国内其实没有太大的关系
因为国内的需求就是这些，我们还有战略储备，甚至你可以说都ok但是你不能说这一轮就会轮动到原有
所以对于中国下一轮这个库存的这个角度来讲的话，你应该更关注的是跟半导体相关的一些金属，它才有可能大概率会上涨，或者说持续性、周期性、季节性都相对比较明显
那至于农产品来讲呢，跟中国都没关系。中国有一个谁敢动老百姓的粮袋子，这辈子你就别想吃上饭了
再说一个我认为被严重低估的点，WAR叠加供应链风险，红海航运已经有扰动，如果中东局势进一步影响海运线路，全球物流成本会再次上升，这会对通胀形成第二轮压力
而全球经济本来就在放缓边缘，高通胀加低增长，这是最糟糕组合，这就是所谓的滞胀风险
我个人并不轻视这个可能性，但我要强调一点，WAR不会自动导致全球崩溃，崩溃需要金融秩序，只要金融系统稳定，市场会吸收冲击，所以我们真正要盯的是流动性
我现在要讲一个几乎没人讨论但我认为极其关键的变量，WAR对全球风险偏好结构的改变
什么意思？你有没有发现一个现象，过去几年全球投资者越来越惯高波动环境，疫情、俄乌冲突、BANK危机、AI泡沫、债务问题。市场已经被训练成对风险麻木，这一次可以直接对波斯动手，市场第一反应竟然不是恐慌，而是等等看，这本身就是信号
我个人的判断是市场正在进入一种慢性风险错觉，什么意思？就是大家觉得风险常态化，于是开始嘀咕极端事件的连锁反应，这非常危险
因为一旦真正的系统变量触发，比如波斯不只是军事反击，而是选择能源金融反击，比如他鼓励石油买家绕开绿纸，比如他推动区域能源结算多元化，那这不是战术问题是结构问题
我个人甚至认为这场冲突可能成为全球能源结算体系的一次隐形分水岭
十二点的茶，比白天更清
水汽在杯口缓缓升起，又悄悄散开，像那些白日里执拗的念头，到了夜里，也学会退让
窗外安静得像一张翻到未页的I日报纸。白天我们被涨跌牵着走，被情绪推着跑，仿佛时时都在与世界较劲
到了此刻才发现，真正需要对话的，其实只是自己
年轻时总以为答案要立刻出现，路要走得更快
后来才明白，很多事情是延时生效的，努力不会马上回报，伤口不会马上愈合，成熟也不会突然降临。它们像这壶水，要慢慢沸腾，慢慢沉淀，才会清亮
人这一生，总在证明什么。证明自己不平凡，证明可以翻身，证明值得被看见。可深夜的茶提醒我：真正的安稳，不是赢给别人看，而是在无人注视时，仍能不失分寸
灯光不必太亮，只要照见脚下三步就好。未抵达的远方不必焦急，未兑现的愿望也不必今夜有答案。只要心里还有热气，愿意继续走，风再冷，也不算孤单。
茶渐渐凉了。
把未完成的交给明天
把疲惫交给睡眠，把心事交给夜色
很多人把WAR和科技看成两个平行世界，但资本市场是一个整体，一条线动，其他线会共振
再讲一个非常现实的问题，全球散户现在普遍高仓位ETF规模巨大，如果波动加大，程序化交易会放大波动
这意味着一旦出现连续几天的大幅波动，市场可能会被动放大
这不是基本面问题是结构问题，市场结构已经高度自动化，风险在于反馈循环
如果油价涨，通胀预期升，利LV升股市跌，被动卖出波动加剧，这种链条在高杠杆时代非常危险
这也是为什么我说现在不是简单判断涨跌，而是判断连锁WAR本身是第一张多米诺骨牌，关键是后面倒几张，如果只到两张，市场消化
如果倒一排，那是周期
我个人目前最警惕的是第三张牌，利LV
只要利LV失控，风险资产压力就会放大，但如果利LV稳定，冲击可控
所以我会每天盯债券市场，很多人只盯股市，真正决定股市方向的是债市，这点永远不要忘
总结一句话，这场冲突不只是军事升级，它是全球风险定价模型的一次重估测试
如果体系稳市场回归，如果体系列结构重组，我们现在站在分叉点，而多数人还在看新闻
真正的变量在市场深处，BANK体系是否稳定，信用利差是否扩大，企业融资是否收紧，如果这些指标平稳，风险有限，如果出现失控迹象，那才危险
现在讲一个我个人态度非常明确的观点，我不认为这是世界末日，但我认为这是一个拐点
后续如果冲突升级为区域WAR，波及更多国家，如果制裁扩大，结算体系裂痕扩大，那我们将进入一个更碎片化的世界。供应链更本地化，贸易更分散，通胀更粘性，增长更疲弱
在这种环境下，传统资产配置模型会失效，股债负相关性可能不再可靠，资源类资产会长期受益，但前提是冲突持续，如果冲突被快速扩大，市场会回到原轨道
所以现在不是下定论的时候，现在是观察期。我个人目前的操作思路是不极端，不压单边，保留流动性，分散配置
因为WAR初期波动最大，但真正大的趋势往往在几周后才形成
最后，我想说一句，我们正在经历的不只是一次军事行动，这是一次对全球秩序的压力测试
绿纸体系是否稳固？美债市场是否承压？能源定价是否变化？这些问题比战场进展更重要
如果你问我能源、黄色液体、A股谁是最大赢家？我会说，短期能源弹性最大，中期黄色液体确定性最高，长期赢家取决于货币体系是否变化，而真正的赢家是提前理解结构的人，不是追涨的人
现在市场还在第一阶段，情绪主导，接下来进入第二阶段数据主导，等到第三阶段政策主导，我们一步一步看，不恐慌，不盲目乐观，盯住利LV，盯住油价，盯住绿纸
WAR会制造噪音，结构会决定方向
今天先讲到这里，接下来我们继续跟踪
真正的答案不在新闻里，在市场里
=============================
芒格有一句这样的话：
投ZI就是一个等待的游戏
就是控制成本简单生活
如果没办法控制成本，你只能控制仓位，现在目前仓位在场外的，是巴不得多跌点
投ZI是个等待的游戏，并在机会出现的时候看到他，而现在只是接近机会，还没有发哦机会出现的时候，所以等吧
如果你立志当个投ZI者，就要有异于常人的耐心
=============================
大家知道这个世界上最远的距离是什么？
这个世界上最远的距离不是从玛利亚拉海沟到珠穆朗玛峰
这个世界最远的距离是知道和做到
就是你知道什么是对的，但永远确做出的是错误的选择
知道和做到这个巨大的鸿沟你永远无法跨越
古票就是短板交易，人性的短板交易，而你的短板是什么呢？仓位可能是最大的短板，实话
就说到这里，古德拉克~！
不要急着做生意或创业（顿悟ING）
以上观点仅代表由小白扮演的小白的立场,与小白本人无关
并不代表我小白本人的观点,只代表我小白本人的小白的观点，谢谢~！古德拉克~！
3月4日,下午,茶馆之周三见
序：千人同茶不同味,只因万人同道不同心
我3888开了燃油的05合约，小型仓位比较重，白银做做波段，继续空（开燃油其实有原因的，下面专门会说，自己看）
碳酸锂昨天都地板了，很正常
如果中东国家看到波斯在被制裁中仍然维持出口，他们会学到一件事，绿纸不是唯一出口
你想一想，如果未来石油有5%、10%、15%开始用非绿纸结算，这不会一夜改变绿纸地位，但它会改变趋势，趋势改变是资本最敏感的，而现在市场根本没有定价这个风险
再讲一个更深层的角度，WAR会改变全球央行行为模式
为什么？因为地缘冲突会增加储备安全价格，各国央行会重新思考，我的外汇储备安全吗？我的资产配置是否过度集中？我是否需要更多实物资产？黄色液体的上涨如果未来持续，很可能不是散户推动，而是央行结构性配置，这才是大趋势
再说一个更冷的角度，WAR可能会推高全球保险成本，航运保险、能源运输保险、地缘政治风险保险
这些成本的上升会隐性推高全球商品价格
通胀不一定暴涨，但会更严，这会让央行政策更难，全球会进入一种更复杂的状态，增长放缓，但价格不降，这是我真正担心的场景
而在这种场景下，最受伤的不是石油进口国，也不是出口国，是高估值资产，因为估值的核心是贴现LV，贴现LV一旦上行，所有未来现金流都会被压缩
这就是为什么我反复强调利LV而不是油价，油价是表象，利LV是股价
再说一个别人很少提的变量，WAR对AI蓄势的影响
现在全球市场的核心情绪支柱是AI如果WAR升级导致财政优先级改变，军费挤压其他支出，科技投资节奏可能变化
如果利LV长期维持高位，科技公司的估值模型会承压，这会动摇当前市场的核心主线
我个人认为这是极少人考虑到的连锁反应
我多久会抄底呢？3700，或者年线附近，不要觉得现在4000多，还远，其实就10%，看看日本和韩国，一天就到了
然后其他时间，如果大跌3天，我进场一次，然后快进快出，然后严格止盈损就可以了
今天的局势已经不是你想象的那样简单，以色列和美国对波斯的军事行动已经开始，我们已经跨过了会不会打的阶段，现在是怎么打打多久，以及最重要的我们如何应对这场WAR带来的全球金融冲击
油价涨了，黄色液体也涨了，股市震荡了，可这些都不是关键，真正的风险来自金融系统本身
我知道你也许在问这场冲突会不会引发全球危机，但我告诉你，真正的危机不在战场上，而是在金融市场上
信用、利LV、全球资产定价将如何应对这一场WAR，才是决定未来方向的关键
今天我们不谈新闻，而是要深度解析WAR背后的金融真相，绿纸体系是否承受得住？全球经济将如何受到波及？
先说结论，这场军事行动的真正冲击不在第一波油价上涨，不在第一根大阳线黄色液体，而在接下来3到6个月里，全球资产定价逻辑是否发生拐点
如果你只盯着今天的盘面，你会误判。如果你只盯着导弹落点，你会忽略真正的风险
我个人的态度非常明确，现在不是情绪交易的时候，而是结构审视的时候
很多人问我会不会演变成全球危机？我反问一句，什么叫全球危机？如果油价涨一点不算，如果股市跌几个点不算
真正的全球危机是信用体系出现裂缝，我们现在离那一步有多远？这才是问题
先讲市场第一反应，油价上冲，黄色液体上冲，股市震荡，这是标准剧本
但我要提醒一句，第一波反应永远是条件反射，第二波才是理性定价
现在我们还在第一波，我个人认为真正关键的变量有四个
第一，波斯是否升级报复
第二，霍尔木兹海峡是否被实质影响
第三，金融制裁是否扩大化？
第四，美债收益LV如何表现？
很多主流讨论集中在军事层面，我坦率说，我更关注金融层面，因为WAR会结束，但金融后果会持续
我们拆开讲，如果冲突停留在有限打击，双方都有节制，那这更像一次地缘风险释放，油价冲高回落，黄色液体高位震荡，股市修复
这是一种可能，但我个人不完全乐观，因为这次背景和过去不同，过去的中东冲突往往发生在低利LV周期，现在呢？美国基准利LV在高位，全球债务规模历史新高
这两个变量叠加在WAR之上，结构完全不同
WAR意味着什么？财政支出上升，军费增加，发债增加
而在高利LV环境下，发债是高成本
如果债券供给扩大，而需求没有同步增长，收益LV会上行
一旦美债收益LV持续上行，全球资产估值都会受压
这是我最担心的链条，不是油价，是利LV
很多人现在在讨论通胀会不会再起，我个人认为，如果油价在高位停留超过三个月，通胀一定抬头，这会直接影响货币政策路径
很多分析师还在讨论年内降息，我个人立场非常谨慎，WAR会让降息路径变得极不确定，甚至可能重新鹰派
一旦市场意识到这一点，科技股压力会加大（所以结论就是1月你要理解ETF，集中，规模化的，赎回）
再讲绿纸，主流观点认为WAR力好绿纸我部分同意短期避险资金会流入绿纸资产，但我要提出一个反驳，如果制裁升级，资产冻结扩大，结算系统被频繁武器化，绿纸的安全属性会被重新评估，这种评估不会一夜发生，但它会慢慢积累
信任是慢变量，一旦裂缝出现，很难修复。这就是为什么我认为这场冲突的长期影响可能超出军事本身
我们再讲黄色液体，黄色液体现在的上涨有两个逻辑，一个是避险，一个是信用对冲
如果只是避险，上涨有限，如果进入信用对冲阶段，空间完全不同，关键在于央行行为
如果更多国家加速购金，那不是短线交易，那是战略配置
我个人认为这种趋势已经存在，WAR可能会加速它
再讲能源，油价上涨对全球是成本冲击，对中国来说短期不利，这是现实，但我个人不认为这是单向负面
高油价会加速能源替代，新能源、储能、电动车链条会被强化，长期看这是结构机会
当然，短期波动不可避免，A股会受到情绪冲击，但我不认为这是系统性风险，除非资本外流叠加汇LV波动
汇LV是关键，如果人民币保持稳定，冲击可控
如果汇LV波动加大，情况会复杂
整个大宗商品轮动的这过程当中，它是先贵金属，然后是有色，然后再是原油，然后再是农产品，最后就结束
传统来讲一般都是这个样子
但是呢每一轮周期它变化的时候，其实跟以前是不太一样的
今天讲讲大宗商品的轮动顺序，以及新一轮的库存周期中投资者应该关注什么
一般来讲的话，整个大宗商品轮动的人工当中，前脸是不太会变的
就是贵金属传导到有色，黄金这个东西先涨，然后涨完之后就看白银，白银这个之后呢，大家去看有色
有色呢我们一般讲的是基本金属，就是基本金属涨完之后呢，我们就看小金属
它一般来说是有这么一个逻辑，它的核心逻辑在于哪？就是在经济不太好的时候，大家都会去买黄金，谁买黄金？是有钱人才会去买黄金，不是普通老百姓
普通老百姓只会在5000块钱一克的时候去买黄金，他才会意识到这个东西
因为黄金这个品种是目前这个商品的价值量最大的，盘子最大的这么一个投资品
所以说这个东西只要上涨了之后，那么投资者就会看到，哎，你黄金涨了，白银我也有货币属性，也有金融属性
那同时在金融这个行业里面，还有一个东西叫金银比那你黄金拉涨了这么多之后，你发现哎白银还在低位趴着
所以这个时候他会说买白银
这就是去年我们看到的白银这一波轰轰烈烈的一个上涨，这是一个轮动的一个逻辑
但是你要看到去年白银开始上涨的时候，黄金已经涨了几年了，两年以上才开始轮动到白银
然后在这个过程当中，铜可不可以涨啊？你白银涨那么多了，你白银是有一个比较大的一个工业属性的呀，铜的工业属性更强啊
那这个时候很多投资者也会考虑，白银涨那么多，他凭什么这个铜也要涨？
再一看铜的基本面，供给小于需求，供不应求，再拉一波铜
所以你发现白银整体的这个上涨，那铜的这个整体的这个大幅度上涨，它的时间差别没有那么高
没没有像黄金上涨跟白银上涨中间差的那么多。所以最近呢从去年开始，这一波几乎是同时上涨，只不过来讲是白银涨的更高，然后铜呢涨的没有白银那么高而已，但是基本上也达到了我们之前的15000这个价位
然后有了这个铜之后呢，你会看到另一个东西，铜啊、铝啊这些基本金属其实都有一定大幅上涨之后，整个盘面这个市场也慢慢开始变活跃了
从资金的角度来讲，炒小金属，为什么小金属很好炒？小金属盘子都很小，你想去找一些这个大盘子不可能
它为啥叫小金属？就因为那玩意儿体量也不多，它整体的储量也不多，它的盘子也很小，所以它很容易能炒起来
所以这个是来讲，资金会愿意从这个逻辑去给它下各种各样的定义
但这一次呢同时又叠加了我们各种国际这种局势啊，包括这种战略金属啊，包括中国的这个出口管制啊，包括这个AI相关的这一系列的物件
对于各种小金属这个应用啊，很多的概念都叠加上去之后，大家对于小金属整体的这个关注度啊又开始提高了，尤其是最近这两天上涨，对吧？
大家也看到了这个东西，那实际上来讲的话，那那玩意儿也已经涨了半年多，接近一年的时间啊，这是一个小金属
再往后轮动有一个不太一样的点是什么呢？就是原先我们再去看轮动的时候，它会轮到能源源，所以它玩意儿就开始农产品
为什么说我们说这一次轮动可能跟之前不太一样了呢？
因为国内现在整体的这个经济跟原先是不太一样的。那目前来讲的话，经过了18年我们中美贸易冲突，我们就意识到一个问题，美之间也好，或者中国跟世界之间也好，它注定会有一段时间会产生摩擦的
那么这个摩擦就导致了我们后面要决定说走双循环也好，要自立自强也好
国内经济主要的驱动逻辑跟海外是不一样的。在这一轮库存周期当中，其实你会看到我们中国有一些电价，尤其是以房地产定价的这东西来讲没有任何起色，甚至就是涨了一波之后，然后就结束了
但是呢中国这一轮库存周期，你说还有没有？现在是不是上涨的过程？我觉得是，但是这一轮拉动的是什么？大概率是半导体，大概率是新能源，大概率是电网
那么这些东西所对应的这个商品来讲的话，它跟原油有啥关系吗？跟化工有啥关系吗？跟化工还有关系
但你说原油能不能涨，原油能不能涨完全看海外，跟国内其实没有太大的关系
因为国内的需求就是这些，我们还有战略储备，甚至你可以说都ok但是你不能说这一轮就会轮动到原有
所以对于中国下一轮这个库存的这个角度来讲的话，你应该更关注的是跟半导体相关的一些金属，它才有可能大概率会上涨，或者说持续性、周期性、季节性都相对比较明显
那至于农产品来讲呢，跟中国都没关系。中国有一个谁敢动老百姓的粮袋子，这辈子你就别想吃上饭了
再说一个我认为被严重低估的点，WAR叠加供应链风险，红海航运已经有扰动，如果中东局势进一步影响海运线路，全球物流成本会再次上升，这会对通胀形成第二轮压力
而全球经济本来就在放缓边缘，高通胀加低增长，这是最糟糕组合，这就是所谓的滞胀风险
我个人并不轻视这个可能性，但我要强调一点，WAR不会自动导致全球崩溃，崩溃需要金融秩序，只要金融系统稳定，市场会吸收冲击，所以我们真正要盯的是流动性
我现在要讲一个几乎没人讨论但我认为极其关键的变量，WAR对全球风险偏好结构的改变
什么意思？你有没有发现一个现象，过去几年全球投资者越来越惯高波动环境，疫情、俄乌冲突、BANK危机、AI泡沫、债务问题。市场已经被训练成对风险麻木，这一次可以直接对波斯动手，市场第一反应竟然不是恐慌，而是等等看，这本身就是信号
我个人的判断是市场正在进入一种慢性风险错觉，什么意思？就是大家觉得风险常态化，于是开始嘀咕极端事件的连锁反应，这非常危险
因为一旦真正的系统变量触发，比如波斯不只是军事反击，而是选择能源金融反击，比如他鼓励石油买家绕开绿纸，比如他推动区域能源结算多元化，那这不是战术问题是结构问题
我个人甚至认为这场冲突可能成为全球能源结算体系的一次隐形分水岭
十二点的茶，比白天更清
水汽在杯口缓缓升起，又悄悄散开，像那些白日里执拗的念头，到了夜里，也学会退让
窗外安静得像一张翻到未页的I日报纸。白天我们被涨跌牵着走，被情绪推着跑，仿佛时时都在与世界较劲
到了此刻才发现，真正需要对话的，其实只是自己
年轻时总以为答案要立刻出现，路要走得更快
后来才明白，很多事情是延时生效的，努力不会马上回报，伤口不会马上愈合，成熟也不会突然降临。它们像这壶水，要慢慢沸腾，慢慢沉淀，才会清亮
人这一生，总在证明什么。证明自己不平凡，证明可以翻身，证明值得被看见。可深夜的茶提醒我：真正的安稳，不是赢给别人看，而是在无人注视时，仍能不失分寸
灯光不必太亮，只要照见脚下三步就好。未抵达的远方不必焦急，未兑现的愿望也不必今夜有答案。只要心里还有热气，愿意继续走，风再冷，也不算孤单。
茶渐渐凉了。
把未完成的交给明天
把疲惫交给睡眠，把心事交给夜色
很多人把WAR和科技看成两个平行世界，但资本市场是一个整体，一条线动，其他线会共振
再讲一个非常现实的问题，全球散户现在普遍高仓位ETF规模巨大，如果波动加大，程序化交易会放大波动
这意味着一旦出现连续几天的大幅波动，市场可能会被动放大
这不是基本面问题是结构问题，市场结构已经高度自动化，风险在于反馈循环
如果油价涨，通胀预期升，利LV升股市跌，被动卖出波动加剧，这种链条在高杠杆时代非常危险
这也是为什么我说现在不是简单判断涨跌，而是判断连锁WAR本身是第一张多米诺骨牌，关键是后面倒几张，如果只到两张，市场消化
如果倒一排，那是周期
我个人目前最警惕的是第三张牌，利LV
只要利LV失控，风险资产压力就会放大，但如果利LV稳定，冲击可控
所以我会每天盯债券市场，很多人只盯股市，真正决定股市方向的是债市，这点永远不要忘
总结一句话，这场冲突不只是军事升级，它是全球风险定价模型的一次重估测试
如果体系稳市场回归，如果体系列结构重组，我们现在站在分叉点，而多数人还在看新闻
真正的变量在市场深处，BANK体系是否稳定，信用利差是否扩大，企业融资是否收紧，如果这些指标平稳，风险有限，如果出现失控迹象，那才危险
现在讲一个我个人态度非常明确的观点，我不认为这是世界末日，但我认为这是一个拐点
后续如果冲突升级为区域WAR，波及更多国家，如果制裁扩大，结算体系裂痕扩大，那我们将进入一个更碎片化的世界。供应链更本地化，贸易更分散，通胀更粘性，增长更疲弱
在这种环境下，传统资产配置模型会失效，股债负相关性可能不再可靠，资源类资产会长期受益，但前提是冲突持续，如果冲突被快速扩大，市场会回到原轨道
所以现在不是下定论的时候，现在是观察期。我个人目前的操作思路是不极端，不压单边，保留流动性，分散配置
因为WAR初期波动最大，但真正大的趋势往往在几周后才形成
最后，我想说一句，我们正在经历的不只是一次军事行动，这是一次对全球秩序的压力测试
绿纸体系是否稳固？美债市场是否承压？能源定价是否变化？这些问题比战场进展更重要
如果你问我能源、黄色液体、A股谁是最大赢家？我会说，短期能源弹性最大，中期黄色液体确定性最高，长期赢家取决于货币体系是否变化，而真正的赢家是提前理解结构的人，不是追涨的人
现在市场还在第一阶段，情绪主导，接下来进入第二阶段数据主导，等到第三阶段政策主导，我们一步一步看，不恐慌，不盲目乐观，盯住利LV，盯住油价，盯住绿纸
WAR会制造噪音，结构会决定方向
今天先讲到这里，接下来我们继续跟踪
真正的答案不在新闻里，在市场里
=============================
芒格有一句这样的话：
投ZI就是一个等待的游戏
就是控制成本简单生活
如果没办法控制成本，你只能控制仓位，现在目前仓位在场外的，是巴不得多跌点
投ZI是个等待的游戏，并在机会出现的时候看到他，而现在只是接近机会，还没有发哦机会出现的时候，所以等吧
如果你立志当个投ZI者，就要有异于常人的耐心
=============================
大家知道这个世界上最远的距离是什么？
这个世界上最远的距离不是从玛利亚拉海沟到珠穆朗玛峰
这个世界最远的距离是知道和做到
就是你知道什么是对的，但永远确做出的是错误的选择
知道和做到这个巨大的鸿沟你永远无法跨越
古票就是短板交易，人性的短板交易，而你的短板是什么呢？仓位可能是最大的短板，实话
就说到这里，古德拉克~！
不要急着做生意或创业（顿悟ING）
以上观点仅代表由小白扮演的小白的立场,与小白本人无关
并不代表我小白本人的观点,只代表我小白本人的小白的观点，谢谢~！古德拉克~！
主题股票：
主题概念：
声明：遵守相关法律法规，所发内容承担法律责任，倡导理性交流，远离非法证券活动，共建和谐交流环境！
