【广发机械】强一股份点评：1-2月经营数据大超预期！国产算力核心标的。$强一股份(sh688809)$




26年前2月经营数据大超预期。公司发布自愿性披露公告，26年1-2月实现合并营业收入1.64亿元，同比+157.90%，主要系受益于AI算力需求爆发与半导体行业景气周期，下游头部客户需求旺盛，公司高端 MEMS 探针卡业务增长迅猛。




逻辑/存储多方突破。逻辑方面，公司已经切入B客户、H客户等头部算力芯片客户，有望随着国产卡放量；存储探针卡方面公司已完成面向HBM、NOR Flash、 DRAM 的2.5D MEMS探针卡产品交付或初步验证，叠加海外探针卡紧缺，26年有望放量，公司的业绩释放确定性非常高，充分受益于“存储+国产算力”放量。




积极关注【去日化】主线。近日爱德万对H禁用（不允许销售给H测试机，且新售测试机需要签协议不允许H使用），建议积极关注半导体设备的去日化主线；首推测试机（长川、华峰、精智达），目前国内测试机国产化率不到30%，高端测试机国产化率更低，日本爱德万国内市占率约60%，替代空间巨大，以及探针卡（强一股份，替代日系MJC，存储探针卡主要供应商）。




【强一股份】已经切入国内绝大部分龙头企业，存储探针卡26年也将放量，如同我们之前路演强调的，今年公司业绩有望超预期，我们从300e开始坚决推荐强一，继续维持坚定推荐，具体细节欢迎交流。