#### 盘面核心观点与行情研判
周末，中东冲突局势进一步升级，市场普遍预期军工、资源类板块将走强。然而，指数并未下跌，反而逼近新高；市场成交量也显著放大，从年初的2.2万亿增至3万亿。核心逻辑依旧是：成交量放大，股价就有上涨动力。

在短线层面，尽管7板的豫能控股发布了停牌风险公告，但股价并未跌停，这表明短线激进资金正在回流，是题材股持续走强的关键信号。

综合判断，后续盘面可能呈现两种走势：
1. 指数在创新高前，题材股强势震荡，并逐步走强；
2. 指数创出新高，且成交量持续放大，春季行情正式启动。

当前，春季行情已蓄势待发，但本周全面爆发的可能性较低，主要受两大因素制约：一是外围动荡局势尚未明朗，消息面持续扰动市场；二是本周至下周将召开重要会议，期间市场难以出现连续爆发行情。

#### 题材方向选择：放弃追高资源线，坚定拥抱Token需求线
今日，冲突概念（如贵金属、石油、军工等资源线）大幅领涨，但90%的投资者未能抓住机会。若未在上周五提前布局，昨日核心标的均以一字板或高开涨停的形式呈现，此时追高毫无性价比可言。这也是我建议不盲目追高油气黄金板块的原因，这一观点也引发了部分争议。对于两条题材线，我的观点如下：
1. **冲突资源线**：仅适合上周五提前埋伏、具备成本优势的投资者继续持有。未参与的投资者坚决不追，该方向完全依赖冲突消息面，不确定性极强。一旦冲突缓和，该板块极易遭遇集体抛售。
2. **Token需求线**：这是主力资金站队的方向，涵盖算力、涨价、CPO、PCB等细分领域，是当前强轮动的主线。当资源线出现分化时，该方向将迎来轮动修复的机会。

#### Token需求线细分领域机会
- **算力板块**：情绪核心豫能控股持续正反馈，趋势核心华胜天成（华为算力）在巨量成交后创历史新高，容量核心润泽科技（字节算力）复牌后放量新高。此外，连板高标泰嘉股份（昇腾算力）、烽火通信（华为算力）均属于算力阵营。算力板块新增华为算力分支，后续轮动机会明确，润泽科技可按5日线原则操作。
- **AI基建涨价线**：长飞光纤、风华高科持续逆势新高，投资者可按原有策略继续持有并跟踪。

#### 商业航天及持仓操作策略
商业航天板块值得本周继续关注：一是行业逻辑持续发酵，具备长期投资价值；二是资金博弈重要会议可能重点提及该板块，会议结论落地前仍存在投资机会。