【中泰通信】重视华为昇腾链，950PR有望推出





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[玫瑰] 昇腾950PR有望近期推出： 昇腾950芯片采用四die合封结构，包含2个计算die、2个IO die，通过CoWoS-L方式连接。近期良率爬坡和实际跑分有可能超预期。 




[玫瑰] 互联网意愿或超预期： 随着 TOKE N需求快速上量，算力需求急剧攀升，2026年有望成为国产算力大年。国内互联网大厂有望自研+外采并重，其中华为有望凭借其生态链占据较高份额。




[太阳]建议关注华为全产业链：




1、连接器：华丰科技、立讯精密、意华股份





2、光模块：华工科技、光迅科技





3、算力：华胜天成、神州数码、烽火通信





4、液冷：英维克、川润股份、申菱环境、高澜股份





5、交换芯片/交换机：盛科通信、锐捷网络




风险提示：产品进展不及预期，互联网下单节奏不及预期




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