整理新戊二醇(NPG) + 三羟甲基丙烷(TMP) 双产品重合上市公司对比表。同时生产 NPG + TMP 的 A 股公司（核心重合标的）

1. 万华化学（ 600309 ）

• NPG：16万吨→29万吨（行业绝对龙头，加氢法）

• TMP：有规模化产能，配套高端涂料、聚氨酯

• 优势：一体化最强、原料自给、定价权高

• 产品：高端多元醇全产业链

2. 华昌化工（ 002274 ）

• NPG：3万吨/年

• TMP：核心产品之一，多元醇平台型企业

• 优势：NPG+TMP+醇类+化肥一体化，成本稳定

• 特点：小而全，弹性品种

3. 百川股份（ 002455 ）

• NPG：试生产/已投产，逐步放量

• TMP：有产能，配套酯类溶剂

• 优势：精细化工+多元醇组合，题材弹性大

• 特点：产能偏小，但弹性高
只生产其中一种的重点公司（补充参考）

只产 NPG（新戊二醇）

• 神剑股份（ 002361 ）：7万吨+在建10万吨，聚酯+NPG一体化

• 鲁西化工（ 000830 ）：NPG+在建，异丁醛配套

• 卫星化学（ 002648 ）：8万吨NPG已投产

只产 TMP（三羟甲基丙烷）

• 湖北宜化（ 000422 ）：TMP 国内主要供应商

• 巨化股份（ 600160 ）：TMP 布局化工新材料
快速筛选结论（直接记这3家）

1. 龙头+最稳：万华化学（NPG+TMP 双龙头）

2. 小龙头+弹性：华昌化工（NPG+TMP 最纯正）

3. 题材+成长：百川股份（NPG+TMP 小产能高弹性）