$泰嘉股份(sz002843)$ 这票有点瑕疵大概说下:2月13日互动易明确：算力相关未列为重点发展方向，服务器电源占整体营收比重较低 。仅做华为昇腾电源代工，无自研、无品牌、无议价权 。华为单一大客户，订单波动直接决定生死。欧陆通、台达等加速切入，份额随时被挤压 。2025年预告：净亏2250万-3200万，同比-144%~-163% 。计提商誉减值8500万-9400万（非现金，但暴露并购烂账，二股东中联重科：已减持1%（15.07%），仍有2%大宗减持额度未用 。控股股东持股仅20.4%，股权分散，易引发控制权不稳。- 锯切：战略投入（德国子公司、泰国基地）新增大量成本，增收不增利 。消费电子+光伏双低迷，主动砍低毛利订单，营收下滑 。
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