甬金股份是“未被发掘”的冷门股，但“潜力”目前被“周期下行”和“增收不增利”的现实死死压住。 它现在更像一个“高赔率”的困境反转标的，而不是成长股。截至2026年2月27日收盘（20.31元），机构目标价在26-28元区间，意味着有约30%的修复空间。

⚡️ 为什么说它“未被发掘”？

- 极度冷门：股东户数仅1.84万，是典型的“散户不关注、机构低配”的冷门小票。
- 估值地板：动态PE仅11倍，PB仅1.3倍，远低于特钢行业平均（PE 18.6倍，PB 2.2倍），属于“破净”边缘的深度价值区。

🚀 真正的“潜力”藏在哪？

它的爆发力不来自传统钢铁，而来自“新材料+出海”的双轮驱动。

潜力点 核心看点 进度（2026年2月）
钛合金新材料 切入航空航天、医疗（高毛利），打破“低端加工”标签。 已投产。四川攀金2万吨项目一期试产，钛材已进入市场流通。
越南200万吨项目 投资26.58亿，直接建厂绕开欧美反倾销，是未来3年最大增量。 已公告设立。建设期72个月，长期战略卡位。
泰国/土耳其出海 泰国26万吨精密项目预计2026年Q3试产，直接受益东南亚基建。 建设中。

⚠️ 必须直视的“硬伤”（风险）

1. 主业“赚辛苦钱”

2025年三季报显示，营收315亿，净利润仅4.5亿（净利率1.69%）。毛利率仅5.05%，比银行理财还低，说明主业完全是“薄如纸”的加工费模式。

2. 周期压制太狠

不锈钢价格受镍价和地产拖累，2025年Q3单季利润同比降6%。只要宏观需求起不来，它就得继续“熬”。

💡 操作策略（怎么买？）

- 左侧埋伏：别追高。等股价回踩19元以下（对应PB 1.2倍）时，分批建仓。
- 看长做短：盯着钛材订单和越南项目环评的落地消息，这是股价的催化剂。
- 止损线：如果跌破18元（年线支撑），说明周期底还没到，先撤。

一句话总结：这是一家正在“换血”的公司（从钢铁变新材料），现在买是赌它转型成功。如果你能忍受未来半年可能继续横盘甚至阴跌的寂寞，那现在的低价就是你的安全垫。