核心结论：澄星股份作为国内精细磷化工老牌龙头，历经业务调整与安全整改后，2025年实现业绩扭亏为盈，完成“扭亏重生”关键一步。当前公司正处于战略转型关键期，以江阴工厂搬迁升级为核心抓手，同步推进高端产品布局，形成“搬迁升级提质效、高端转型拓空间”的双轮驱动格局。短期受益于磷化工行业景气上行、磷资源战略价值重估及股价异动催化；中期依托新工厂投产实现产能优化与产品结构升级，电子级磷酸等高端产品持续放量；长期凭借技术壁垒与赛道拓展，逐步摆脱强周期属性，盈利能力与估值水平有望双重提升。