核心逻辑：自主燃机技术积淀与代际领先东方电气的竞争力源于长达17年的技术深耕。公司于2009年启动50MW燃机（G50）研发，历经十余年攻坚，该机型已于2023年正式投入商运。目前，国内已有数台G50机组通过了累计超1万小时的运行验证，技术成熟度在自主领域表现稳健。[淘股吧]
在竞争格局上，东方电气展现出显著的先发优势：
国内维度： 相比同行，杭州汽轮机的同类产品预计2026年底并网，而哈尔滨电气相关机型仍处于样机验证阶段。综合评估，东方电气在自主燃机商业化进程上领先国内同行约3-4年。
重燃市场： 在100MW以上重型燃机领域，公司与三菱合作的产品已占据国内70%以上的市场份额。
国际对标：交付效率驱动海外增量在全球市场中，公司主要对标川崎、贝克休斯等国际二线品牌。尽管在品牌国际化深度上仍有提升空间，但公司凭借显著的交期优势，已获得北美多家数据中心客户的积极询单，海外订单意愿度持续增强。
预期差分析：核心热端部件的100%自制市场对公司核心部件的自制能力存在认知偏差。燃气轮机的“热端部件”（如一、二级涡轮叶片及燃烧室）因需在1300°C以上的高温高压环境下运行，是整机价值量最高、维护最频繁的环节。
自主化突破： 过去国内整机厂商需向GE、西门子或三菱采购此类核心件，利润受限。目前，公司已实现G50核心热端部件的全自主制造。
商业价值： 这种自主化不仅意味着出口无需外部授权，更通过规避进口溢价，显著提升了新机销售及后续维保服务的盈利空间。
资产价值逻辑基于公司业务布局，**东方电气（600875.SH / 01072.HK）**的后续表现值得持续跟踪。
业绩支撑： 结合主业增长预期及燃机出口弹性测算，若未来海外燃机出口达到预期规模，将为公司贡献显著的营收与利润增量。
估值维度： 考虑到燃机业务的高技术壁垒及后服务市场的广阔空间，该板块具备较高的估值弹性。
风险提示：下游需求不及预期、海外贸易政策变化。