今年2月8日我发文章讲，发现了下一个：光模块CPO！[淘股吧]
而这个就是新的趋势主线就是：光纤光缆！
核心原因是：全球光纤缺口 30%-40%！价格"一天一价"！


而且美股光纤光缆龙头：康宁！10个月涨了5倍！市值达到1万亿！


很多人一看高位写这个研究报告，就说又让人接盘！如果说顺势，趋势的公司不研究，还天天去研究ST退市的吗？而且只要多研究，才能找到核心主线，核心龙头!
更不不说，我们12月就开始研究，但是趋势出现是1月底！如果不研究怎么抓的到呢？500多个板块，5000家公司，要从这里找出3个月爆发的主线真的那么容易吗？


一、2026年的光纤光缆可能是下一个光通信CPO？

近期光纤光缆行业正在上演一场史诗级的供需逆转大戏——价格一天一价、产能极限满产、需求全面爆发、缺口史无前例，四大要素共振，预示着一个堪比CPO行情的超级周期已经开启。

1、核心现象速览
价格暴涨：657 A2特种光纤价格突破100元/芯公里，652D普通光纤超过60元/公里，较2024年低点（40元）上涨50%+，且"一天一价"，创历史之最
产能满产：国内四大家（长飞/亨通/中天/烽火）棒纤产能100%满产，极限情况下通过挤压流程，至多在已有产能再扩产10-15%
需求爆发：AI数据中心、无人机专网、美国Bead项目三重需求叠加，新兴市场占比激增
供需缺口：2026年全球产能缺口预计达1.8亿芯公里（缺口占比16.4%），远超2017-2018年周期（缺口仅4.8%）

2、为什么说这是"下一个CPO行情"？
光纤光缆与CPO行情在需求驱动、供给约束、价格弹性、行情节奏四大维度高度契合，但光纤具备更强的需求韧性和更硬的供给约束：
需求端：CPO仅依赖AI数据中心内部互联，而光纤覆盖"AI算力集群互联+运营商干线+海外基建+特种场景"全链条，需求场景更广、韧性更强
供给端：光棒扩产周期2-3年（CPO仅12-18个月），且原材料约束更强，供给刚性远超CPO
价格弹性：当前行业毛利率仅18-22%，较历史高点（30%+）有50%+修复空间，远超CPO（当前毛利率40%，修复空间不足20%）
行情节奏：当前处于"分歧验证期向爆发加速期过渡"的关键节点，2026年Q1将迎来业绩爆发拐点
行业金句：如果说CPO是AI算力的"神经元"，那么光纤就是AI时代的"血管网"——没有血管，再强的神经元也活不起来！
3、行业周期：拐点确立，进入上行通道
下行期（2018-2023）： 产能过剩，价格战惨烈（散纤价格从 80 元跌至<20 元），中小产能出清。
上行期（2026 起）： 头部集中（CR4 占 60%+），产能投放理性。海外龙头满产，全球供给收紧。
最新信号： 中国电信集采限价大幅提升（预计光纤限价~70 元/芯公里），较底部翻倍，确立涨价趋势。

二、缺口有多大？全球供需失衡空前严重！缺口将持续放大至2027年




1）全球供需缺口全景测算（单位：亿芯公里/年）

细分测算：

2）为什么缺口将持续放大？

1、需求端：三重爆发不可逆
AI数据中心需求爆发：单个万卡级AI集群需光纤10万芯公里，全球2026年新增AI集群50+ → 需求500万芯公里+（较2025年翻倍）
关键验证：康宁、藤仓、普雷斯曼的棒纤缆产能在2025年Q2已满产，开始从中国购买，证明AI需求已外溢至全球
无人机专网需求超预期：Cru数据显示2025年需求5000万芯公里 → 2026年8000万+芯公里（+60%），实际可能更高（大疆/亿航等头部企业需求未完全计入）
美国Bead项目加速：联邦政府拨款600亿美元，要求100%光纤覆盖，2026年需求将达4000万芯公里（占全球5%）

2、 供给端：产能扩张难上加难
棒产能瓶颈：光纤制造核心在"棒"（预制棒），占成本60%，投资大（1万吨棒产能需20亿+）、周期长（2-3年）
当前极限产能：
国内四大家棒产能：4.8万吨/年 → 光纤5.0亿芯公里/年
全行业极限产能：通过"挤压流程"最多再扩10-15% → 5.5-5.75亿芯公里
新增产能困境：
2025年Q3起已无新棒产能规划（投资回报周期长）
美国康宁、日本藤仓等国际巨头2025年Q2已满产，转向中国采购
关键结论：10%以上缺口通常导致价格涨幅50%+，本次缺口达16.4%，解释了为何657 A2价格突破100元/芯公里（较2024年低点40元上涨150%）。缺口将持续至2027年底，因光棒扩产最快2027年底释放产能。


三、驱动因素深度拆解：为何这次涨价能持续？



1、 需求端：三重引擎，AI 是核心变量
AI 算力（增量最猛）：逻辑： 复刻 CPO 的算力驱动逻辑。万卡集群需光纤 10 万芯公里，2026 年全球新增 50+ 集群。产品： 多模光纤（OM5）、超低损光纤（G.654.E）、空芯光纤。数据： 2025 年数据中心光纤需求 +75.9%，2026 年维持 60%+ 增速。
海外基建（溢价最高）：逻辑： 美国 BEAD 项目（600 亿美元）、欧洲数字升级。海外龙头（康宁/藤仓）满产，被迫向中国采购。溢价： 出口价格比国内高 10-15%，且无需依赖出口，国内 AI/无人机新兴市场溢价已看齐出口。
国内复苏（基本盘）：逻辑： 运营商集采量价齐升；联通低价订单面临违约重招（成本倒挂）；国家电网“十五五”投资 +40%（OPGW 需求）。新场景： 低空经济（无人机专网）对轻量化、抗干扰光纤提出新需求，价格敏感度极低。


2、 供给端：光棒瓶颈，短期无解
核心约束： 光纤预制棒（占成本 60%）扩产需 2-3 年，投资 20 亿/万吨。
产能天花板： 2026 年全球需求 12.8 亿芯公里 vs 产能 11.0 亿芯公里，硬缺口 1.8 亿芯公里。
对比 2017 年： 本轮缺口比例（16.4%）远超上一轮周期（4.8%），涨价持续性更强，预计高位维持至 2027 年。


四、全球市场情况与中国情况：中国产能占比64%，出口溢价10-15%



1、全球与中国市场全景

2、国内外市场价格对比（2025Q4）

关键发现：出口价格比国内高10-15%，但国内新兴市场（无人机/AI）已接近出口价格，无需依赖出口获取高溢价——长飞/亨通/中天出口占比30%/28%/25%，但新兴市场占比更高（65%/62%/60%），实际综合毛利率已超出口业务。


3、全球十大光纤光缆公司市占率

关键趋势：中国厂商全球市占率从2024年50%提升至2026年58.5%，而美国厂商因Bead项目需求，进口依赖度提升，中国成为全球光纤光缆最大受益者。

五、AI大爆发，光纤爆发，最受益的就是中国！全产业链优势凸显为什么中国是最大受益者？

1、 产能占比全球第一（64%）
中国占全球光纤产能64%，远超美国（10%）、日本（8%）、欧洲（12%）
中国头部四家（长飞/亨通/中天/烽火）产能占全球38%，是全球产能核心
2、 全产业链优势（对比CPO）

3、技术突破：空芯光纤实现弯道超车
长飞已实现空芯光纤商用落地，中标广东联通集采（单价不超过3.3万元/芯公里）
亨通启动先进光纤材料扩产，发布高性能空芯反谐振光纤
中天助力海外运营商完成空芯光纤技术试点，参与量子隐形传态全球首次验证
空芯光纤将成为需求增长"第二曲线"，类比CPO从800G向1.6T的技术迭代

六、对标光模块，寻找核心龙头：



1、 与光模块（CPO）行情的对比
光模块： 技术迭代极快（1-2 年一代），行情呈**“脉冲式”**（3 波上涨后分化），核心看谁先出货 1.6T/3.2T。
光纤光缆： 重资产、扩产慢，行情呈**“长周期”（供需缺口支撑 2-3 年高景气），核心看谁有光棒产能 + 高端产品占比**。
策略： 光纤板块持续性可能优于光模块的后半段，适合**“高位不追，回调配置，持有至 2026 年底”**。
2、核心标的筛选逻辑
选股公式： 光棒自给率（成本） + 海外/新兴占比（毛利） + 空芯技术（估值）





总结：光纤光缆的下一个“超级周期”已至！
光纤光缆行业不是简单的“涨价周期”，而是需求结构的根本性重构。而且不再是单纯的周期性制造业，而是具备科技成长属性的算力基础设施。
1、运营商占比下降 (<40%)，AI/无人机/出海成为主导，定价权转移。
2、光棒产能瓶颈决定了涨价不是短期脉冲，而是持续 2-3 年的红利。
3、中国产业链凭借成本与技术优势，成为全球算力基建的最大赢家。
看完成之后是否能理解，这个行业的爆发是否是趋势产业推动？那要明白这个能持续吗？要怎么做？龙头是谁？为什么是它？（行业思考，不代表行情！更不推荐！）
点赞+转发+留言：警告！全球光纤告急，缺口达30%！中国4大巨头垄断60%市场！（另外，助理要全部从重新加，不然没有办法回答你们的问题和服务！谢谢！）


以上只是个人交易复盘总结思考，投资有风险，交易需谨慎！计划永远没有变化快，一切要结合盘面而动，文章内容属于个人思考与记录，作为记录本人对市场的理解，仅作个人分享记录，不构成任何投资建议，仅供参考，据此买卖，盈亏自负!
(挖掘与整理资料不易，您的：点赞+转发+留言，是我们努力的动力，谢谢！）

总盘情况：今日大盘再一次复杂的震荡，虽然交易量突破到了2.53万亿，比昨日增加700亿，但是整体难度还是比较大，因为上涨家数不断下降，最后2394家上涨，下跌2670家，如果明日再不突破，整体可能还会进一步的分岐，因为高度可能会断，情绪会下降！所以核心重点看大盘明日是否结果打压，开始走稳定震荡向上的思考！而大盘整体震荡看多到3月2号的思考不变，之后可能有下杀，同时也有比较重要的会议！

情绪面：整体平稳，但开始下降，涨停61家，跌停3，封板率73%，而高度6板，连板总数8家。
板块上：当下的核心主线：无，而最强势板块:光纤光缆+燃气轮机+算力工程！整体多是科技 为中心，而且有色等开始震荡回落，所以现在轮动持续度加大，整体只能选趋势为中心！助攻：液冷IDC+芯片+化工。
算力工程：龙头豫能6天6板，而华胜4天2板，而后果里也有持续跟上的，看后期的结构发展。
燃气轮机：龙头天润3天2板，而后排也不能小视，长源与万泽，而实际龙头是东方电气与应流等！整体趋势为中心！
光纤光缆：龙头是法尔4板，而龙二是通鼎3天2板，但这个越不好做，整体波动大，复杂度高！
成功没有捷径，唯有自律和坚持！祝一直在拼搏路上的你，越努力越幸运！

今日看点：
1、津巴布韦终止与美国卫生合作谈判
2、算力硬件：AIDC需求爆发，光纤、玻纤、钻针等多个细分产品供给失衡，价格持续上涨。
3、发电机：美国总统特朗普下周将在白宫召集科技业高管签署承诺，保证其公司将承担高耗能数据中心的电力成本。
4、环保：2026年全国两会即将开启，生态环境法典在内的多部法律的草案将提请审议。

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