明天凌晨4:20，英伟达会公布2026财年四季度业绩，早上6点财报电话会议。预期四季度营收657亿美元，对2027财年第一季度的业绩指引，市场的普遍预期是营收要达到720亿美元。对于全球科技龙头的英伟达来说，业绩超预期只能算及格，大幅度超出预期才是影响股价的关键，科技线明天大概率要看这份财报内容来走了。今天有人选择提前兑现，也有人抢筹潜伏，态度分歧。目前美股开盘，科技股几乎是全线走高。[淘股吧]
对于今天的指数，也是分歧的，上指面临上方4150-4170点强压力位，有人觉得明日持续放量有望突破，也有人认为向上突破需要天时地利人和目前未到时候，指数大概率还是会走震荡。今天午后有资金通过银行证券压盘，令人担心会不会又要控节奏。个人觉得，当下缺少一个能点燃市场做多情绪的主线，去考虑突破也没啥意思，就像今天的指数，有人认为是真突破假回落，也有人认为是假突破真回落。我觉得今天的放量阳线，或是真突破，假回落，毕竟左上方有套牢的密集筹码区，回落很明显，算是试盘，或有点仙人指路的味道。
今天依然是涨价线全天领涨，昨天复盘重点梳理了磷化工，可开盘没有去，因为竞价观察仅有一只澄星一字，但封单并不突出，感觉强度不够，后来走强也没再去参与了。磷化工板块今天霸榜2板，澄星股份2连板，和邦生物、金正大、六国化工、恒光股份、川金诺等多股高开。逻辑是日前美国宣布将元素磷及草甘膦等关键除草剂纳入关键战略物资。此前2025年11月，美国内政部等部门已将磷酸盐纳入关键矿产清单。美国是全球最大的草甘膦消费国，此举将推高美国本土农化产品的生产成本，进而导致全球磷供应链重构，国际磷肥价格一度突破700美元/吨。此外，美国近年来一直在努力“减少对中国磷矿的依赖”，但这反而倒逼全球电池厂商（尤其是依赖美国市场的企业）加速锁定上游磷矿资源，这一方面会强化“需求预期”，同时，使得磷矿因战略资源属性而获得更强的“地缘溢价”。



竞价时跃岭股份一字板，当时没搞清楚逻辑，后来弄清楚是走的磷化铟时，这个分支已经涨得七七八八了。
锂电概念股大幅拉升，寒锐钴业大涨超11%，五矿新能、诺德股份、盛新锂能等涨幅居前。港股天齐锂业涨4%，赣锋锂业涨近3%。也是涨价逻辑，碳酸锂期货今日一度突破17万大关，该品种昨日收盘涨超10%，创上市以来最大单日涨幅。瑞银近期大幅上调锂价预测，将2026年国内碳酸锂含税均价预测上调26%至17万元/吨，并预测2027年将升至20万元/吨。


航运股集体走强，招商轮船4天3板，续创历史新高，中远海能、招商南油、中远海特、中远海发跟涨。港股中远海能也涨超7%、中远海发涨超5%。据悉，油轮现货运价飙升至近六年新高。这条线是人民币升值逻辑。



人民币升值趋势背景下显性受益的方向：
1. 航空运输、远洋航运：汇兑收益与成本下降双轮驱动。
航空公司普遍拥有大量美元负债，主要用于飞机购置、航材采购和国际航油采购，三大航司合计的美元负债规模超过千亿元人民币，部分航空公司美元带息负债占带息负债总额的比例超过40%，人民币对美元升值1%，将为相关公司带来数亿元的汇兑收益。
同时，升值还降低了航空公司的实际运营成本。国际航油价格以美元计价，人民币购买力提升意味着燃油成本的实际下降。
2. 造纸、石油化工、有色金属加工：进口成本下降增厚利润。
以造纸为例，我国造纸行业木浆进口依存度超过60%，而国际木浆主要以美元计价，人民币升值意味着进口木浆的人民币价格下降，直接降低造纸企业的原材料成本。
3. 金融地产：资产重估与资金流入预期升温。
人民币升值往往伴随资本流入，当升值预期形成时，国际投资者倾向于增持人民币资产以获取汇兑收益，这种资本流入进一步推升汇率，形成自我强化的循环。历史数据显示，2017年人民币升值周期中，境外机构增持人民币债券超过1.1万亿元，北向资金净买入A股近2000亿元，其中金融板块是外资配置的重点方向。
今天地产线异动，还和盘中消息面有关，上海出了新政。
老主线商业航天的异动，盘中没看到消息面，盘后才知道，机构又打了一个提前量，不过上板的个股仅有航天发展能封住，其他全炸，明天就看航天发展有没有超预期表现带动，如果没有，那也就是一次异动。今天也可能是资金借消息面回流，博弈两会政策预期。目前普遍认为两会的核心，可能会围绕内需、科技、航天几个方向。


存储因为美股那边闪迪被做空，今天全线调整，CPO则因为对花旗的报告有不同解读，看起来更像是借机兑现。资金选择了最稳妥的PCB，不管英伟达路线怎么走，都离不开PCB，这是最确定的增量方向。所以盘中PCB概念异动拉升，明阳电路20cm涨停，此前诺德股份涨停，胜宏科技涨超10%。半导体产业链走强，富创精密涨超12%，创历史新高，有研硅、精测电子、拓荆科技均涨超10%。
其他细分光纤、玻纤、钻针、MLCC、铜箔等，也是涨价逻辑。
今天的盘面总结就是三点：
1、涨价成最强主线，资源品逻辑全面强化：今日市场用磷、稀土、航运、油气四大涨价题材的集体爆发，宣告“涨价”成为当前市场的核心交易逻辑。背后驱动因素各异：磷是战略资源重估，稀土是价格实质性上涨，航运是运费“通胀”，油气是地缘政治。但共性明确——供给约束+需求刚性+价格上行。
2、 量能持续放大，但结构性特征极致化：2.48万亿成交额已逼近2.5万亿关口，但资金高度集中于涨价方向，科技（AI应用、CPO）与消费（影视、旅游）被大幅抽血。这种极致分化说明，当前仍是结构性牛市，而非普涨行情。后续市场广度取决于量能能否继续放大至2.5万亿以上。
3、影视股的惨烈教训：预期交易的残酷性：春节档票房57.52亿看似不错，但较去年下滑23%，且缺乏现象级作品。节前因AI概念加持而暴涨的横店影视（9天7板）、光线传媒等，节后连续两日跌停，完美演绎了 “买预期，卖事实” 的短线铁律下跌方面，影视院线概念再度下挫，横店影视2连跌停，美邦股份盘中上演“天地板”。

今日操作：
昨晚复盘分享了花旗对CPO2027出货量下调的消息，市场解读是分歧的，今天竞价就格外留意，看来资金是选择了做空，开盘立即割掉了太辰光，选择了昨晚大涨的AMD有强关联的宏昌电子，入手后一度沉到分时均线之下，以为又选错了。还好午后开始拉升，算是给了一口肉。稀土异动跟进了金力永磁，虽然盘中涨幅也超过10%，但还是没有主板票走的强。早盘收盘前发现港股浙江世宝大涨，中午扒了一下消息面，港府财政预算报告要推动无人驾驶落地，但午后并没有进一步发酵。
盘中错过了一只20厘米的有研硅，开盘盯了一小时，看见下面的量柱零零碎碎，又比较担心它的存储题材，后面就去看其他了。没想到午后开盘就上板了。