2026年2月25日，A股市场在春节后延续了强势表现，主要股指集体收涨，迎来“马年开门红”。市场情绪积极，成交额显著放大，但板块分化明显，呈现出从科技概念驱动向周期涨价主线切换的清晰信号。

一、市场数据概览
今日A股三大指数高开高走，全天维持震荡上行的态势。具体收盘情况如下：
1.上证指数：收于4147.23点，上涨0.72%，盘中最高触及4167.84点。
2.深证成指：收于14475.87点，上涨1.29%。
3.创业板指：表现最为强劲，收于3354.82点，上涨1.41%。
4.科创综指：上涨1.20%，收报1819.72点。
5.市场成交量显著放大，两市全天成交额合计约2.46万亿元，较前一交易日放量超过2600亿元，显示增量资金入场迹象明显。整体赚钱效应良好，全市场超过3700只个股上涨，涨停个股达101只。

二、板块轮动：周期股爆发，AI应用回调
今日市场最显著的特征是周期板块全面走强，而前期热门的AI应用题材则出现调整，市场风格切换明显。
1.领涨板块（顺周期方向）：
（1）有色金属：板块大涨3.48%，其中稀土、钴、小金属等概念表现尤为抢眼，北方稀土等多只个股涨停。这主要得益于稀土价格节后普涨以及全球大宗品市场回温的提振。
（2）钢铁与基础化工：钢铁行业涨幅达4.69%，基础化工板块上涨2.16%。磷化工、化肥等细分领域领涨，政策驱动的“反内卷”与全球产业链重塑为周期行业带来新的投资叙事。
（3）房地产与建材：受上海优化楼市政策（“沪七条”）及春节后开工预期升温推动，房地产服务、建筑材料等板块也表现活跃。
2.震荡/调整板块（科技与消费方向）：
（1）AI与计算机：尽管AI板块仍是多家机构的长期关注重心，但今日AI应用题材延续调整态势。传媒板块下跌1.16%领跌两市，计算机板块虽微涨0.21%，但内部出现剧烈分化，前期热门的应用端个股如掌阅科技等跌停。
（2）旅游与影视：旅游零售、影视院线等板块跌幅居前，显示出资金在春节假期后从相关板块流出的迹象。
3.资金流向：主力调仓换股
（1）整体流向：今日主力资金全天净流出110.83亿元，表明在市场上涨过程中，资金存在分歧，部分资金选择获利了结。
（2）行业流向：资金流动完美诠释了“风格切换”。
（3）大幅净流入：有色金属行业成为绝对吸金主力，净流入高达136.16亿元；电子、国防军工、基础化工等板块也获得资金青睐。
（4）大幅净流出：传媒（-72.51亿）和计算机（-59.96亿）两个行业合计净流出超过130亿元，前期获利盘了结意愿强烈。

4四、机构观点与后市展望
多数公募及券商机构对A股中期走势持乐观态度，但短期操作上提示注意节奏。
1.市场趋势：华夏基金、海富通基金等认为，市场向好的中期趋势有望延续，驱动力正从估值修复向盈利驱动过渡，预计市场将保持震荡上行的态势。东莞证券和中原证券则指出，趋势反转需要持续放量，短期指数层面大概率呈现宽幅震荡、结构分化的格局。
2.后市主线：
（1）周期板块：多家机构开始频繁提及周期行业的投资机会，认为在稳增长预期和全球产业链重塑的背景下，具备定价话语权的制造业龙头值得关注。
（2）科技板块：尽管今日调整，但AI、半导体仍是多数公募机构全年看好的核心主线。机构认为，AI模型能力的持续突破和应用端收入的增长，将为产业链（算力、半导体等）提供坚实支撑，短期调整或为布局机会。
（3）消费板块：有观点认为，随着居民财富效应释放，消费行业已步入关键转折点，2026年有望重现消费投资机遇。

总结：2026年2月25日的A股市场在流动性充裕的背景下实现放量上涨，但盘面显示资金正在积极调仓，从前期涨幅巨大的AI概念股转向以有色、化工为代表的顺周期板块。市场“春季行情”有望延续，但结构分化将更加明显，投资者需重点关注板块轮动的节奏。