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一、 小金属分类与核心个股全景梳理
金属类别核心代表公司股票代码核心关联逻辑与市场地位 (整合自文档)近期价格/市场动态 (2025-2026)锑 (Sb)华钰矿业601020可控锑资源量达47万金属吨，国内龙头。收购塔铝金业，全球影响力提升。光伏玻璃澄清剂需求爆发。
-湖南黄金0021552023年精锑产量6328吨，国内重要锑生产商。锑价上涨直接受益，兼具黄金避险属性。
-华锡有色600301拥有自产锑4000吨，收购华锡矿业后成为全国第二大锡金属上市公司。锑+锡双轮驱动，广西国资背景。
钨 (W)厦门钨业600549钨产业链一体化龙头，稀土市占率第四。计划将钨资源保障率提升至70%。钨粉均价达324,000元/吨，创近三年新高。
-中钨高新000657硬质合金刀具龙头，并购柿竹园钨矿，被低估的钨矿+硬质合金资产。钨矿增储，矿山资产优质，估值修复空间大。
-章源钨业002378拥有6座采矿权及10个探矿权区，钨价上调直接受益。钨金属龙头股，产品广泛应用于多个领域。
-翔鹭钨业002842专注钨制品，拥有钨矿采矿权，产品涵盖多种钨化合物及合金。钨价上涨+碳化钨粉+光伏用钨丝概念。
钼 (Mo)金钼股份601958国内钼业龙头，钼产业链完整，资源储量丰富。钼价高位运行，受益于高端合金和军工需求。
-洛阳钼业603993全球钼、钴、铜巨头，多元化矿业龙头，抗周期能力强。拥有TFM、KFM等世界级铜钴矿，资源禀赋优异。
钴 (Co)华友钴业603799钴业龙头，锂电材料一体化布局。钴管控价格和盈利有望超预期。钴价受新能源需求及供给格局影响。
-寒锐钴业300618钴粉龙头，拥有刚果（金）钴矿资源，产业链上下游布局。钴产品毛利率高，业绩弹性大。
锂 (Li)赣锋锂业002460全球锂业龙头，垂直一体化布局，盐湖、锂辉石、云母提锂技术全面。锂价波动大，公司产能翻倍，盐湖提锂技术突破。
-天齐锂业002466拥有全球最优锂矿资源（格林布什），成本优势显著。锂矿资源为王，债务问题解决后轻装上阵。
稀土北方稀土600111全球最大轻稀土供应商，配额增长，全产业链布局。2025年第一批稀土开采配额同比+25%，钕铁硼磁材订单饱满。
-中国稀土000831中国稀土集团唯一上市平台，南方离子型稀土分离加工龙头。央企背景，受益于稀土行业整合与战略价值重估。
-盛和资源600392包销海外稀土矿，原料不受限于国内配额。海外资源布局，规避国内配额限制。
锗 (Ge)云南锗业002428锗产品产销量全国第一，产业链完整，红外、光纤领域核心材料。5G、红外需求驱动。
-驰宏锌锗600497锗资源丰富，综合回收能力强。2024年前三季度锗产品含锗产量51.18吨。锗+锌+铅综合回收，成本优势。
铟 (In)株冶集团600961国内最大铟生产商，铟产能约60吨/年，用于ITO靶材（异质结电池）。-
-锡业股份000960全国最大的原生铟生产基地，铟资源储量4945吨。锡+铟双主业，资源储量丰富。
钛 (Ti)钒钛股份000629钒、钛资源龙头，攀西地区资源禀赋优势明显。钒储能+钛白粉+稀有金属概念。
-龙佰集团002601钛白粉全球龙头，持续布局钛金属产业链。钛材应用于航空航天、化工等领域。
其他小金属金瑞矿业 (锶)600714大风山锶矿资源探明保有储量约1500万吨，国内大中型锶矿。锶盐用于磁性材料、电子陶瓷等。
-东方锆业 (锆)002167锆制品龙头，涉及固态电池、核电等领域。锆价受核级海绵锆需求拉动。
-湘潭电化 (锰)002125电解二氧化锰龙头，用于一次电池和锂电池。锰系产品用于磷酸锰铁锂等新型正极材料。
二、 核心投资主题与近期催化 (2025-2026)
主题/催化核心逻辑与受益方向近期事件/数据 (截至2026年2月)1. 新能源需求爆发光伏（锑用于玻璃澄清剂）、电动车（稀土永磁、锂、钴）、风电（稀土）、储能（钒）等需求持续高增长。光伏装机量超预期，每GW消耗锑约100吨；新能源车销量增速维持高位。
-受益：锑（华钰矿业、湖南黄金）、稀土（北方稀土、盛和资源）、锂钴（赣锋锂业、华友钴业）、钒（钒钛股份）。-
2. 战略资源地位凸显地缘博弈加剧，镓、锗、钨、锑等被列入出口管制清单，战略价值提升，供给刚性强化。商务部加强相关两用物项对美国的出口管制；俄罗斯石油公司收购稀土矿床。
-受益：受管制品种（锗-云南锗业、镓-中金岭南、钨-厦门钨业、锑-华钰矿业）。-
3. 涨价周期与业绩弹性部分小金属因供需严重错配，价格创历史或多年新高，相关公司业绩弹性极大。锑价+90.5%、铋价+81.08%、铟价+48.75%、锗价+39.15%（年内涨幅）。
-受益：价格涨幅大的品种龙头（华钰矿业、湖南黄金、株冶集团、云南锗业）。-
4. 新技术应用驱动固态电池（硫化锂、锗）、人工智能（磁材、钨）、商业航天（钛、钽）等开辟新需求空间。固态电池加速发展，硫化锂需求增长；AI芯片需求导致电子布供应趋紧。
-受益：固态电池（厦钨新能、赣锋锂业）、AI磁材（中科三环、金力永磁）、商业航天（东方钽业、宝钛股份）。-
5. 资源整合与资产重估行业并购重组活跃，优质矿山资产注入上市公司，带来价值重估机会。华锡有色收购华锡矿业；中钨高新并购柿竹园矿；兴业银锡资产注入预期。
-受益：有并购或资产注入预期的公司（华锡有色、中钨高新、兴业银锡）。-
三、 近期市场特征与龙头识别从 《涨停复盘》、《涨停梯队》、《盘中消息》 等大量交易记录分析，小金属板块行情呈现 “涨价驱动、事件催化、细分快速轮动” 的特征。
板块人气总龙头：
华钰矿业：作为“锑”的龙头，兼具“价格暴涨”和“资源稀缺”双重最强逻辑，是板块情绪的核心标杆，多次出现连板（如4天3板）。云南锗业：作为“锗”的龙头，受出口管制和半导体需求驱动，是另一大人气龙头。各阶段领涨分支：
锑/铋线：华钰矿业、湖南黄金、华锡有色 在锑价创新高时联动上涨。钨/钼线：翔鹭钨业、章源钨业、中钨高新、金钼股份 在钨钼价格上涨时轮动表现。稀土线：北方稀土、中国稀土、盛和资源、中科三环 在政策或配额发布时走强。锗/铟线：云南锗业、驰宏锌锗、株冶集团 在出口管制或价格报道刺激下表现。其他小金属：金瑞矿业（锶）、红星发展（锰）、东方锆业（锆） 在板块热度高时作为补涨。行情驱动路径：
通常由 产品价格暴涨新闻、出口管制等政策事件、下游需求超预期数据（如光伏装机）引爆。资金首先攻击 逻辑最硬、价格涨幅最大的细分龙头（如华钰矿业）。随后行情迅速向 同一金属的其他标的 及 其他处于涨价初期的小金属 扩散，形成快速轮动。叠加多重概念（如小金属+国企改革、小金属+锂电池）的个股更容易获得资金青睐。风险提示：
价格高位回调风险：部分金属价格已处历史高位，需警惕期货市场多空博弈加剧导致的回调。替代技术风险：如光伏无锑方案、固态电池技术路径变化等，可能长期影响需求。政策变动风险：出口管制政策可能调整，影响供需预期。全球经济下行风险：若制造业需求萎缩，将拖累小金属整体需求。请注意：以上信息均严格整合自您提供的全部文档内容，基于公开市场信息，不构成任何投资建议。