股市19载谈谈拙见：AI产业受益股(芯原股份)理性价均值价天际价
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一，行业地位。
芯原股份是典型的“卖铲子”公司，不直接卖芯片，而是提供IP授权和芯片定制服务。其半导体IP授权业务市占率位列中国内地第一、全球第八，被誉为“中国半导体IP第一股”。
在AI算力爆发期，公司凭借丰富的IP库和Chiplet技术，成为互联网大厂（如谷歌、亚马逊）和车企定制AI芯片的首选合作伙伴，AI算力相关订单占比已超80%。
二，隐忧因素。
虽然订单爆满，但公司目前仍处于“烧钱换市场”的阶段。
1.估值：由于净利润为负，无法使用市盈率估值，市场主要看市销率（PS），目前PS远高于行业平均水平。
2.亏损：公司预计2025年归母净利润约-4.49亿元，但尚未实现盈利。高额的研发投入（占营收约43%）是导致亏损的主要原因。
3.减持：近期国家集成电路基金等大股东密集发布减持计划，后期关注动向。
三，针对该股，参考相关数据（后面附录有截图），估价如下：$芯原股份(sh688521)$
1.理性价：105附近
2.均值价：188附近
3.天际价：310附近
说明：上面估价有相当大的跨度，是结合所属大盘不同阶段及估值，行业阶段及估值，国内估值风格自用对比表，公司净利润增长率，每股收益预测，个股市盈率(市盈率为负时结合市销率＆市净率)，给予不同权重赋值的综合预估价。
四，估价参考的数据如下。
芯原股份是典型的“卖铲子”公司，不直接卖芯片，而是提供IP授权和芯片定制服务。其半导体IP授权业务市占率位列中国内地第一、全球第八，被誉为“中国半导体IP第一股”。
在AI算力爆发期，公司凭借丰富的IP库和Chiplet技术，成为互联网大厂（如谷歌、亚马逊）和车企定制AI芯片的首选合作伙伴，AI算力相关订单占比已超80%。
二，隐忧因素。
虽然订单爆满，但公司目前仍处于“烧钱换市场”的阶段。
1.估值：由于净利润为负，无法使用市盈率估值，市场主要看市销率（PS），目前PS远高于行业平均水平。
2.亏损：公司预计2025年归母净利润约-4.49亿元，但尚未实现盈利。高额的研发投入（占营收约43%）是导致亏损的主要原因。
3.减持：近期国家集成电路基金等大股东密集发布减持计划，后期关注动向。
三，针对该股，参考相关数据（后面附录有截图），估价如下：$芯原股份(sh688521)$
1.理性价：105附近
2.均值价：188附近
3.天际价：310附近
说明：上面估价有相当大的跨度，是结合所属大盘不同阶段及估值，行业阶段及估值，国内估值风格自用对比表，公司净利润增长率，每股收益预测，个股市盈率(市盈率为负时结合市销率＆市净率)，给予不同权重赋值的综合预估价。
四，估价参考的数据如下。
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