风险警示！本轮收益最高点已现
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昨夜对大部分方向预判是准确的。
早盘竞价指数开出来时人是宕机的，创指开到1.7%，科创开到1.5%。这到底是哪路神（韭）仙（菜）这样不要命地冲？
昨天文章——杀机四伏的开门红针对于假期大热的机器人、AI算力、存储进行批斗。
希望这部分发挥了价值，拦住想不开想冲这些方向的朋友，不仅在于逻辑分析，也在于弹性测算不如化工。
昨天在文章中特别强调两个强势方向，一系化工，二系缺电。
机构低配、产业进展较快的安靠智电再迎大涨。
我在百川首分歧时加到百川清仓了，今天也没有仓位回补。
化工是今天的胜负手，也是我昨天文中明确提及没有结束的方向。
TMP河北某厂检修报价跟进到1.5万/吨，华东华南市场全线上涨，市场低估了TMP的供需缺口，百川甚至进行加仓，目前价位最好振荡形成偏多趋势。
维持锁仓格局。
低库存下万级缺口刚性涨价 + 趋势面最强 = 龙头。
TMP的供需缺口、低库存与极具烈度的涨价将在3月后展开，拭目以待即可。
建新股份所处中间体，上次爆涨是在2017～2018周期，今天表现较弱，疑似节前最后一交易日强势补跌，以及低空经济筹码换手，今天提供了较好的低吸良机。
氯碱、纺织等化工方向今天也表现强势。磷化工方向主观上暂不看好，磷化工下游主要系农药，且云天化等位置不低，弹性有限，真算账远远不如百川。
假日兑现亏钱效应最惨的方向中，只有和AI相关的，我如交易计划一般在大跌时逆势进行买入。大位科技跌停买入，每日互动-16%低吸，智谱今日强修复，但资金不买账，有修复可能，毕竟目前的题材里，能打的并不多。算力、AIDC相关应当会有一次反弹，这一点应与机器人等显著分别。影视死得很透，不用多说。
受即梦2.0驱动的一批也基本凉透，见微知著，系大众对日新月异的模型已经审美疲劳。新的模型进展突破已不再引起deepseek R1时代的轰动。背后的原因说白了——我知道你很厉害，但是呢？
我们这个时代真的需要那么多视频吗？当线上视频平台全是AI味十足的文案+运镜，这些媒体的创作者——真的在尊敬他们的读者吗？
中文在线这种百亿成交大票也参与A杀之列，未来可能大模型出圈突破带来的注意力价值，换言之——博弈价值会变得越来越低下。漫剧颠覆行业格局……中文在线受益，盈利贡献亿级……但问题是，就算你说的对，它值得让一个200亿市值的公司中枢上行吗？
下面聊聊标题，今天顺理成章开门红，但我基本上可以断定——三月份的回调并不久远，今年最大的回撤潮将至。请记住这句话。我并不认为指数会在两天日内进行一去不返的大跌，它需要演化。下跌之势是一个逐步形成的过程，如果假设今天假阴线会有反包动作，且会有惯性，那么周五将是一个关键的减仓节点。除情绪自身的惯性外，周末的不确定性也越来强，在步入3月后的日子，请不要把过多仓位和不确定性留到周末。今天的普涨实际赚钱效应，远低于指数应有之样貌，在纯粹情绪驱动的行情中，情绪却不及预期。
今天只是一次失望，资金后面会再经历一次、二次失望，最终将结束这场情绪驱动的”春季躁动“。宏观叙事不支持上涨，各指数周线级压力封得指数密不透风。今日上攻乏量，资金缺乏强共识，上证呈现收敛三角的迹象。
即使明天市场上攻反包，且各大宽基指数共振，以创指为例：
这张图如果这样走，意味着市场在高级选择“升波”，技术高位处、缺乏宏观驱动上涨的情况下升波，后果是什么？
意味着市场情绪极度亢奋又在极度恐慌中来回试探，这样的情形会走成指数级别的必跌图形——扩张喇叭型。
在这种情况下，市场在步入3月底、4月初时会面临极其凶险的波动率。
在下一个貌似突破前高的位置上，会呈现15%级别的下跌。
我假设那个高点是上证4200，市场再跌破4000，这将是何等冲击？在明日市场反包的积极假设下，我会导出一个极差的结果，如果这里明天不涨又如何呢？市场继续缩量，吊诡的事情又来了——如果我们假设市场是有效的，市场究竟在等待什么事情？这个事情决定各宽基指数此时是否要大幅波动。史诗级利好？抑或反之？伊朗问题能和平解决？全球供应链大宗商品涨价？海外超预期加息？谁能穿越？市场已经快一年没有经历极致的下跌了，这正常吗？
高估方向无法穿越，因为宏观任何关于货币、通胀的驱动都会提升分母端的折现率，再考虑拥挤度与被动资金去杠杆，光模块也会跌30%。高景气？对不起，高景气也是高估值，目前这里有很多热钱，去杠杆也会杀人。化工？对不起，本轮化工再涨（目前没涨完），从计算器维度上看就是史诗级大顶，跟风蹭的标的更是会回撤至起涨的1/2。能想到的，除了资源，就是认沽期权。我并没有指出这里一定马上下跌，但是这种风险在我的交易直觉中越来越强。
过去我曾依赖这种直觉，经过2021年7月21日、2021年12月16日、2022年9月4日、2023年5月10日、2024年5月22日、2024年12月31日、2025年3月31日……
未来的时间里，请保重，在还能出手时间里，默默守住仅有的强确定性方向，再做最后一轮抱团。
百川、建新这一批也是本轮我决定做的最后一个重仓票了。
然后我会使用期权空单，这将是一季度的胜负手之一——能否用10%的期权仓位抓好10倍期权。在普跌后，密切关切新涌现的机会，关注基本面。
在可能持续时间相当久的寒冬里，像猎豹一样，默默等待出手的节点。
随后，我们下手的重点方向，将是基本面向上而市场风险压缩的锂电。
早盘竞价指数开出来时人是宕机的，创指开到1.7%，科创开到1.5%。这到底是哪路神（韭）仙（菜）这样不要命地冲？
昨天文章——杀机四伏的开门红针对于假期大热的机器人、AI算力、存储进行批斗。
希望这部分发挥了价值，拦住想不开想冲这些方向的朋友，不仅在于逻辑分析，也在于弹性测算不如化工。
昨天在文章中特别强调两个强势方向，一系化工，二系缺电。
我在百川首分歧时加到百川清仓了，今天也没有仓位回补。
维持锁仓格局。
低库存下万级缺口刚性涨价 + 趋势面最强 = 龙头。
TMP的供需缺口、低库存与极具烈度的涨价将在3月后展开，拭目以待即可。
建新股份所处中间体，上次爆涨是在2017～2018周期，今天表现较弱，疑似节前最后一交易日强势补跌，以及低空经济筹码换手，今天提供了较好的低吸良机。
氯碱、纺织等化工方向今天也表现强势。磷化工方向主观上暂不看好，磷化工下游主要系农药，且云天化等位置不低，弹性有限，真算账远远不如百川。
假日兑现亏钱效应最惨的方向中，只有和AI相关的，我如交易计划一般在大跌时逆势进行买入。大位科技跌停买入，每日互动-16%低吸，智谱今日强修复，但资金不买账，有修复可能，毕竟目前的题材里，能打的并不多。算力、AIDC相关应当会有一次反弹，这一点应与机器人等显著分别。影视死得很透，不用多说。
受即梦2.0驱动的一批也基本凉透，见微知著，系大众对日新月异的模型已经审美疲劳。新的模型进展突破已不再引起deepseek R1时代的轰动。背后的原因说白了——我知道你很厉害，但是呢？
我们这个时代真的需要那么多视频吗？当线上视频平台全是AI味十足的文案+运镜，这些媒体的创作者——真的在尊敬他们的读者吗？
中文在线这种百亿成交大票也参与A杀之列，未来可能大模型出圈突破带来的注意力价值，换言之——博弈价值会变得越来越低下。漫剧颠覆行业格局……中文在线受益，盈利贡献亿级……但问题是，就算你说的对，它值得让一个200亿市值的公司中枢上行吗？
下面聊聊标题，今天顺理成章开门红，但我基本上可以断定——三月份的回调并不久远，今年最大的回撤潮将至。请记住这句话。我并不认为指数会在两天日内进行一去不返的大跌，它需要演化。下跌之势是一个逐步形成的过程，如果假设今天假阴线会有反包动作，且会有惯性，那么周五将是一个关键的减仓节点。除情绪自身的惯性外，周末的不确定性也越来强，在步入3月后的日子，请不要把过多仓位和不确定性留到周末。今天的普涨实际赚钱效应，远低于指数应有之样貌，在纯粹情绪驱动的行情中，情绪却不及预期。
今天只是一次失望，资金后面会再经历一次、二次失望，最终将结束这场情绪驱动的”春季躁动“。宏观叙事不支持上涨，各指数周线级压力封得指数密不透风。今日上攻乏量，资金缺乏强共识，上证呈现收敛三角的迹象。
意味着市场情绪极度亢奋又在极度恐慌中来回试探，这样的情形会走成指数级别的必跌图形——扩张喇叭型。
在下一个貌似突破前高的位置上，会呈现15%级别的下跌。
我假设那个高点是上证4200，市场再跌破4000，这将是何等冲击？在明日市场反包的积极假设下，我会导出一个极差的结果，如果这里明天不涨又如何呢？市场继续缩量，吊诡的事情又来了——如果我们假设市场是有效的，市场究竟在等待什么事情？这个事情决定各宽基指数此时是否要大幅波动。史诗级利好？抑或反之？伊朗问题能和平解决？全球供应链大宗商品涨价？海外超预期加息？谁能穿越？市场已经快一年没有经历极致的下跌了，这正常吗？
高估方向无法穿越，因为宏观任何关于货币、通胀的驱动都会提升分母端的折现率，再考虑拥挤度与被动资金去杠杆，光模块也会跌30%。高景气？对不起，高景气也是高估值，目前这里有很多热钱，去杠杆也会杀人。化工？对不起，本轮化工再涨（目前没涨完），从计算器维度上看就是史诗级大顶，跟风蹭的标的更是会回撤至起涨的1/2。能想到的，除了资源，就是认沽期权。我并没有指出这里一定马上下跌，但是这种风险在我的交易直觉中越来越强。
过去我曾依赖这种直觉，经过2021年7月21日、2021年12月16日、2022年9月4日、2023年5月10日、2024年5月22日、2024年12月31日、2025年3月31日……
未来的时间里，请保重，在还能出手时间里，默默守住仅有的强确定性方向，再做最后一轮抱团。
百川、建新这一批也是本轮我决定做的最后一个重仓票了。
然后我会使用期权空单，这将是一季度的胜负手之一——能否用10%的期权仓位抓好10倍期权。在普跌后，密切关切新涌现的机会，关注基本面。
在可能持续时间相当久的寒冬里，像猎豹一样，默默等待出手的节点。
随后，我们下手的重点方向，将是基本面向上而市场风险压缩的锂电。
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