盘前热点消息[淘股吧]

一、重大政策与重大项目（高优先级）
1. 德国总理默茨即将访华（2026 年 2 月 23 日）
政策动态：据日程安排，德国总理默茨将于2 月 24 日至 26 日对中国进行正式访问，中德双方预计将围绕贸易、汽车、工业 4.0 及人工智能等领域展开深度磋商。
核心逻辑：中德作为全球制造业强国，此次会晤有望推动高端制造、汽车产业链及双边贸易合作深化，利好相关出口龙头。
概念股：福耀玻璃、宁德时代、赛力斯、中鼎股份、先导智能
2. 中国 2 月 LPR 报价窗口开启（2026 年 2 月 23 日）
政策动态：全国银行间同业拆借中心将于2 月 24 日公布最新一期贷款市场报价利率（LPR）。市场普遍预期，在节前万亿逆回购护航流动性的背景下，本月 LPR 大概率保持稳定，以平衡稳增长与防风险。
核心逻辑：利率稳定预期有利于修复市场风险偏好，对地产、基建及高负债行业形成基本面支撑。
概念股：万科 A、保利发展、中国建筑、东方雨虹、招商银行
3. MSCI 中国指数调整即将生效（2026 年 2 月 23 日）
政策动态：MSCI 中国指数 2026 年 2 月季度调整结果将于2 月 27 日收盘后正式生效，本次调整涉及成分股的纳入与剔除，预计将带来被动资金的集中调仓。
核心逻辑：被动资金流入标的将获得短期增量资金支撑，关注被纳入的细分行业龙头。
概念股：关注近期公告被纳入的消费与科技龙头（以 MSCI 官方最终名单为准）

二、科技与产业创新（高关注度）
1. 露笑科技取得 12 英寸碳化硅重大突破（2026 年 2 月 22 日）
行业动态：公司晚间公告，旗下合肥露笑半导体成功制备12 英寸半绝缘型碳化硅单晶样品，并完成全流程工艺验证。目前公司 6 英寸已量产，8 英寸计划 2026 年放量。
核心逻辑：打破海外垄断，大尺寸衬底将显著降低芯片成本（12 英寸产出约为 6 英寸的 4 倍），加速碳化硅在新能源汽车、光伏逆变器等领域的渗透。
概念股：露笑科技、天岳先进、闻泰科技、斯达半导、比亚迪
2. AI 算力与光模块订单爆满（2026 年 2 月 22 日）
行业动态：光模块：华工科技披露，春节期间武汉及泰国基地全线运转，AI 高速光模块（1.6T/800G）订单已排至 2026 年四季度。算力：OpenAI 调整算力支出计划，预计到 2030 年总算力支出约为 6000 亿美元，资本开支更趋理性。
核心逻辑：AI 基础设施需求持续高景气，光模块作为算力传输核心，行业高增长确定性强。
概念股：华工科技、中际旭创、新易盛、光迅科技、中科曙光
3. 存储芯片涨价预期强化（2026 年 2 月 22 日）行业动态：存储巨头 SK 海力士表示，受 AI 需求爆发与供给端持续收紧影响，2026 年存储芯片价格将持续上涨。节前联想数据显示，存储价格已上涨 40%-50%。
核心逻辑：AI 服务器对 HBM 及企业级存储需求激增，行业量价齐升逻辑持续兑现。
概念股：佰维存储、兆易创新、江波龙、长电科技、通富微电
4. AI 终端消费爆发（2026 年 2 月 23 日）
行业动态：深圳华强北数据显示，近两个月科技年货销量增长 30%，其中AI 眼镜销量激增 70%-80%，无人机、机器人销量增长 30%-50%。
核心逻辑：AI 终端硬件迎来消费级爆发，春节消费数据验证需求，利好硬件制造与生态应用企业。
概念股：歌尔股份、立讯精密、石头科技、科大讯飞、视源股份

三、产业动态
1. 港股马年开门红，带动 A 股情绪（2026 年 2 月 23 日）行业动态：今日港股开盘高开高走，恒生指数一度暴涨超 600 点，涨幅达 2.29%，站稳 27000 点；恒生科技指数同步大涨，AI 硬件、无人驾驶板块领涨。富时中国 A50 期指涨幅扩大至 1% 以上。
核心逻辑：外围市场强势表现将显著提振 A 股开盘情绪，科技成长与权重蓝筹有望同步受益。
概念股：腾讯控股、美团 - W、小米集团 - W、舜宇光学科技、比亚迪电子
2. 锂价超级周期预期升温（2026 年 2 月 22 日）
行业动态：瑞银发布报告，大幅上调锂价预测，认为新能源车与全球储能需求超预期，可能正在开启一个新的锂价超级周期。
核心逻辑：上游资源品价格回升，将改善锂矿企业盈利能力，利好产业链上游。
概念股：天齐锂业、赣锋锂业、盐湖股份、中矿资源、永兴材料
3. 春运与消费数据超预期（2026 年 2 月 22 日）
行业动态：春运前二十天，全社会跨区域人员流动量超 50 亿人次，创历史新高；白云机场春运客流破 500 万，港珠澳大桥车流创历史峰值。春节档观影人次已突破 1 亿，连续 8 年破亿。
核心逻辑：出行链与影视消费全面复苏，印证内需韧性，利好文旅、航空、影视板块。
概念股：中国中免、白云机场、上海机场、中国电影、光线传媒
4. 钢铁行业超低排放改造收官（2026 年 2 月 23 日）
行业动态：中国钢铁工业协会称，截至 2025 年底，我国钢铁行业超低排放改造工程圆满收官，80% 以上粗钢产能实现超低排放。核心逻辑：行业供给侧优化持续，环保成本上升倒逼中小企业出清，利好具备成本优势的行业龙头。
概念股：宝钢股份、鞍钢股份、中信特钢、华菱钢铁
四、其他重要资讯
1. 国际与地缘动态（2026 年 2 月 22 日）动态：也门胡塞武装宣布对红海两艘商船发动新一轮袭击，导致国际航运保险费率飙升 30%；美国 2 月密歇根大学消费者信心指数意外跌至 61.2，创 14 个月新低。
市场影响：地缘冲突升级推升避险情绪，国际油价与黄金价格获得支撑；美国经济数据走弱强化降息预期。
概念股：山东墨龙、中曼石油、紫金矿业、赤峰黄金、盛和资源
2. 民生与市场数据（2026 年 2 月 23 日）
市场数据：上周五美股三大股指收涨，标普 500 涨 0.69%，纳指涨 0.90%，费城半导体指数持续走强。
新股申购：马年首批新股来袭，2 月 24 日可申购北交所海菲曼（高端电声），2 月 25 日可申购创业板固德电材（动力电池热防护）。
3. 行业监管与风险提示（2026 年 2 月 23 日）
动态：上交所节前对双良节能及时任董秘予以监管警示，因未充分提示商业航天订单风险；今日为 A 股春节后首个交易日，需警惕高位题材股的获利回吐风险。
五、个股公告
1. 重大事项（2026 年 2 月 22 日）债务重组：花样年控股（01777.HK）公告，境外债务重组计划获债权人99.67% 高票通过，下一步将提请香港及开曼法院批准，聆讯定于 3 月 12 日。技术突破：露笑科技：成功制备 12 英寸半绝缘型碳化硅单晶样品，打破海外垄断。
2. 增减持与异动（2026 年 2 月 22 日）异动公告：晶科能源发布股票交易异常波动公告，公司日常经营正常，不存在应披露而未披露的重大信息（注：异动发生在 2 月初，公告为持续信息披露）上交所。


No.1 盘前热点事件

一、昨日热点
机器人：百达精工、天奇股份
AI算力：华胜天成
AI应用：掌阅科技
AI安全：国安股份
军工：亚星锚链
渔业：中水渔业

二、春节期间AH股对照
浙江世宝：港股上涨25.47%
长飞光纤：港股上涨15.78%
中远海能：港股上涨11.69%
中国中铁：港股上涨11.46%
赤峰黄金：港股上涨11.02%
赣锋锂业：港股上涨9.92%
洛阳钼业：港股上涨9.76%
金风科技：港股上涨8.27%

三、春节期间全球市场概况
黄金：晓程科技、湖南黄金
白银：湖南白银、白银有色
石油：通源石油、山东墨龙

四、春节机器人卖爆了
2月16日晚，中央广播电视总台2026年春节联欢晚会上，宇树科技、魔法原子、银河通用、松延动力四家机器人企业同台竞技，多款机器人的系列表演不仅吸睛，更引发网友广泛讨论。不仅如此，春晚更化身超级带货平台，消费者纷纷为机下单，多个购物平台机器人搜索量、咨询量呈倍数增长，直接引爆消费市场。在除夕当晚10时，包括魔法原子、宇树科技、松延动力等品牌的“春晚同款”机器人，在活动上线几分钟内即被抢购一空。其中，银河通用两台价值近63万元的Galbot G1瞬间被抢购。马年春晚亮相后，银河通用机器人迅速走红，70万元机型24小时斩获数百订单。宇树科技王兴兴，今年宇树科技的目标出货量在1-2万台左右。
银河通用：百达精工、天奇股份
宇树科技：首开股份、长盛轴承

五、特斯拉Cybercab 4月投产 无方向盘和踏板
马斯克于当地时间2月16日表示，Cybercab将于4月开始生产。该车是特斯拉首款专为无人驾驶出租车服务（Robotaxi）设计的运营车辆，不具备方向盘、脚踏板及后视镜。
无人驾驶：浙江世宝、兴民智通、索菱股份、万集科技

六、AI信息更新
1、智谱介绍，GLM-5发布后，流量超出预期，公司扩容节奏没有跟上，不得已将GLM-5按照Max、Pro、lite（ LITE ）的顺序逐步开放。公司股价2月20日上涨42%，2月23日下跌22%。
2、2月14日，豆包大模型2.0正式发布。
3、春节期间支付宝“AI付”、蚂蚁阿福APP用户数双破亿。
4、Kimi K2.5 大模型发布不到一个月，近 20 天累计收入已超过 2025 年全年总收入，增长主要受全球付费用户及 API 调用量大涨共同驱动。
5、中国国产算力Token出海，电力价值的跨境重构。电力+算力占Token成本结构70%以上，中国低电价优势正在转化为全球AI服务定价权。伴随Tokens需求快速提升，涨价趋势从上游逐步传导到CPU及云服务。
昇腾算力：华胜天成、泰嘉股份
智谱算力：首都在线
字节算力：润泽科技、大位科技
云算力：网宿科技、优刻得
AI应用：昆仑万维、易点天下、蓝色光标、万兴科技

七、高市早苗连任日本首相
2月18日，高市早苗在日本国会首相指名选举中胜出，将连任日本首相。
2月21日晚，根据北京青年报的报道，日本打算推进40年来最大规模的军事扩张，计划在靠近我国台海的海域迅速建设所谓的导弹群岛。
军工：亚星锚链、江龙船艇
渔业：中水渔业
光刻胶：国风新材、彤程新材、南大光电

八、特朗普被曝考虑对伊朗先小打再大打
据美媒22日报道，特朗普已告诉其顾问，他倾向于在未来数日（对伊朗）进行初步打击，然后在未来数月发动一场更大规模的军事打击，迫使伊朗屈服并按美方要求达成协议。美军在约旦、沙特、巴林、阿联酋等多国部署了战机、预警机和无人机等力量。美军还在红海、波斯湾和霍尔木兹海峡附近部署了多艘驱逐舰和濒海战斗舰。美国“福特号”航母当地时间2月23日抵达希腊克里特岛苏达湾。
伊朗伊斯兰革命卫队海军16日在霍尔木兹海峡举行军事演。
石油：山东墨龙、通源石油、准油股份、中曼石油

九、玻璃纤维短缺加剧 制造商将掀起第二轮涨价潮
据报道，供应商和业内人士预计，由于成本上升和供应紧张，玻璃纤维制造商将掀起第二轮涨价潮。计划中的月度调价幅度为10%至15%，若按当前计划推进，到年底价格可能翻倍。此次预期涨价是在2025年以来累计年涨幅超过50%的基础上进行的。
玻璃纤维：山东玻纤、中国巨石、中材科技、国际复材

十、马斯克：星舰每年将发射超1万颗卫星
当地时间2月20日，马斯克在社交媒体平台X回复一则贴文称，星舰每年将发射超过1万颗卫星。上述贴文表示，“SpaceX有望最快下月实现星链卫星在轨数量超1万颗”。
SpaceX：西部材料、再升科技、信维通信、天银机电

十一、行业要闻
1、华工科技：AI高速光模块订单排到四季度，春节期间武汉及泰国两大生产基地全线运转。
2、SK海力士高盛电话会：所有客户需求都无法满足，今年存储价格持续上涨。（普冉股份、兆易创新）
3、群核科技获证监会港股IPO备案，拟发行不超3.12亿股。（浙大网新、四川双马、平治信息）
4、2月20日，VLCC中东线、西非/拉美线、美湾线运价分别为15.7万、13.7万、10.1万美元/日，较2月13日分别大涨28.5%%、28.7%、8.7%。（中远海能、中远海控）
5、中国科研团队研发出AI看病系统，相关成果北京时间2月19日在国际顶尖期刊《自然》上发表。（塞力医疗、美年健康）
6、巴西国家电信监管机构Anatel已批准垣信卫星千帆星座自2026年起在巴西开展服务运营。（上海沪工、上海瀚讯）
7、国家能源局：将发布实施新型能源体系和系列分领域能源规划，安全有序推进雅下水电工程建设。（西藏天路、高争民爆）
8、荣耀将在2026年巴塞罗那移动通信展期间推出其首款人形机器人。（拓斯达、埃夫特）
9、我国科学家近日在光通信和6G领域取得突破性进展，在国际上率先实现光纤通信和无线通信系统间的跨网络融合。
10、工信部2月13日召开低空产业发展领导小组全体会议，研究部署推动低空产业安全有序健康发展的重点工作任务。
11、Meta将部署数百万颗英伟达芯片。
12、当地时间2月21日，特朗普在其社交平台上发文称，将把对全球商品加征10%的进口关税的税率水平提高至15%。

No.2 公告精选

一、日常公告
宗申动力：拟将摩托车发动机业务与隆鑫通用的通用机械业务进行置换 预计构成重大资产重组
南京化纤：拟通过资产置换、发行股份及支付现金方式购买南京工艺100%股份
高德红外：签订18.51亿元某型号完整装备系统总体产品订货合同 占2024年度经审计营业收入的69%
华大智造：拟5000万美元出售Complete Genomics公司100%股权并调整CoolMPS测序技术授权许可
前沿生物：与葛兰素史克签署授权许可协议 公司将获得4000万美元首付款及1300万美元近期里程碑付款

二、停复牌
润泽科技：复牌，拟以发行可转债方式购买广东润惠42.56%股权
永太科技：复牌，终止向宁德时代购买永太高新25%股权

三、地雷阵
高测股份：股东拟减持3.19%股份
光环新网：股东拟减持3.00%股份
炬光科技：股东拟减持2.33%股份
先导基电：股东拟减持2.05%股份
春秋电子：股东拟减持2.00%股份
纵横通信：股东拟减持1.95%股份
阿 为 特：股东拟减持1.65%股份
泽璟制药：股东拟减持1.03%股份
长飞光纤：股东拟减持0.12%股份
本周解禁市值：华锡有色182亿、多利科技89亿、广东建工81亿

英 集 芯：因涉嫌信息披露违法违规被证监会立案
天风证券：涉嫌福建省永安林业持股变动信息披露违法违规 遭证监会立案调查
嘉 麟 杰：实控人李兆廷被公安局执行拘留
正元智慧：实控人陈坚犯操纵证券市场罪 被判处有期徒刑三年
创识科技：控股股东、实控人张更生犯单位行贿罪 被判处有期徒刑二年

四、异动公告
掌阅科技：2025年度AI短剧业务收入预计不超过2025年度主营业务收入的1%

五、动态更新


No.3 全球市场

详见第一部分

No.4 连板梯队和涨停事件

一、连板梯队和涨停分布图
5连板：掌阅科技
3连板：豫能控股、美邦股份、金时科技
2连板：汉缆股份

二、连板晋级回顾推演

三、涨停事件
1、算力（6）
3板：金时科技
2板：汉缆股份
1板：泰嘉股份、易天股份、华胜天成、罗曼股份
事件1：2月6日，工信部发布《关于开展国家算力互联互通节点建设工作的通知》。
事件2：春节期间，智谱、豆包、DeepSeek、千问、KiMi等大模型更新，算力供不应求。

2、中日（5）
渔业：中水渔业
军工：亚星锚链、安达维尔、航发动力
光刻胶：国风新材
事件：2月12日，日本水产厅在长崎县外海的专属经济区内，拦截了一艘中国渔船并逮捕了船长。

3、机器人（3）
1板：百达精工、天奇股份、克来机电
事件：多家人形机器人分别以语言类演出、歌曲演出、武术演出、微电影演出等形式亮相春晚舞台。

4、公告涨停（3）
3板：豫能控股，公司拟14亿元参股投资先天算力（2.11）
1板：智光电气，控股子公司签订2.1亿元储能设备采购合同（2.13）
1板：法尔胜，重大资产出售（2.13）

5、AI应用（2）
5板：掌阅科技
1板：风语筑
事件1：2月7日，字节多模态模型Seedance 2.0完成重磅版本更新。Seedance 2.0的能力跃升直接击中了漫剧制作的痛点。对于追求剧情连贯和视觉质感的精品漫公司而言，这意味着制作周期有望进一步压缩，同时画质从PPT动态漫升级为类电影级动画。
事件2：智谱2月9日股价上涨36%，2月10日上涨14.81%，2月12日上涨28.30%，2月13日上涨20%，2月20日上涨42%。

6、AI安全（2）
1板：国安股份、汉邦高科
事件：网信部门从严整治传播无AI标识的虚假不实信息问题。

No.5 机构席位和游资动向


No.6 股价新高

今日收盘价创新高35家，昨日67家，前日41家（找对标，看行业趋势）
主要集中在有色钨、PCB、半导体


No.7 新股



No.8 人气热榜

同花顺热榜：华胜天成、协鑫集成、金开新能、天奇股份、浙江世宝
东方财富热榜：浙江世宝、华胜天成、深科技、天奇股份、风语筑


行业新闻

1、工信部等三部门印发《酿酒产业提质升级指导意见（2026—2030年）》。其中提出，到2028年，培育3个以上千亿级传统优势酒产区，10个以上百亿级特色酿酒产业园区；培育5个以上年营业收入超100亿元的茶产业集群。
2、央行等四部门印发《关于统筹建立常态化金融支持机制 助力防止返贫致贫和乡村全面振兴的意见》。《意见》提出，构建资本市场综合支持体系。加大农村地区企业上市辅导培育力度，帮助更多企业利用多层次资本市场进行融资。
3、今年的中央一号文件提出，努力把农业建成现代化大产业。中央财办副主任、中央农办副主任祝卫东表示，今后一个时期要从三方面发力：一是农林牧渔并举。二是产加销贯通。三是农文旅融合。
4、财政部等三部门发布《关于“十五五”期间种子种源进口税收优惠政策的通知》。其中提出，自2026年1月1日至2030年12月31日，对进口种子种源、军警用工作犬等免征进口环节增值税。
5、根据《关于开展境内金融信息服务报备工作的通知》，国家互联网信息办公室组织开展境内金融信息服务报备工作。近日已公布第四批7家金融信息服务机构名称及报备编号，进门财经、久期财经等机构在列。
6、国投白银LOF出台补偿方案，对估值调整影响金额（由-17%调至-31.5%的部分）为1000元以下的自然人投资者，按实际影响金额全额确定和解金额（该部分投资者占当日赎回投资者的比例超9成）；对估值调整影响金额（由-17%调至-31.5%的部分）超过1000元（含）的自然人投资者，在1000元基础上加上超1000元部分乘以一定比例确定总和解金额。
7、我国科学家近日在光通信和6G领域取得突破性进展，在国际上率先实现光纤通信和无线通信系统间的跨网络融合，自主研发的“光纤—无线一体化融合通信系统”的数据传输速率刷新纪录。该成果19日凌晨在线发表于《自然》。
8、在2月20日举行的虚拟投资者会议上，SK海力士向高盛透露了存储市场的最新动态。SK海力士在高盛电话会上释放强烈信号：存储行业已全面进入卖方市场。受AI真实需求驱动及洁净室空间受限影响，今年存储价格将持续上涨。公司透露目前 DRAM 及NAND库存仅剩约4周，且没有任何客户能完全满足需求。
9、2月23日，北京大学电子学院研究员表示，团队成功将铁电晶体管物理栅长缩减至1纳米极限，创造性地制备了迄今尺寸最小、功耗最低的铁电晶体管，有望为AI芯片算力和能效提升提供核心器件支撑。相关研究成果在线发表于《科学·进展》上。
公司新闻
1、《科创板日报》记者获悉，荣耀将推出首款人形机器人。
2、前沿生物公告，与葛兰素史克签署授权许可协议，公司将获得4000万美元首付款及1300万美元近期里程碑付款。
3、豆包大模型2.0在2月14日正式发布。
4、苹果公司正在加速开发三款新型可穿戴设备。
5、Kimi连续融资超12亿美元，估值翻倍突破100亿美元。
6、*ST立方公告，2021年至2023年年报存在虚假记载，深交所拟决定终止公司股票上市交易。
7、ST京蓝公告，如未来公司股票价格进一步异常上涨，可能申请停牌核查。
8、最新消息显示，埃隆·马斯克旗下的SpaceX及其全资子公司xAI，正在参与五角大楼一项保密级别极高的竞标，旨在开发语音控制的自主无人机集群技术。
9、英伟达和Meta宣布建立多年战略合作伙伴关系，Meta将部署数百万颗英伟达芯片。
10、宇树科技创始人王兴兴表示，今年宇树科技的目标出货量在1-2万台左右。
环球市场
美股三大指数收盘均跌超1%，道指跌1.66%，纳指跌1.13%，标普500指数跌1.04%。IBM跌超13%，创2000年以来最大跌幅。诺和诺德跌超16%，在临床试验中，旗下产品CagriSema的效果不及礼来的Zepbound。癌症细胞疗法公司Arcellx涨超77%，消息面上，吉利德科学据悉将以每股115美元的价格收购该公司。欧洲主要股指多数收跌，德国DAX30指数跌1.01%。
国际原油期货结算价小幅收跌。WTI原油期货4月合约收跌0.26%，布伦特原油期货4月合约收跌0.38%。
现货黄金涨2.38%，C OMEX 黄金期货涨3.31%。现货白银涨3.99%，COMEX白银期货涨7.26%。
美国“福特号”航母当地时间2月23日抵达希腊克里特岛苏达湾。
以色列总理内塔尼亚胡称，若遭伊朗袭击，将以其无法想象的力度回击。

投资机会参考
1、技术迭代+政策加持，2026年或为人形机器人从1-10破局初始阶段
据报道，北京国际人工智能应用与机器人创新博览会（AI Show 2026），将于2026年3月18日至20日在中国国际展览中心（朝阳馆）举办。博览会立足北京，面向全球，将云集全球顶尖的人工智能及机器人科技企业，全面呈现行业最新科研成果与前沿技术应用，助力AI产业在各行业普及落地。
人工智能是新一轮科技革命和产业变革的重要驱动力，在人工智能与机器人技术深度融合的背景下，具身智能正重构人机协作的未来图景。西南证券指出，人形机器人是全球技术迭代和国内政策加持带来的史诗级产业机会。2025年实现0-1的突破；2026年是1-10破局初始阶段，产业层面表现为供应链定点和技术再迭代，投资策略上聚焦核心、守正出奇。华西证券认为，随着AI技术突破和国内外政策支持，机器人量产时点临近。在降本需求的驱动下，人形机器人核心零部件的国产替代需求凸显，持续看好后续在精密传动件、电子皮肤等核心环节具备卡位优势的国内供应商。
2、AI驱动数据中心及算力需求爆发，全球光纤需求持续攀升
根据中国电子元件行业协会，2026年1月，中国市场G.652.D单模光纤价格平均价格超40元/芯公里，创下近七年来新高，部分厂商报价达到50元/芯公里；1月单月市场价格涨幅就超过75%。
AI驱动数据中心及算力需求爆发，导致全球光纤需求持续攀升。国泰海通发布研报称，受益AI驱动数据中心内部及DCI(数据中心互联)场景的光纤需求高增等因素拉动，全球光纤需求持续攀升，当前光纤光缆出海成为光纤行业重要增长点。看好国内光纤光缆头部厂商充分受益光纤光缆需求爆发下的涨价大趋势，利润弹性有望不断上修。

盘前策略

这次春节期间，没有影响特别大的消息。宏观层面，虽然特朗普再次加关税，但从港股今天表现来看，关税对盘面基本已经没有影响了。行业层面，这次春节期间，各行业出圈效应不算太强，机器人、AI应用虽然都有出圈的情况，但都没有超预期的表现。并且，很多都是节前充分炒作的预期，节后反而要注意兑现。从指数本身结构来看，节前最后一天普跌，本身有资金避险的预期。所以，明天重点要看指数能否反包，如果反包，则说明市场本身结构没问题；如果不能反包，则需要防止指数先挖坑回踩，再走修复。从板块角度来看，目前市场还是重点要看趋势方向，从1月到节前，盘面一直是趋势主导的，节后大概率不会出现太大的变化，重点继续看化工、AI硬件、电网设备、绿氢等趋势方向。假期美股、港股没看到突出表现，而且A股节前最后一天还有国家队干预ETF，所以开门红的预期要降低。大概的思路是这样的，美股、港股假期上涨的板块大概率会有高开，A-H的个股更为明显。机会方面，更看好AI硬件里面算力、数据中心配套等硬逻辑方向，港股则是发酵AI新贵方向，这块可能是短期趋势，港股波动加大，但A股还有望发酵一下。A股最为关键的是看节后能否放量，迎来新的容量趋势行情，头几天表现为美股、港股的映射以及假期消息面发酵，只要市场起量，市场活跃，就不缺机会。整体假期的消息面并没有特别多的利好，但是股民对今天的高开期待大，容易走出高开回落的震荡走势，整体都会有分化，但更看好AI应用带着AI硬件走趋势，另外资源股的涨价也是重要的中长期逻辑，节后整体看反弹修复，然后也不会直接主升，还是要震荡消化，等待更大的催化创新高。

隔夜美股及解读

美股三大指数收盘均跌超1%，道指跌821点，跌幅达1.66%，纳指跌1.13%，标普500指数跌1.04%。大型科技股多数下跌，微软、奈飞跌超3%，特斯拉、亚马逊、Meta跌逾2%，谷歌、英特尔跌超1%；苹果、英伟达小幅上涨。纳斯达克中国金龙指数收跌0.92%。

周一（2月23日）纽约尾盘，现货黄金涨2.38%，报5229.70美元/盎司。COMEX黄金期货涨3.31%，报5248.90美元/盎司。现货白银涨3.99%，报88.0245美元/盎司，北京时间04:52曾达到89.0460美元。COMEX白银期货涨7.26%，报89.000美元/盎司，04:52曾达到89.500美元。


——这不是简单的“跌了一天”。
中国投资者假期归来，面对的是一个成本更高（美债）、风险更高（地缘）、增长更疑（AI）的外部世界。
首先，巨变体现在数字上。
- 美国股市全线下跌，道琼斯指数跌1.66%，创下1月20日以来最大单日跌幅。更重要的是，道指的跌幅超越纳指，这是极其罕见的情况（如果只是AI担忧，纳指应该领跌）。
- 黄金站上5200美元（已经站上我们近期一直关注的5140美元），这不是简单的数字上涨，而是趋势层面已经完成一次“叙事确认”。
- 10年期美债收益率距离4%（关键心理关口），仅一步之遥。
其次，市场的关联性也发生巨大变化。昨天的情况是，美股跌、比特币跌，黄金、美元、美债携手上涨（全面避险）。这是非常标准的risk-off 模式，但这次不是恐慌式暴跌，而是秩序化撤退。
第三，市场走势背后，全部是未尘埃落定的事项。
1）美国关税新一轮不确定性引发市场紧张情绪，15%的关税何时落地、是否涉及退款或补偿机制，这些都还未知——政策仍在变形中，市场最怕这种“还在设计中”的政策。
2）AI焦虑被重新点燃。Citrini Research发布了一份报告、阐述人工智能可能对全球经济不同领域构成的潜在风险，报告中被点名的公司股价全部大跌——AI焦虑本身，并不是这轮波动的源，它更像一个“放大器”。
3）美国与伊朗即将举行谈判，伊朗遭受袭击的风险依然很高——市场通常会在谈判前提前买入黄金、压低风险资产仓位、拉升波动率对冲，这正是我们现在看到的结构。
太多悬而未决的事情同时存在，可见度越来越低。这次“巨变”的本质，是市场定价框架切换——趋势不大，震荡变大。