股市十九载，风格偏价投，分享宗旨愿有小助，，欢迎交流指教，不喜勿喷！(说明：提及股票非荐股，买卖须谨慎)
“国产GPU四小龙”通常指摩尔线程、沐曦股份、壁仞科技、天数智芯这四家头部企业。他们的核心目标之一，就是突破英伟达的全球垄断，实现算力自主可控。$摩尔线程(sh688795)$$沐曦股份(sh688802)$
英伟达在全球AI加速卡市场占76%，中国市场约70%， CUDA 生态几乎垄断开发体系。[淘股吧]

一，国家意志和资本投入
GPU作为算力基础设施的核心组件，被明确纳入国家顶层设计。在当前“统筹发展和安全”的宏观战略下，算力资源被视为关键的战略性安全资源。国家集成电路产业投资基金二期、地方产业基金（如北京、上海专项基金）将GPU列为重点投资领域，2025年国内半导体产业基金对GPU领域投资超120亿元。

二，安全风险和战略刚需
1.美国出口管制、断供等限制，让中国AI/超算/云服务高度依赖外部，随时可能被卡脖子。CUDA+硬件+工具链形成闭环，开发者迁移成本极高，国产GPU难以切入。
2.我国AI、超算、数据中心、自动驾驶等核心产业，必须自主掌握算力底座。

三，四小龙的“破垄断”路径
1.摩尔线程（全能型）:英伟达系团队， MUSA 架构深度兼容CUDA，迁移成本最低，国内唯一同时做数据中心+消费级游戏显卡，从生态兼容切入逐步替代，是四小龙中布局最像英伟达的。
摩尔走的是最难但想象空间最大的路——对标英伟达，构建全功能GPU+生态平台。这需要同时在硬件、软件、生态上巨额投入，因此也是累计研发投入最高、亏损最多的公司，但一旦成功，天花板也最高。

2.沐曦股份（推理王）:MXN/C系列在大模型推理吞吐量领先国际主流110%–130%。深度绑定百度、腾讯、智谱，Day0适配国产大模型已成常态，在推理场景快速替代。
沐曦路线最为务实，目标明确，就是做数据中心最好的AI计算卡。集中资源突破计算性能和CUDA兼容性，快速实现产品量产和商业化落地，甚至在2025年Q2率先实现单季盈利，四小龙中营收规模最大、毛利率最高。

3.壁仞科技（大算力）:主打高端云端大算力，适合超大规模AI训练与超算。核心技术100%自研，规避先进制程限制。支持国产+英伟达/AMD混训，已落地国家超算中心，在高端算力撕开缺口。
壁仞选择从技术架构层面突围，积极探索光互连等下一代技术，其优势在于技术前瞻性和高算力性能，但商业化落地速度相对较慢。

4.天数智芯（实干家）:它是国内首家实现“训练+推理”通用GPU双量产的企业，累计出货量已超过5万片。客户结构非常多元，供应链非常稳定。是四小龙中最早实现规模化营收的企业之一。

这四家各有侧重，目前看，从投资角度，在商业落地和盈利上，沐曦股份和天数智芯的稳健表现更值得关注。

国产GPU的崛起已是大势所趋。不过，相比英伟达庞大的CUDA生态和营收规模，四小龙仍处于发展早期，未来的路还很长。它们之间的竞争，本质上是生态兼容、算力突破、场景落地、稳健量产四种不同战略路径的较量，最终的赢家，将是那个能最快补齐短板，在自己的赛道上跑通商业模式的企业。