$海兰信(sz300065)$2.11长征十号海上回收定乾坤！海兰信：商业航天海上回收降本革命引爆5万亿蓝海

2月11日，长征十号甲重型火箭将在海南文昌执行国内首次重型火箭海上回收试验，这不是一次简单的航天发射，而是中国商业航天从「一次性发射」向「可重复复用」转型的里程碑式节点，更是直接撬动5万亿商业航天市场的降本革命起点。此次试验落地，将彻底验证国产重型火箭海上回收全链路技术成熟度，让发射成本下降50%-70%的行业愿景从概念变为现实，而卡位全产业链核心环节的龙头企业，将率先迎来订单与估值的双重爆发。
核心逻辑：海上回收是商业航天规模化的唯一解
商业航天的核心痛点是高成本、低频次，而海上回收是解决这一痛点的最优解：相较于陆地回收，海上回收实现载荷效率提升15%-20%，落点灵活且安全冗余度拉满，更适配低轨卫星星座万亿组网需求；同时国内已实现液氧甲烷推进剂+网系捕获+厘米级测控核心技术100%国产化，回收船甲板平整度误差控制在10毫米内、DP3级动力定位实现四级海况厘米级精准锚定，技术成熟度已达商业化应用标准。
航天一院测算，长征十号甲试验成功后年发射量将突破20次，直接带动200亿级核心产业链增量，而随着海上回收技术常态化应用，整个商业航天市场规模将从千亿级向5万亿级蓝海跃升，这一过程中，手握实单、技术不可替代的企业将成为绝对主角。
硬核卡位：三大核心梯队锁定全链路红利
此次长征十号海上回收，核心考验指挥测控、网系捕获、平台保障三大核心环节，A股标的已形成清晰卡位格局，且均有实单落地、数据支撑，无纯概念炒作，业绩兑现确定性拉满：
第一梯队【独家核心，订单直连】
✅海兰信( 300065 )：A股唯一中标海上回收指挥测控船的企业，4.58亿订单占海南商发项目57%，为长征十号提供DP动力定位、厘米级着陆引导、AI决策全流程支持，是海上回收的神经中枢，2026年底交付后将直接绑定国家队+民营航天全链路回收订单，机构预测该业务2026-2028年贡献10-12亿营收增量。
✅中国船舶( 600150 )：旗下沪东中华承建国内首艘火箭网系回收平台「领航者号」，为长征十号提供船体+回收网+缓冲托架总装，是海上回收的「物理载体」，平台已完成长征八号甲回收试验验证，订单确定性无虞。
✅巨力索具( 002342 )：国内唯一量产海上网系回收装置企业，为长征十号供应捕获臂、拉索、拦截网，是火箭回收的「最后一道屏障」，单套装置价值1500-2000万元，毛利率达40%-50%，已配套朱雀三号、长征八号甲等型号，技术壁垒无人能破。
第二梯队【核心配套，技术刚需】
✅中船科技( 600072 )：DP2/DP3级动态定位系统龙头，为「领航者号」「星际归航号」提供风浪中平台稳定技术，是海上回收的基础保障；
✅司南导航( 688592 )：箭载高精度北斗/ GNSS 测量系统核心供应商，厘米级定位为火箭末段软着陆提供关键支撑；
✅航天电子( 600879 )：军工背景的导航测控龙头，为长征十号提供箭载测控与通信支持，保障回收全流程信号稳定。
第三梯队【基建材料，场景受益】
杭萧钢构( 600477 )中标箭元科技回收复用基地EPC项目（分摊6931.88万元）、中国交建( 601800 )参与海南商业航天海上回收基地港口建设、同益中( 688722 )超高分子量聚乙烯纤维用于回收网承重索，均将受益于海上回收基地规模化建设。
催化密集：2026年商业航天海上回收大年已至
长征十号2.11试验并非孤例，2026年行业将迎来密集催化期：东方航天港海上液体火箭回收试验落地、箭元科技钱塘基地量产、海南商发1指挥船+2回收船年底形成规模化回收能力、文昌航天城年50次发射规划落地，多重利好共振下，海上回收产业链将从「技术验证」全面迈向「商业化兑现」。
更关键的是，此次长征十号试验成功后，国内商业航天将形成国家队+民营航天双轮驱动的海上回收生态，星际荣耀、蓝箭航天等企业的回收试验将加速落地，产业链订单将进入爆发式增长期，而率先卡位的核心标的，将成为这场产业革命的最大赢家。
总结
长征十号2.11海上回收，是中国商业航天的降本革命起点，更是A股相关标的的价值重估契机。核心投资逻辑清晰：优先布局第一梯队独家核心标的（海兰信、中国船舶、巨力索具），兼顾第二梯队技术刚需龙头，把握商业航天从「概念」到「业绩」的黄金布局窗口。
风险提示：
本文仅为行业及公司分析交流，不构成任何投资建议，股市有风险，投资需谨慎。

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