1. 政策利率的高低是种选择，成本与收益是对等的，只是分配的对象会发生变化。[淘股吧]

2. 高利率时，经济进入去杠杆阶段，信贷放缓，企业投资成本增加，政府债务成本增加，但有利于居民储蓄。不利于资产价格及通胀。
3. 低利率时，正好相反，经济进入加杠杆阶段，信贷增加，企业投资成本下降，政府债务成本下降，不有利于居民储蓄，有利于资产价格及通胀。

4. 日本十多年来一直处于低利率环境中，使得企业大量的使用国内的低成本资金进行海外投资，日本的海外净资产冠绝全球，也有戏称日本海外再造了一个日本的GDP。

5. 但企业在国内就是另外一番情形了，由于背负着就业及收入增长的民生包袱，国内企业形成了吃大锅饭的情况，研发投入少，企业发展慢，按资排辈，内卷严重。发展到大量企业长期造假，以次充好，经济系统容纳着大量的僵尸企业。

6. 居民的收入增速如今远远赶不上通胀增速，居民储蓄被系统性的挤出。房产及股市等资产经历上世纪90年代至今的深V走势，使得被套居民大量的在刚解套时就匆匆离场，并未获得通货膨胀带来的资产收益，付出了巨大的机会成本。

7. 当初的厕所仙人如今已为人所不齿，厕所每天刷十几遍，这是妥妥的内卷之王，并不是什么好现象。

8. 政府部门极大的增加负债水平，负债占GDP比重260%，冠绝全球。大量增加债务的效果是，GDP占世界比重及人均GDP持续下滑。

9. 钱去了哪里呢？当然是海外，日本是全球的低息现金奶牛，世界盛行多年的套息交易源头，也导致如今美国与日本金融市场深度绑定。

10. 中国也已进入低息周期，经济规律同样适用于我们。国内也出现了大量的内卷情形，如今国家也准备出台提升居民收入的计划。参考借鉴日本的发展经验，有实际价值。

11. 一般而言，低利率环境有利于出口，导致国内资金及资源流出国外，不利于企业投资，也会压制国内的资产价格，但有利于政府债务扩张。降低整体的风险偏好，利于国债等稳定收益资产。

12. 如今企业出海投资非常火爆，借鉴日本的经验，建立健全国家特色的行业技术标准规范，有利于保持技术优势。防止教会徒弟，饿死师傅。

13. 同时国内由于低息贷款或者地方补贴特许经营等导致的一些低效率低竞争优势的企业存活，挤出了优质企业，导致劣币驱逐良币。需要大力进行反内卷，具体措施建议参考另一篇文章。

14. 其他例如企业制造假冒伪劣商品，或者进行虚假宣传或者利用垄断地位进行不正当竞争等需要健全的法律制度查处。

15. 国民收入的增加，并不一定要立刻体现在现金收入上，全面的社保覆盖值得优先达成，目前劳动人口有7，8亿人，但社保覆盖人口不足2亿。大量的企业通过剥削劳动人口的法定保障，获得竞争优势。

16. 还有如保障法定假期，带薪年假，育儿假，生育假等，打击就业市场的性别歧视等，保障居民获得良好的就业环境，既提升了幸福感，也有利于反内卷。

17. 为保持制造业的合理比重，防止金融业挤出实体产业，国家需要持续对高新技术产业投入大量的资金以做支持。

18. 一方面政府留有杠杆空间，另一方面出于跨周期调节需要，也为了获得持续的竞争力优势。同时强金融行业监管，防范资金违规入市及炒作，投机行为。能够提升竞争力，提升GDP产出的债务才是优质债务，否则债务扩张就不可持续，应以日本为戒，保持良好发展势头。

能够提升竞争力，提升GDP产出的债务才是优质债务，否则债务扩张就不可持续，应以日本为戒，保持良好发展势头。