2月3日收评：股指一扫颓势，多方扳回一城
展开
昨日还暴风骤雨，今日的资本市场，已经有复苏回暖的种种迹象。
一方面，亚太股市集体全面回升。韩国重要的KOSPI指数周二收盘上涨6.8%，完全收复昨日跌幅，并创下4月10日以来的最大单日涨幅。其中芯片制造商三星电子和SK海力士成为上涨贡献的主力，三星电子单日涨幅超过11%，SK海力士涨幅也超9%，
另一方面，科技主题激发的想象力空间，同样在A股开始发酵。典型代表就是发布沪市首份年报的“芯导科技“，公司公告2025年度营收同增11%后，该股盘中最大涨幅也一度超过11%，其所在的“人工智能”板块指数创出了近一个月以来的最大单日涨幅。
很多朋友关心的贵金属概念，局部行情也开始回暖。湖南黄金逼近涨停，紫金矿业、江西铜业等大市值权重品种日内涨幅也颇为强劲。
并且，即便期货市场依然存在空头的不小抛售压力。可通过黄金市场在交投活跃程度的热度来看，反而有“跌出价值”的意味。像北京的菜百金条回购柜台前，已排起长队。北京菜市口百货股份有限公司甚至发布公告称，自2026年2月6日起，调整贵金属回购业务规则，包括调整业务办理时间，并对业务交易进行限额管理。
这更进一步说明，同样面对市场的宽幅波动，有人看到了风险，有人看到了机会。仓位不同，策略的差异，资金体量的等级，都会使得投资策略和观点分歧，在场内形成很有意思的交织冲击效应。
一、大势观察
先来看今天的盘面，A股三大指数今日集体走强，截止收盘，沪指涨1.29%，收报4067.74点；深证成指涨2.19%，收报14127.11点；创业板指涨1.86%，收报3324.89点。沪深京三市成交额25658亿，较昨日小幅缩量411亿。
行业板块呈现普涨态势，船舶制造、光伏设备、小金属、玻璃玻纤、工程机械、通信设备、航天航空板块大涨。概念板块当中的BC电池、CPO群体，涨势也相当突出。
个股方面，全市场上涨股票数量接近4900只，共有逾80只股票涨停。商业航天概念爆发，巨力索具、通宇通讯、神剑股份、中超控股等多股涨停。太空光伏概念持续走强，国晟科技、金晶科技、泽润新能、海优新材封涨停。化工板块表现活跃，红宝丽3天2板，万丰股份4连板。贵金属概念探底回升，湖南黄金7天6板。AI应用概念反复活跃，浙文互联11天5板。
港股市场当中，重要指数则是呈现分化局面。恒生指数收报26834.77点，涨59.2点，涨幅0.22%；恒生科技指数收报5467.26点，跌59.05点，跌幅1.07%。恒生指数成分股中的石药集团、新东方-S、紫金矿业涨幅居前。恒生科技指数成分股中的华虹半导体、海尔智家、同程旅行涨幅居前。
二、市场风向
①政策利好：市场监管总局会同中央空管办、国家发展改革委等十部门联合发布《低空经济标准体系建设指南（2025年版）》，重点围绕低空航空器、低空基础设施、低空空中交通管理、安全监管和应用场景五大核心领域，建立技术标准与管理规范融合、国内标准与国际规则融合、强制性标准与推荐性标准融合、基础标准与场景标准融合的“四维融合”标准供给体系。
②重要讯息：上海市住建委有关负责人表示，上海将强化供给与需求匹配、租赁与购置联动，形成“政策引导、市场运作、多方协同、群众得益”的良好格局。同时，上海还将推动保障性租赁住房筹措模式创新，探索在二手房市场中收购存量住宅，进一步拓宽保障房源筹措渠道；并通过存量房源收购，有效缩短建设周期，优化区域布局，完善房型结构，加快形成有效供给。
三、焦点公司
①特斯拉：特斯拉官方微博发布消息，第三代特斯拉人形机器人即将亮相，从第一性原理出发，进行重新设计，通过观察人类行为即可学新技能，预计年产百万台。同时，特斯拉官方微博还配上了一系列与特斯拉人形机器人相关的视频和图片。
②OpenAI：公司创始人奥尔特曼称，英伟达生产的AI芯片是全球最出色的；希望长期成为“超级客户”。
③腾讯控股：腾讯元宝App升至苹果商店免费App第一名，继字节跳动宣布旗下豆包将深度参与春晚相关互动玩法后，腾讯旗下元宝于2月1日上线春节活动，向用户派发总额高达10亿元的现金红包，单个红包金额可达万元。
④凌云光：公司基于“AI+视觉”核心技术，深度布局工业制造多行业、多场景的智能制造需求，为国内外领先企业提供智能制造与质检解决方案。目前，公司AI产品已开始服务国际头部企业AI服务器的智能生产与检测。
⑤中兴通讯：公司拟作为有限合伙人出资1.17亿元，认购陕西建兴湛卢股权投资合伙企业（有限合伙）（简称“建兴湛卢基金”）份额。建兴湛卢基金规模为3亿元，拟投资于新一代信息技术产业、新能源、人工智能、先进制造领域。
⑥奥瑞德：公司控股子公司深圳市智算力数字科技有限公司拟投资购买算力设备向客户提供服务，项目投资约1.45亿元，资金主要用于采购服务器、组网设备及配件等。
⑦寒武纪：公司紧急发布声明称“关注到今日网络传播的关于公司近期组织小范围交流等信息为不实信息，公司近期从未组织任何小范围交流，没有出具过任何年度、季度营业收入指引数据，相关信息请以公司公开披露的信息为准。公司目前研发进展顺利，经营稳步推进”。
⑧元隆雅图：公司人员在互动平台表示，公司在业务中积极推进前沿技术应用，以提升效率，实现降本增效。子公司谦玛网络在AI营销方面开展各类应用，包括AI选号、AIGC创意制作、AI数据分析与洞察等。目前公司AI应用主要为提升效率，降低成本，未直接产生收入。
四、后市展望
①芯片热潮发力，中韩股市联动效应增强
在今年1月末，市值超过德国股市的韩国股票市场，已经成为全球第十大股市，这主要得益于人工智能相关科技股的上涨。
本周这个国家的股市，让A股也跟着不断形成连锁反应。由于国际投资者纷纷将资金转向亚洲市场，因此，亚洲正成为科技驱动增长的代名词。
那么，在中国和韩国实体经济并未发生重大变化，芯片订单保持稳定，资本支出保持不变，人工智能的长期需求前景依然不变的叙事逻辑演绎进程中，整体基本面趋势，依然支撑股市走出不错的扬升行情。周二全天两国股市共振上涨，修复反弹的节奏，就形成共赢的良好局面。
而A股市场的迷人魅力在于，处于春节长假之前的时段里，开户人数热度依然非常高昂。根据上交所数据显示，2026年1月A股新开户491.58万户，环比增长89%，同比2025年1月的157.0万户增长213%，可以想见，在春节长假期间，家人齐聚探讨全年的投资理财大计过程中，更会进一步唤醒财富增值的敏锐意识，从而为整体市场增加新生力量和活跃资金，构成不可或缺的流动性补充。
②公募险资忙调研，科技公司是重点
普通老百姓可能会比较拘泥于市场盘面波动的风起云涌，本周暴涨暴跌行情不断闪现后，长线长投的机构投资者，则对于心仪的投资品种，应该已经开始布局的策略实施了。
可在入场之前，机构投资者们在刚刚过去的1月份，都调研了哪些重点方向呢?
一些具体的干货数据，就非常具备参考价值了。
根据wind数据显示，2026年1月当月共有156家公募机构参与A股调研，覆盖电子等17个行业的486只个股，合计调研3992次。其中，22家公募机构调研均超50次，博时基金、华夏基金、鹏华基金等头部机构领跑。从调研方向看，AI算力、高端医疗、新能源三大主线成为核心聚焦领域。
同时据上海证券报统计显示，今年1月，共有97家险资机构调研约170家上市公司，参与调研的险资机构数量同比增长超两成。巧合的是，国内险资调研的超半数企业，均为科技类公司，海天瑞声、熵基科技、中际旭创、能科科技、复旦微电等公司被重点关注，均被5家以上险资机构调研。
由于本轮跨年行情运行节奏和政策背景不同于过往，因此受干预程度明显更高，行情推进节奏更缓，也就预示着本轮行情的运行时间，有可能被进一步拉长。在“慢牛长牛”的指数运行环境氛围中，险资公募大力度调研的科技方向，通过上述数据，以及基本面的一系列积极改善，有机会进一步引起我们的足够重视。
③不听不看不臆想，警惕市场小作文
机构们去调研了，金银投资者们去商场柜台了。可上市公司闭门家中坐，不料想有可能被传闻小作文误伤的可能。
如今业绩预告刚刚披露完成，市场本身波动加大的市场环境，就很容易给业界提供各种传闻发酵的土壤。知名上市公司寒武纪，今天就碰上了这样一件事。
就在本周，公司刚刚发布了史上最亮眼的业绩预告。可周二盘中流传的一则小作文，称“公司2026年营收指引仅为200亿元，远低于市场预期的300亿至500亿元”，则引发市场各种猜测。
很多朋友看到利空传闻，一开始还不太当回事。可当股价高开低走，早盘最大跌幅一度超过12%的市况下，有投资者臆想问题的严峻性。
事实上，公司态度非常明确和敏锐，直接在盘中发布严正声明，表态说：“公司近期从未组织任何小范围交流，没有出具过任何年度、季度营业收入指引数据。”午后公司股价低位企稳，跌幅尾盘收窄在9%左右。
诚然，今日公司股价的加速跳水，和基本面关联不大。毕竟，昨日该公司刚刚发布扭亏为盈的公告，大客户需求展望也较为积极。
市场发生连续调整，持有公司股票的股东们心态敏感一些，是没有问题的。可股价暴涨暴跌，并不都代表就是基本面出了什么严重问题。
典型代表就是茅台，本轮行情反转之前，该股日线级别九连阴，三季度的基金持股家数，和上一周期相比，更是减少了三分之一。可随着动销数据的不断回暖，市场资金回补的动作，也会更为迅猛。增量资金回补的力度，也就会超预期。
这进一步说明，短期影响股价变化的原因，来自各个层面。而中长期来说，一家公司的基本面走向和预期，可能才是更重要的指引。
一方面，亚太股市集体全面回升。韩国重要的KOSPI指数周二收盘上涨6.8%，完全收复昨日跌幅，并创下4月10日以来的最大单日涨幅。其中芯片制造商三星电子和SK海力士成为上涨贡献的主力，三星电子单日涨幅超过11%，SK海力士涨幅也超9%，
另一方面，科技主题激发的想象力空间，同样在A股开始发酵。典型代表就是发布沪市首份年报的“芯导科技“，公司公告2025年度营收同增11%后，该股盘中最大涨幅也一度超过11%，其所在的“人工智能”板块指数创出了近一个月以来的最大单日涨幅。
很多朋友关心的贵金属概念，局部行情也开始回暖。湖南黄金逼近涨停，紫金矿业、江西铜业等大市值权重品种日内涨幅也颇为强劲。
并且，即便期货市场依然存在空头的不小抛售压力。可通过黄金市场在交投活跃程度的热度来看，反而有“跌出价值”的意味。像北京的菜百金条回购柜台前，已排起长队。北京菜市口百货股份有限公司甚至发布公告称，自2026年2月6日起，调整贵金属回购业务规则，包括调整业务办理时间，并对业务交易进行限额管理。
这更进一步说明，同样面对市场的宽幅波动，有人看到了风险，有人看到了机会。仓位不同，策略的差异，资金体量的等级，都会使得投资策略和观点分歧，在场内形成很有意思的交织冲击效应。
一、大势观察
先来看今天的盘面，A股三大指数今日集体走强，截止收盘，沪指涨1.29%，收报4067.74点；深证成指涨2.19%，收报14127.11点；创业板指涨1.86%，收报3324.89点。沪深京三市成交额25658亿，较昨日小幅缩量411亿。
行业板块呈现普涨态势，船舶制造、光伏设备、小金属、玻璃玻纤、工程机械、通信设备、航天航空板块大涨。概念板块当中的BC电池、CPO群体，涨势也相当突出。
个股方面，全市场上涨股票数量接近4900只，共有逾80只股票涨停。商业航天概念爆发，巨力索具、通宇通讯、神剑股份、中超控股等多股涨停。太空光伏概念持续走强，国晟科技、金晶科技、泽润新能、海优新材封涨停。化工板块表现活跃，红宝丽3天2板，万丰股份4连板。贵金属概念探底回升，湖南黄金7天6板。AI应用概念反复活跃，浙文互联11天5板。
港股市场当中，重要指数则是呈现分化局面。恒生指数收报26834.77点，涨59.2点，涨幅0.22%；恒生科技指数收报5467.26点，跌59.05点，跌幅1.07%。恒生指数成分股中的石药集团、新东方-S、紫金矿业涨幅居前。恒生科技指数成分股中的华虹半导体、海尔智家、同程旅行涨幅居前。
二、市场风向
①政策利好：市场监管总局会同中央空管办、国家发展改革委等十部门联合发布《低空经济标准体系建设指南（2025年版）》，重点围绕低空航空器、低空基础设施、低空空中交通管理、安全监管和应用场景五大核心领域，建立技术标准与管理规范融合、国内标准与国际规则融合、强制性标准与推荐性标准融合、基础标准与场景标准融合的“四维融合”标准供给体系。
②重要讯息：上海市住建委有关负责人表示，上海将强化供给与需求匹配、租赁与购置联动，形成“政策引导、市场运作、多方协同、群众得益”的良好格局。同时，上海还将推动保障性租赁住房筹措模式创新，探索在二手房市场中收购存量住宅，进一步拓宽保障房源筹措渠道；并通过存量房源收购，有效缩短建设周期，优化区域布局，完善房型结构，加快形成有效供给。
三、焦点公司
①特斯拉：特斯拉官方微博发布消息，第三代特斯拉人形机器人即将亮相，从第一性原理出发，进行重新设计，通过观察人类行为即可学新技能，预计年产百万台。同时，特斯拉官方微博还配上了一系列与特斯拉人形机器人相关的视频和图片。
②OpenAI：公司创始人奥尔特曼称，英伟达生产的AI芯片是全球最出色的；希望长期成为“超级客户”。
③腾讯控股：腾讯元宝App升至苹果商店免费App第一名，继字节跳动宣布旗下豆包将深度参与春晚相关互动玩法后，腾讯旗下元宝于2月1日上线春节活动，向用户派发总额高达10亿元的现金红包，单个红包金额可达万元。
④凌云光：公司基于“AI+视觉”核心技术，深度布局工业制造多行业、多场景的智能制造需求，为国内外领先企业提供智能制造与质检解决方案。目前，公司AI产品已开始服务国际头部企业AI服务器的智能生产与检测。
⑤中兴通讯：公司拟作为有限合伙人出资1.17亿元，认购陕西建兴湛卢股权投资合伙企业（有限合伙）（简称“建兴湛卢基金”）份额。建兴湛卢基金规模为3亿元，拟投资于新一代信息技术产业、新能源、人工智能、先进制造领域。
⑥奥瑞德：公司控股子公司深圳市智算力数字科技有限公司拟投资购买算力设备向客户提供服务，项目投资约1.45亿元，资金主要用于采购服务器、组网设备及配件等。
⑦寒武纪：公司紧急发布声明称“关注到今日网络传播的关于公司近期组织小范围交流等信息为不实信息，公司近期从未组织任何小范围交流，没有出具过任何年度、季度营业收入指引数据，相关信息请以公司公开披露的信息为准。公司目前研发进展顺利，经营稳步推进”。
⑧元隆雅图：公司人员在互动平台表示，公司在业务中积极推进前沿技术应用，以提升效率，实现降本增效。子公司谦玛网络在AI营销方面开展各类应用，包括AI选号、AIGC创意制作、AI数据分析与洞察等。目前公司AI应用主要为提升效率，降低成本，未直接产生收入。
四、后市展望
①芯片热潮发力，中韩股市联动效应增强
在今年1月末，市值超过德国股市的韩国股票市场，已经成为全球第十大股市，这主要得益于人工智能相关科技股的上涨。
本周这个国家的股市，让A股也跟着不断形成连锁反应。由于国际投资者纷纷将资金转向亚洲市场，因此，亚洲正成为科技驱动增长的代名词。
那么，在中国和韩国实体经济并未发生重大变化，芯片订单保持稳定，资本支出保持不变，人工智能的长期需求前景依然不变的叙事逻辑演绎进程中，整体基本面趋势，依然支撑股市走出不错的扬升行情。周二全天两国股市共振上涨，修复反弹的节奏，就形成共赢的良好局面。
而A股市场的迷人魅力在于，处于春节长假之前的时段里，开户人数热度依然非常高昂。根据上交所数据显示，2026年1月A股新开户491.58万户，环比增长89%，同比2025年1月的157.0万户增长213%，可以想见，在春节长假期间，家人齐聚探讨全年的投资理财大计过程中，更会进一步唤醒财富增值的敏锐意识，从而为整体市场增加新生力量和活跃资金，构成不可或缺的流动性补充。
②公募险资忙调研，科技公司是重点
普通老百姓可能会比较拘泥于市场盘面波动的风起云涌，本周暴涨暴跌行情不断闪现后，长线长投的机构投资者，则对于心仪的投资品种，应该已经开始布局的策略实施了。
可在入场之前，机构投资者们在刚刚过去的1月份，都调研了哪些重点方向呢?
一些具体的干货数据，就非常具备参考价值了。
根据wind数据显示，2026年1月当月共有156家公募机构参与A股调研，覆盖电子等17个行业的486只个股，合计调研3992次。其中，22家公募机构调研均超50次，博时基金、华夏基金、鹏华基金等头部机构领跑。从调研方向看，AI算力、高端医疗、新能源三大主线成为核心聚焦领域。
同时据上海证券报统计显示，今年1月，共有97家险资机构调研约170家上市公司，参与调研的险资机构数量同比增长超两成。巧合的是，国内险资调研的超半数企业，均为科技类公司，海天瑞声、熵基科技、中际旭创、能科科技、复旦微电等公司被重点关注，均被5家以上险资机构调研。
由于本轮跨年行情运行节奏和政策背景不同于过往，因此受干预程度明显更高，行情推进节奏更缓，也就预示着本轮行情的运行时间，有可能被进一步拉长。在“慢牛长牛”的指数运行环境氛围中，险资公募大力度调研的科技方向，通过上述数据，以及基本面的一系列积极改善，有机会进一步引起我们的足够重视。
③不听不看不臆想，警惕市场小作文
机构们去调研了，金银投资者们去商场柜台了。可上市公司闭门家中坐，不料想有可能被传闻小作文误伤的可能。
如今业绩预告刚刚披露完成，市场本身波动加大的市场环境，就很容易给业界提供各种传闻发酵的土壤。知名上市公司寒武纪，今天就碰上了这样一件事。
就在本周，公司刚刚发布了史上最亮眼的业绩预告。可周二盘中流传的一则小作文，称“公司2026年营收指引仅为200亿元，远低于市场预期的300亿至500亿元”，则引发市场各种猜测。
很多朋友看到利空传闻，一开始还不太当回事。可当股价高开低走，早盘最大跌幅一度超过12%的市况下，有投资者臆想问题的严峻性。
事实上，公司态度非常明确和敏锐，直接在盘中发布严正声明，表态说：“公司近期从未组织任何小范围交流，没有出具过任何年度、季度营业收入指引数据。”午后公司股价低位企稳，跌幅尾盘收窄在9%左右。
诚然，今日公司股价的加速跳水，和基本面关联不大。毕竟，昨日该公司刚刚发布扭亏为盈的公告，大客户需求展望也较为积极。
市场发生连续调整，持有公司股票的股东们心态敏感一些，是没有问题的。可股价暴涨暴跌，并不都代表就是基本面出了什么严重问题。
典型代表就是茅台，本轮行情反转之前，该股日线级别九连阴，三季度的基金持股家数，和上一周期相比，更是减少了三分之一。可随着动销数据的不断回暖，市场资金回补的动作，也会更为迅猛。增量资金回补的力度，也就会超预期。
这进一步说明，短期影响股价变化的原因，来自各个层面。而中长期来说，一家公司的基本面走向和预期，可能才是更重要的指引。
主题股票：
主题概念：
声明：遵守相关法律法规，所发内容承担法律责任，倡导理性交流，远离非法证券活动，共建和谐交流环境！
