上周市场整体挺分裂的。如果光看上证指数，波动不大，一片太平，因为某队一直牢牢控制着指数。但市场内部可是上下翻飞，前期领涨的周期股波动特别剧烈，黄金白银股带着整个金属甚至周期板块从周一涨到周三，周四还把白酒、地产这些“老登资产”也给带起来了，结果周五部分金属板块泡沫破裂，导致有色板块集体大跌，更惨的是周五晚上国际白银期货大跌23%，黄金也跌了5%，估计明天周期股还得接着挨打。周五随着计算机、有色金属、电气设备、证券等板块的大幅调整，落寞了许久的通信板块崛起，主力在各个板块间高低切换，也说明主力并未离场。周四周五融资资金连续两天流出，也说明了某队降温效果明显，其中周五融资资金流出预计将近300亿，是近期流出最大的一天。[淘股吧]
中信证券：我们判断本轮ETF集中赎回潮基本结束，权重股迎来修复窗口；大周期维度下的风格切换正在发生，从小盘切大盘，从题材切质量；沃什被提名美联储主席代表了“美国版脱虚向实”的政策意愿，无论是否能成功践行理念，对全球风险资产的风格都会产生巨大影响。站在A股视角，从资源热到周期热，涨价线索的全面演绎可能贯穿一季度。周期板块的底层共性是利润率修复空间大，背后是中国的政策从扩大规模逐步向提质增效的转变。配置的底层思路还是应围绕中国具备竞争优势的行业在全球定价权的重估，化工、有色、电力设备、新能源的底仓配置思路依然成立，但对投机属性越发明显的贵金属板块要开始保持警惕；消费和地产链的躁动修复理应发生在春季，这与制造、科技并不对立。
盘后多空强度：机构期指持仓变动：中性。
期指持仓多空比变动：中性。
指数多空强度：中性。
总体中性。

近期操作策略：
周末中国移动发布一个利空公告，从2026年1月1日起， 通信运营商行业的增值税税率，由6%调整为9%。中国移动在大牛市的市场下走出熊市的感觉的原因也明了了，市场可能会联想，未来水电、煤炭、石油、烟草、银行这些利润高的行业会不会跟进？这些都是沪深300的权重股，在A股做价值投资防不胜防，高利润率的大型企业都有被迫出血的风险，当然市场已经提前计提了下跌，会不会利空出尽？
有色贵金属概念，在周四高开低走后出现高位风险后，周五直接被爆锤，周五晚上黄金白银更是深度跳水，单日跌幅创多年历史记录。爆炒后尽量远离。
周五市场大幅调整后回升，跌破前低4080创出调整新低，调整后未出底分型，接下来新低或者不新低4064都有可能，但就算新低，距离4064应该也不远。传统日历效应上，二月小盘股会比较强，但是由于一月日历效应上大强小弱已经失效，二月小盘是否继续强势需要打一个问号？均衡配置是更稳妥的选择。大盘下方支撑：4110、4095、4080点，上方压力4127、4139、4159点。

附：最近几天盘面抛压（抛压高位）