应评论区朋友的要求，今天我们来聊聊今年涨势非常耀眼的商业航天板块。
虽然没在跟大家聊过这个方向的内容，但其实私下里我一直在紧密跟踪商业航天赛道。观察下来说实话，板块的波动确实不小，涨幅主要集中在四季度，11月21日主线行情以来，区间上涨幅度已经超过35% ，但过程不是一帆风顺的，比如12月初长征火箭回收遇到挫折，市场情绪一度受到影响，加上整个市场经历了一段上涨后本身存在分歧，不少资金在相关标的触及阶段高点后选择了结获利。
但回过头来看，几次的调整都属于商业航天这条主线行情发展中的正常震荡。
一个很明显的信号就是资金对这个方向的认可度并未减弱，比如，龙头股神剑股份连续8天8板，鲁信创投4连板，中超控股4天3板，板块成交活跃，所以可以明显发现一个规律，12月开始资金在从前期热炒的少数明星公司，向产业链上下游更深处、更细微的环节进行了挖掘。
01商业航天密集利好整理
目前，市场上无论是买卖方还是参与到商业航天赛道的投资人，大家的认知比较一致，总结来说就是这轮行情的底层逻辑，和过去有本质不同。
“以前A股炒卫星互联网，总是雷声大雨点小，核心瓶颈在于国内可靠的商业火箭运力长期缺失，讲讲故事可以，但难以落地。”
但现在不一样了。无论是搞6G全球联网，还是让汽车在沙漠高原也能实时通信，甚至未来把数据中心建到太空——所有这些听起来很蓝图的愿景，都在政策、产业、资本的支持下一步步实现。我们来看一组近期消息的利好刺激，你可能会初步有个画面：
之所以市场资本愿意给商业航天概念预期，是以上这些利好消息共同促成的，看起来有点云里雾里没关系，我根据重要性排序，和大家深入聊聊几个关键点：
【上市新规】意味着什么？
这不仅仅是多了一条融资渠道那么简单。新规的核心门槛是要求企业必须实现采用可重复使用技术的中大型火箭成功入轨。这相当于一个明确的技术认证，引导资本精准投向那些已经掌握核心技术的企业。
【十战十捷】背后的信号？
海南商业航天发射场在13个月内成功完成10次发射，这标志着我国商业发射正式进入了高密度、常态化的新阶段。这不仅是技术可靠性的证明，更是整个产业链（包括审批、测控、组织）高效协同的结果。
下一个热点【太空算力】？
除了大家熟知的卫星互联网，这次业内频繁提及一个前沿概念——“太空算力” 。简单说，就是把数据中心建在卫星上，利用太空的低温环境来解决地面算力的能耗和散热瓶颈。目前真正能稳定执行这类发射任务的，主要还是依靠“国家队”的几款主力火箭。不过根据公开的研发进展，明年有望成为“运力起飞”的关键一年——不仅长征系列新型号箭在弦上，以天兵科技、蓝箭航天等为代表的商业火箭公司，也将密集试射新一代大运力火箭。
02三阶段投资商业航天
结合市场上我认可的观点，我把“商业航天”的投资分成了三个比较清晰的阶段，这样不同时期的关注重点就一目了然了。为了让大家看得更清楚，我把它总结成了下面这张表：
第一阶段：火箭（当前阶段）
目前，我们正处在这个“造火箭”的起点，这也是商业航天概念必须要解决的第一步：比比看——谁能把东西稳定、低成本地送上天，谁就是老大。 所以现在市场的注意力，主要放在那些直接造火箭或者提供关键部件的公司上。
比如超捷股份，它给多家民营火箭公司供应箭体结构，以后还可能做更值钱的燃料贮箱，火箭发射越多，它接的单子就越满。
再比如斯瑞新材和高华科技，一个做发动机的“心脏”材料，一个做火箭的“神经”传感器，都是火箭不可或缺的核心环节。
这个阶段，公司的业绩会和火箭发射次数紧密挂钩，波动大是常态，但产业从0到1的红利也最直接。
第二阶段：卫星接棒（送什么上天）
如果说火箭运力接下来能稳定下来，随后需要考虑的就是火箭送什么去太空，那么市场资金的重点可能就会立刻转向卫星和它里面的高端设备。一颗卫星的价值可能比火箭还高，而且一枚火箭能带几十颗上天，这个市场空间会一下子打开。
这个阶段，我可能会更关注像信科移动、陕西华达这样做星载通信芯片的公司，技术门槛高，单颗卫星上它们的东西就很值钱。还有像上海瀚讯这样做卫星通信载荷的，是组网建设的关键。
第三阶段：应用落地（未来的星辰大海）
当我们的头顶有几百上千颗卫星稳定工作时，真正的应用大市场才会爆发。这才是想象空间最大的阶段，涉及到政府、企业、个人生活的方方面面，到那时候，投资视线就得转向地面了，需要通宇通讯、海格通信这样的公司来造地面接收终端。需要中科星图这样的公司来处理和分析天上的数据，把数据变成服务。还需要广电计量这样的卖水人来保证整个产业链的质量和安全。
不管怎么说，这个阶段离现在还有点距离，但它是整个故事的终极目标，市场空间也最广阔。
如果你看到了这里，恭喜你，对于商业航天概念的投资应该有了一个初步清晰的认知，至少对于大伙来说心里有这个“三阶段”的地图，操作起来会清晰很多。
当然，我也知道现在产业还在第一阶段，波动难免，所以不会因为短期的涨跌而焦虑，涨多了会跌，跌多了会涨，但未来的发展空间和资本市场讲故事的空间还很大。
如果市场因为短期情绪（比如某次发射延期）出现调整，我反而会更仔细地去看看第一阶段里那些核心公司的机会。同时，可以开始三阶段中【第二阶段】的学，保持对卫星产业链公司的学和跟踪，等运力突破的信号明确后，能更快地理解市场的变化。
很明显商业航天已经不是纯粹的梦想了，它正变成一条有逻辑、可跟踪的实打实的产业主线。我会保持关注，边走边看，有新的发现再随时和大家聊。
以上文章提及个股均为举例，非推荐，市场有风险投资需谨慎