现在，电力投资者讨论最多的话题是电力过剩，导致了电价下跌。
那么过剩到什么程度呢？
12月初的时候老股民发过一个帖子，对全国所有电力品种的装机容量进行了汇总，根据发力小时数，算出一年总的发电瓦数，然后再除以中国电力一年的实际需求量，得到的数值大约是112%左右。
在扣除5%安全冗余之后，也就是讲，目前中国电力的过剩大概是7%左右。
这个和今年5月份，咱们讨论的锂电完全不一样。6月份的锂电产业链上各个环节开工率基本上在50%左右，也就是产能过剩100%左右。
电力行业这个7%的过剩，和锂电产业链上上的100%相比，是不是感觉好很多？当然不能普通类比。
电力未来两年的需求增长大概在5%左右。
2026年全国各省的机制电价同比2025年下滑，光伏新增项目和风电新增项目基本上进入裸奔时代，上马一个亏一个。
何况2025年下半年开始光伏行业的部分原材料发生暴涨，储能行业的原材料也发生暴涨，抬高了2026年光伏项目的度电成本。
可以预料，2026年的新能源项目将进入冰冻状态。电力供给侧发生收缩。
另外，业内预测，2026年全国煤电退役规模将保持在2500万千瓦以上，甚至可能突破3000万千瓦。部分转为备用电源。
每年有一批老旧光伏和风电到龄退出市场。
农民屋顶的光伏项目，因为出售电价低，维修费用高，一旦出现故障，就会进入废弃状态。
另外，租赁屋顶进行分布式光伏运营的公司，2026年大概率会破产一批，跑路一批，导致他们拥有的光伏资产进入实际的废弃状态。
这样算下来，到2026年下半年，电力的过剩会明显改善，2026年第四季度末有望迎来电价向上的拐点。
所以手中有粮，心中不慌。
接下来，各个省长协电价公布的每一次打压，都会是长线投资者购买中国核心资产的好机会。当然，未来的机会是结构性，区域性的机会，也要精选个股才行。$超捷股份(sz301005)$