核心投资逻辑

1. 全球龙头壁垒坚实：全球粘结钕铁硼市占率超30%为绝对第一，90%产品出口并绑定索尼、日本电产等国际巨头，客户认证壁垒高；0.1mm超薄磁片、无镝磁体等技术全球领先，良率95%远超行业平均，成本与工艺优势显著。
2. 业绩高增+战略并购双轮驱动：2025Q3净利同比大增72.61%，毛利率、现金流及资产负债率均处行业最优水平，盈利与财务韧性突出；拟收购京都龙泰补全高端铁氧体品类，直接切入新能源汽车高景气赛道，标的车企订单排至2026年，打开第二增长曲线。
3. 政策免疫+下游三重高景气共振：核心产品不受稀土出口管制影响，涉管制品类营收占比仅9.47%，行业洗牌下有望进一步提升市占率；背靠消费电子复苏、新能源汽车高增、人形机器人爆发三重需求，热压钕铁硼完美适配机器人关节模组，远期增量空间明确。$蓝色光标(sz300058)$$中国黄金(sh600916)$$中国稀土(sz000831)$$中国稀土(sz000831)$$银河磁体(sz300127)$