旭升集团
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特斯拉机器人+SpaceX概念
朱罗纪的鱼
12-26 12:52 · 天津
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旭升集团（603305.SH）作为国内轻量化制造龙头企业，已深度切入机器人产业链，成为人形机器人核心零部件的重要供应商，其机器人业务布局围绕轻量化技术、头部客户合作、全球化产能三大核心展开，有望成为公司未来第二增长曲线。
一、机器人业务核心布局：轻量化零部件切入人形机器人产业链
旭升集团凭借在新能源汽车轻量化领域积累的铝合金、镁合金成型工艺（压铸、锻造、挤压三大工艺），延伸至人形机器人核心零部件研发与生产，主要产品包括关节壳体、躯干结构件、执行器壳体等。这些部件对轻量化、耐用性、精度要求极高，旭升集团的产品通过材料优化（如高强度铝合金、镁合金）与工艺升级（如半固态压铸），满足了人形机器人的严苛需求。
例如，公司采用半固态压铸技术生产的机器人部件，使镁合金强度提升30%，生产周期从72小时压缩至8小时，良品率高达98.7%，大幅降低了成本并提高了生产效率。这种工艺优势让旭升集团在人形机器人零部件领域具备差异化竞争力。
二、头部客户合作：绑定全球人形机器人领军企业
旭升集团已与特斯拉、Figure AI等全球头部人形机器人企业建立深度合作，获得多个关键项目定点，覆盖量产阶段的核心零部件供应：
特斯拉Optimus：旭升集团是特斯拉执行器壳体、电机壳体及躯干结构件的核心供应商，对应2025年5万台量产规划，订单规模约25亿元；2026年若产能提升至10万台，订单额将增至50亿元。
Figure AI：作为国内唯一供应商，旭升集团为Figure AI的人形机器人提供镁合金壳体，锁定10万台订单，2025年三季度已交付首批2万台，贡献收入1亿元。
此外，公司还与波士顿动力、小鹏机器人等企业实现量产配套，2025年第四季度工业级人形机器人订单同比增长120%，显示出客户对其技术与产品的认可。
三、全球化产能布局：支撑机器人业务规模化扩张
为满足全球人形机器人市场的需求，旭升集团通过墨西哥、泰国基地的投产与动工，构建了覆盖北美、东南亚的产能网络，支撑机器人业务的规模化扩张：
墨西哥萨尔蒂约工厂：2025年6月正式投产，一期规划月产能5万件镁合金壳体，年产值超6亿美元。该基地临近特斯拉得州工厂，可降低25%关税成本并缩短交付周期，目前正为特斯拉、福特等北美客户提供机器人零部件。
泰国生产基地：2025年7月破土动工，预计2026年下半年投入使用。该基地将聚焦东南亚新能源汽车与机器人市场，与中国、北美基地形成“三角产能网络”，规避地缘政治风险，进一步拓展全球客户。
四、机器人业务进展：订单放量，成为第二增长曲线
旭升集团的机器人业务已进入订单排期与量产阶段，2025年相关订单规模显著增长，成为公司业绩的重要支撑：
2025年机器人业务营收预计约25亿元，占全年总营收的比例将超30%（2025年总营收预计75亿元），成为继新能源汽车零部件后的第二大收入来源。
机构预测，随着墨西哥基地产能爬坡（2026年利用率超80%）与泰国基地投产，机器人业务2026年营收将增至50亿元，2027年有望突破70亿元，成为公司长期增长的核心引擎。
总结：旭升集团机器人业务的核心竞争力
旭升集团的机器人业务优势在于“技术+客户+产能”的协同效应：
技术上，轻量化工艺（半固态压铸、镁合金应用）与人形机器人零部件的研发能力，解决了行业“轻量化与成本”的核心矛盾；
客户上，绑定特斯拉、Figure AI等头部企业，获得了稳定的量产订单，形成了“客户-技术-产能”的正向循环；
产能上，全球化布局（墨西哥、泰国）支撑了规模化扩张，降低了贸易壁垒与交付成本。
随着人形机器人量产加速（2025年被视为量产元年），旭升集团的机器人业务有望借助其轻量化技术优势与头部客户资源，成为全球人形机器人产业链中的关键玩家，为公司带来持续的业绩增长。
旭升集团与SpaceX存在直接、深度的合作关系，是SpaceX星链（Starlink）项目的核心供应商，合作涵盖地面接收终端轻量化部件及卫星散热系统等领域，为旭升集团带来了可观的营收增量及未来增长潜力。以下从合作背景、核心产品、营收贡献、技术优势及未来拓展等多角度展开详细说明：
一、合作背景：早切入、深绑定，A股少数直供企业
旭升集团与SpaceX的合作始于2019年，是A股中少数拥有SpaceX直供资质的企业（无中间代理商）。作为全球领先的铝合金轻量化零部件制造商，旭升集团凭借压铸、锻造、挤压三大核心工艺及成本控制能力，成功进入SpaceX供应链，成为其星链项目的关键合作伙伴。
二、核心合作产品：地面接收终端+卫星散热系统，覆盖星链关键环节
旭升集团为SpaceX提供的产品主要围绕星链项目的核心需求（轻量化、高强度、高可靠性），具体包括：
地面接收终端轻量化铝合金壳体：
该部件是星链地面接收端的核心结构组件，用于接收卫星信号。旭升集团采用高强度铝合金材料及精密成型工艺，使产品满足SpaceX对“轻量化、高强度”的严格要求（契合卫星终端便携性与耐用性需求）。
营收贡献：2023年该业务营收近2亿元，2024年增量超10亿元（主要因星链全球用户数增长，截至2025年12月星链用户已达900多万且持续扩张）。
产能调整：为保障供应链顺畅，该业务已从国内转移至泰国新厂（2025年7月动工），目前正处于重新认证谈判阶段，未来将进一步提升产能以匹配星链增长需求。
卫星散热系统（送样阶段，未来潜力大）：
针对卫星在太空环境中的散热需求，旭升集团已完成卫星散热系统的送样（单价约10000元，单颗卫星需配套10个）。该产品若通过验证实现量产，将为双方合作带来新的营收增量——按远期星链发射4万颗卫星计算，营收空间有望达到40亿元。
三、技术优势：铝合金工艺平台支撑，契合星链核心需求
旭升集团的核心竞争力在于“压铸+锻造+挤压”三大铝合金成型工艺的整合能力，这一优势使其能满足SpaceX对“轻量化、高强度、高可靠性”的严格要求：
压铸工艺：用于生产星链地面终端的复杂结构壳体，实现“一体化成型”，减少焊接工序，提升产品强度与生产效率；
锻造工艺：用于制造高精度卫星部件，材料屈服强度达340MPa（通过奔驰等客户认证），确保部件在太空环境中的耐用性；
挤压工艺：用于生产长尺寸卫星结构件（如散热片），材料性能稳定，符合星链对“标准化、规模化”的需求。
此外，旭升集团的成本控制能力（如单位产值能耗低于行业均值30%）使其能在星链项目中保持高毛利率（预计不低于40%），这也是其成为SpaceX核心供应商的关键因素之一。
四、未来拓展：从“地面”到“天上”，卫星领域增长潜力大
旭升集团与SpaceX的合作并未止步于地面终端，未来将向卫星本体制造延伸：
卫星散热系统：目前已完成送样，若通过验证，将成为卫星领域的核心产品（单颗卫星配套10个，单价1万元），远期营收空间可达40亿元；
卫星结构件：依托铝合金工艺平台，旭升集团有望切入卫星本体的结构件供应（如卫星框架、太阳能板支架），进一步提升在星链项目中的份额。
总结：旭升集团是SpaceX星链项目的“核心轻量化伙伴”
旭升集团与SpaceX的合作，是“技术+需求”的完美匹配：旭升集团的铝合金工艺平台解决了星链项目“轻量化、高强度”的核心矛盾，而SpaceX的星链项目则为旭升集团带来了可观的营收增量（2024年增量超10亿元）及未来增长潜力（卫星散热系统远期40亿元空间）。
随着星链全球用户数的持续增长（2025年已达900多万）及卫星发射数量的增加（远期4万颗），旭升集团与SpaceX的合作有望进一步深化，成为其第二增长曲线的重要支撑。
注：以上信息均来自公开资料（如旭升集团年报、中信证券研报等），其中2023-2024年营收数据为公开披露，2025年及远期数据为机构预测，仅供参考。
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旭升集团（603305.SH）作为国内轻量化制造龙头企业，已深度切入机器人产业链，成为人形机器人核心零部件的重要供应商，其机器人业务布局围绕轻量化技术、头部客户合作、全球化产能三大核心展开，有望成为公司未来第二增长曲线。
一、机器人业务核心布局：轻量化零部件切入人形机器人产业链
旭升集团凭借在新能源汽车轻量化领域积累的铝合金、镁合金成型工艺（压铸、锻造、挤压三大工艺），延伸至人形机器人核心零部件研发与生产，主要产品包括关节壳体、躯干结构件、执行器壳体等。这些部件对轻量化、耐用性、精度要求极高，旭升集团的产品通过材料优化（如高强度铝合金、镁合金）与工艺升级（如半固态压铸），满足了人形机器人的严苛需求。
例如，公司采用半固态压铸技术生产的机器人部件，使镁合金强度提升30%，生产周期从72小时压缩至8小时，良品率高达98.7%，大幅降低了成本并提高了生产效率。这种工艺优势让旭升集团在人形机器人零部件领域具备差异化竞争力。
二、头部客户合作：绑定全球人形机器人领军企业
旭升集团已与特斯拉、Figure AI等全球头部人形机器人企业建立深度合作，获得多个关键项目定点，覆盖量产阶段的核心零部件供应：
特斯拉Optimus：旭升集团是特斯拉执行器壳体、电机壳体及躯干结构件的核心供应商，对应2025年5万台量产规划，订单规模约25亿元；2026年若产能提升至10万台，订单额将增至50亿元。
Figure AI：作为国内唯一供应商，旭升集团为Figure AI的人形机器人提供镁合金壳体，锁定10万台订单，2025年三季度已交付首批2万台，贡献收入1亿元。
此外，公司还与波士顿动力、小鹏机器人等企业实现量产配套，2025年第四季度工业级人形机器人订单同比增长120%，显示出客户对其技术与产品的认可。
三、全球化产能布局：支撑机器人业务规模化扩张
为满足全球人形机器人市场的需求，旭升集团通过墨西哥、泰国基地的投产与动工，构建了覆盖北美、东南亚的产能网络，支撑机器人业务的规模化扩张：
墨西哥萨尔蒂约工厂：2025年6月正式投产，一期规划月产能5万件镁合金壳体，年产值超6亿美元。该基地临近特斯拉得州工厂，可降低25%关税成本并缩短交付周期，目前正为特斯拉、福特等北美客户提供机器人零部件。
泰国生产基地：2025年7月破土动工，预计2026年下半年投入使用。该基地将聚焦东南亚新能源汽车与机器人市场，与中国、北美基地形成“三角产能网络”，规避地缘政治风险，进一步拓展全球客户。
四、机器人业务进展：订单放量，成为第二增长曲线
旭升集团的机器人业务已进入订单排期与量产阶段，2025年相关订单规模显著增长，成为公司业绩的重要支撑：
2025年机器人业务营收预计约25亿元，占全年总营收的比例将超30%（2025年总营收预计75亿元），成为继新能源汽车零部件后的第二大收入来源。
机构预测，随着墨西哥基地产能爬坡（2026年利用率超80%）与泰国基地投产，机器人业务2026年营收将增至50亿元，2027年有望突破70亿元，成为公司长期增长的核心引擎。
总结：旭升集团机器人业务的核心竞争力
旭升集团的机器人业务优势在于“技术+客户+产能”的协同效应：
技术上，轻量化工艺（半固态压铸、镁合金应用）与人形机器人零部件的研发能力，解决了行业“轻量化与成本”的核心矛盾；
客户上，绑定特斯拉、Figure AI等头部企业，获得了稳定的量产订单，形成了“客户-技术-产能”的正向循环；
产能上，全球化布局（墨西哥、泰国）支撑了规模化扩张，降低了贸易壁垒与交付成本。
随着人形机器人量产加速（2025年被视为量产元年），旭升集团的机器人业务有望借助其轻量化技术优势与头部客户资源，成为全球人形机器人产业链中的关键玩家，为公司带来持续的业绩增长。
旭升集团与SpaceX存在直接、深度的合作关系，是SpaceX星链（Starlink）项目的核心供应商，合作涵盖地面接收终端轻量化部件及卫星散热系统等领域，为旭升集团带来了可观的营收增量及未来增长潜力。以下从合作背景、核心产品、营收贡献、技术优势及未来拓展等多角度展开详细说明：
一、合作背景：早切入、深绑定，A股少数直供企业
旭升集团与SpaceX的合作始于2019年，是A股中少数拥有SpaceX直供资质的企业（无中间代理商）。作为全球领先的铝合金轻量化零部件制造商，旭升集团凭借压铸、锻造、挤压三大核心工艺及成本控制能力，成功进入SpaceX供应链，成为其星链项目的关键合作伙伴。
二、核心合作产品：地面接收终端+卫星散热系统，覆盖星链关键环节
旭升集团为SpaceX提供的产品主要围绕星链项目的核心需求（轻量化、高强度、高可靠性），具体包括：
地面接收终端轻量化铝合金壳体：
该部件是星链地面接收端的核心结构组件，用于接收卫星信号。旭升集团采用高强度铝合金材料及精密成型工艺，使产品满足SpaceX对“轻量化、高强度”的严格要求（契合卫星终端便携性与耐用性需求）。
营收贡献：2023年该业务营收近2亿元，2024年增量超10亿元（主要因星链全球用户数增长，截至2025年12月星链用户已达900多万且持续扩张）。
产能调整：为保障供应链顺畅，该业务已从国内转移至泰国新厂（2025年7月动工），目前正处于重新认证谈判阶段，未来将进一步提升产能以匹配星链增长需求。
卫星散热系统（送样阶段，未来潜力大）：
针对卫星在太空环境中的散热需求，旭升集团已完成卫星散热系统的送样（单价约10000元，单颗卫星需配套10个）。该产品若通过验证实现量产，将为双方合作带来新的营收增量——按远期星链发射4万颗卫星计算，营收空间有望达到40亿元。
三、技术优势：铝合金工艺平台支撑，契合星链核心需求
旭升集团的核心竞争力在于“压铸+锻造+挤压”三大铝合金成型工艺的整合能力，这一优势使其能满足SpaceX对“轻量化、高强度、高可靠性”的严格要求：
压铸工艺：用于生产星链地面终端的复杂结构壳体，实现“一体化成型”，减少焊接工序，提升产品强度与生产效率；
锻造工艺：用于制造高精度卫星部件，材料屈服强度达340MPa（通过奔驰等客户认证），确保部件在太空环境中的耐用性；
挤压工艺：用于生产长尺寸卫星结构件（如散热片），材料性能稳定，符合星链对“标准化、规模化”的需求。
此外，旭升集团的成本控制能力（如单位产值能耗低于行业均值30%）使其能在星链项目中保持高毛利率（预计不低于40%），这也是其成为SpaceX核心供应商的关键因素之一。
四、未来拓展：从“地面”到“天上”，卫星领域增长潜力大
旭升集团与SpaceX的合作并未止步于地面终端，未来将向卫星本体制造延伸：
卫星散热系统：目前已完成送样，若通过验证，将成为卫星领域的核心产品（单颗卫星配套10个，单价1万元），远期营收空间可达40亿元；
卫星结构件：依托铝合金工艺平台，旭升集团有望切入卫星本体的结构件供应（如卫星框架、太阳能板支架），进一步提升在星链项目中的份额。
总结：旭升集团是SpaceX星链项目的“核心轻量化伙伴”
旭升集团与SpaceX的合作，是“技术+需求”的完美匹配：旭升集团的铝合金工艺平台解决了星链项目“轻量化、高强度”的核心矛盾，而SpaceX的星链项目则为旭升集团带来了可观的营收增量（2024年增量超10亿元）及未来增长潜力（卫星散热系统远期40亿元空间）。
随着星链全球用户数的持续增长（2025年已达900多万）及卫星发射数量的增加（远期4万颗），旭升集团与SpaceX的合作有望进一步深化，成为其第二增长曲线的重要支撑。
注：以上信息均来自公开资料（如旭升集团年报、中信证券研报等），其中2023-2024年营收数据为公开披露，2025年及远期数据为机构预测，仅供参考。
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