今日市场在指数八连阳的极致繁荣表象下，内部结构已然完成了从“主升”到“派发”的临界转换。商业航天板块以全场瞩目的“疯狗浪”行情，为这一轮周期献上了最辉煌、也最危险的“毕业典礼”。

一、 周期阶段定性：高潮即拐点

市场确认进入 “商业航天周期”的顶部构筑与派发初期。核心特征如下：

1. 一致性的极限：板块从总龙头（神剑）到趋势中军（中卫、航发），再到低位补涨全面涨停，呈现 无死角的集体亢奋。这是流动性在该方向达到饱和的明确信号。
2. 风险信号的集体浮现：
· 筹码结构恶化：大量中高位个股（鲁信、大业、上港等）以 “烂板吸金” 方式晋级，消耗市场最后的承接力。
· 吹哨人现身：九鼎（神剑核心跟风）尾盘竞价抢跑，是高位筹码松动的 第一声明确警钟。
· 对冲板块异动：盘中锂电、海南等板块的拉升，意在承接航天可能的分歧，但被狂热情绪暂时掩盖，这反衬出潜在风险。
· 三板组的泛滥：低位首板、二板出现大量三板组个股，是行情末端 产业链套利行为加剧 的标志。
3. 指数与情绪的背离：指数午后放量跳水与板块的疯狂形成鲜明对比，表明 “增量资金推动” 的逻辑正在减弱， “获利盘兑现” 的压力开始显现。

结论：商业航天已从“持筹者的盛宴”阶段，进入“持币者的陷阱”阶段。 周期的齿轮正从“主升”转向“高位震荡派发”。

二、 核心结构拆解：即将到来的残酷分化

周一市场将围绕三大阵营展开激烈的资金再分配：

1. 【旧神阵营：商业航天】—— 内部分化与派发
· 总龙头：神剑。其7板后临异动与空间压制，周一走势是 板块生死的总闸。若不能继续超预期强势，将引发连锁崩塌。
· 趋势中军：中卫、航发。今日加速已透支趋势动能，将进入 横盘或回调，失去领涨功能。
· 中低位跟风：今日大量烂板股将迎来 残酷淘汰赛。它们能否存活不取决于自身，而取决于板块剩余流动性与神剑的脸色， 风险极高。
2. 【新火试炼阵营：机器人/新通道/半导体】—— 争夺流出资金
· 定位：作为潜在的 “周期切换备选” ，其强度取决于商业航天分歧的剧烈程度。
· 机器人：锚定 锋龙封单，但其今日发酵一般。
· 新通道：观察 重庆港、安通能否在分歧中走强，今日安通烂板需弱转强。
· 半导体：观察 创元能否在退潮中凭借独立逻辑吸引资金。
· 策略：仅观察，不盲动。需等待市场在分歧中决出唯一的活口方向。
3. 【独立抱团个股】：
· 代表：通宇通讯。其今日 “卡位指数跳水节点拉升” 的行为，被市场解读为潜在的新抱团载体。它不依赖单一板块，更多是 个股结构行为。

三、 周一（12.29）策略推演：全面防御，伺机而动

核心原则：将风险控制置于绝对首位，主动规避退潮初期的亏钱效应。 机会在于恐慌释放后的结构性反弹。

第一步：开盘风险诊断（9:15-9:35）—— 决定是否参与

1. 总闸观察：神剑 是否开不出一字或迅速跳水。若是，则确认退潮开始。
2. 吹哨人确认：九鼎是否被核按钮，判断退潮力度。
3. 环境定调：市场跌停家数（非ST）是否显著增加。若出现恐慌信号，全天禁止开仓。

第二步：动态应对（前提：市场未全面恐慌）

· 持仓处理：对持有的商业航天及相关高位股，利用早盘流动性，果断执行减仓或清仓。
· 机会观察：
1. 唯一活口博弈：若商业航天大分歧，观察 机器人、新通道、半导体 三个方向中，哪个方向能逆势走强并出现首个强势涨停的日内龙头。可于 其涨停瞬间 以 极小仓位（≤5%） 试探。
2. 独立个股观察：观察 通宇通讯 能否延续抱团特性，在分歧中走强。参与条件同上，且需其走势完全独立于板块跳水。

第三步：绝对纪律

1. 不接飞刀：严禁抄底任何正在下跌的前期高位股。
2. 不赌活口：不参与商业航天内部残酷的淘汰赛。
3. 不格局：任何试探性买入，次日不及预期必须立即离场。
4. 宁可错过：若市场走势混沌或风险不明，空仓是最佳选择。

四、 心法总结：在烟花最绚烂时听见熄火声

今日的全面涨停，是旧周期献给市场的最后一曲激昂交响。聪明的听众，在曲终人散前就已开始悄然离场。

交易者的顶级智慧，体现在对 “势”的转换节点 的敏锐感知上。当前，势能的顶峰已经过去，惯性虽仍可维持片刻辉煌，但下坠的引力正在不断增强。

周一，你的核心任务不是寻找机会，而是识别风险。 在多数人仍沉浸在狂欢余韵中时，你需要冷静地：

1. 确认音乐是否已经停止（神剑、九鼎的反馈）。
2. 检查出口是否畅通（持仓的流动性）。
3. 只有在发现新的、未被拥挤的安全屋时（新方向活口或独立抱团股），才考虑用最小的代价转移。

记住：在周期的拐点，生存的优先级远高于盈利。保住本轮胜利果实，耐心等待下一轮周期在废墟上重建时的清晰信号，是此刻最高级的策略。