AI/机器人板块低估值标的深度研报

报告日期：2025年12月24日
核心观点：当前AI/机器人板块处于国产化替代加速+下游需求复苏的双重红利期，优选估值处于历史低位、业绩确定性强、有订单/政策催化的标的，采用分批建仓策略，严控仓位风险。

一、板块投资逻辑

1. 政策驱动：制造业设备更新政策持续加码，工业机器人装机量同比回升，人形机器人研发与量产进程提速，政策红利逐步释放。

2. 需求复苏：3C、新能源行业自动化改造需求旺盛，中小企业设备更新需求逐步释放；人形机器人下游应用场景拓展，核心零部件需求放量。

3. 估值优势：部分龙头标的PE（TTM）低于行业平均水平，安全边际较高，兼具成长与防御属性。

二、核心标的分析



三、分批建仓计划

核心纪律：单标的仓位不超过总仓位15%，4只标的合计仓位不超过30%，严格按支撑位低吸，不追高。



四、风险提示

1. 行业竞争风险：核心零部件国产化替代过程中，企业面临价格战压力，可能影响毛利率。

2. 技术迭代风险：人形机器人技术路线存在不确定性，若研发进度不及预期，可能影响相关标的业绩。

3. 股东减持风险：部分标的存在创投股东减持需求，大额减持可能引发股价波动。

4. 宏观经济风险：宏观经济复苏不及预期，可能导致制造业企业设备更新需求延后。