一、铜价产业链（历史新高+供应短缺）

• 核心消息：LME铜盘中突破12000美元/吨，创15年历史新高，遭遇20多年最严重供应短缺；美国11月CPI降温强化2025年降息预期，宏观面与供应紧缩共同推升铜价，9月以来融资客持续净买入铜板板块个股。

• 细分逻辑：铜矿开采、铜加工、铜冶炼企业直接受益于铜价上涨，资源储备丰富的企业业绩弹性更大。

• 核心个股：

◦ 紫金矿业 （融资净买入40.39亿元，年内涨幅118.48%）：国内铜矿龙头，资源储量与产量居行业前列。

◦ 洛阳钼业 （融资净买入13.22亿元，年内涨幅189.79%）：拥有全球优质铜矿资源，国际化布局显著。

◦ 其他标的：铜陵有色 、江西铜业 、云南铜业 、鹏欣资源 。

二、商业航天（政策+技术突破）

• 核心消息：长征十二号甲遥一运载火箭飞行试验任务基本成功；商业火箭新型号即将首飞，发射次数创历史新高；英伟达 计划春节前向中国客户交付H200芯片，其B100/H200芯片全面采购航天相关配件，板块十余只成分股涨停，早盘涨幅达3.82%。

• 细分逻辑：火箭发射、卫星制造、航天材料、商业卫星应用等环节均迎来发展机遇，产业链上下游企业受益。

• 核心个股：

◦ 涨停梯队：大业股份 、中超控股 、康拓红外 、上海临港 、盟升电子 、中国卫星 。

◦ 产业链标的：航天电子 （火箭配套）、铖昌科技（卫星射频）、鸿远电子 （电子元器件）。

三、光模块/CPO（市场规模预期+芯片配套）

• 核心消息：LightCounting发布报告预计2030年CPO市场规模将达百亿美元；英伟达GB300系列服务器年底小规模出货，明年上量带动光模块需求，环旭电子 涨停。

• 细分逻辑：AI算力需求提升推动高速光模块迭代，CPO技术降本增效成为行业趋势，海外芯片交付进度影响产业链订单。

• 核心个股：

◦ 光模块龙头：中际旭创 （800G光模块量产）、新易盛 （海外客户占比高）。

◦ CPO标的：华工科技 、天孚通信 、中瓷电子 。

◦ 配套企业：环旭电子（芯片封装配套）。

四、光伏（钙钛矿技术突破）

• 核心消息：钧达股份 在调研中表示钙钛矿电池具备超轻量化、低成本、高抗辐照性等优势，午后光伏概念震荡走强，东方日升 涨超10%。

• 细分逻辑：钙钛矿作为下一代光伏电池技术，转换效率提升空间大，设备与电池片企业率先受益。

• 核心个股：

◦ 钙钛矿设备：京山轻机 （钙钛矿镀膜设备）、迈为股份 （异质结+钙钛矿布局）。

◦ 电池片标的：钧达股份 （参股钙钛矿企业）、东方日升（钙钛矿组件研发）。

五、PCB概念（英伟达服务器需求）

• 核心消息：英伟达GB300系列服务器于2025年底开始小规模出货，预计2026年上量，带动高端PCB需求，生益科技 逼近涨停创历史新高。

• 细分逻辑：AI服务器对高端PCB的层数、材质要求提升，内资PCB企业逐步切入海外龙头供应链。

• 核心个股：

◦ 高端PCB龙头：生益科技（高频高速PCB）、沪电股份 （服务器PCB）。

◦ 配套标的：深南电路 、鹏鼎控股 、胜宏科技 。

六、核污染防治（日本核泄漏事件）

• 核心消息：日本“普贤”核反应堆报废施工发生核泄漏，央视新闻报道后，核污染防治概念多股涨停，融资客抢筹相关个股。

• 细分逻辑：核废水处理、核辐射检测、防护材料等领域需求短期提升，环保类企业迎来交易性机会。

• 核心个股：

◦ 融资净买入靠前：再升科技 （3.49亿元）、嘉戎技术 （0.92亿元）。

◦ 其他标的：汉威科技 （辐射检测）、中国广核 （核设施运营）、捷强装备 （核防护）。

七、存储芯片（AI需求推动产能扩张）

• 核心消息：三星与SK海力士加快内存生产以应对AI需求激增，存储芯片概念表现活跃，香农芯创 涨超10%。

• 细分逻辑：AI大模型与算力中心建设拉动DDR5、HBM等高端存储需求，存储芯片厂商盈利有望修复。

• 核心个股：

◦ 存储设计：香农芯创、兆易创新 、北京君正 。

◦ 存储封测：长电科技 、通富微电 。

◦ HBM配套：华海诚科 （封装材料）。

八、区域经济（海南自贸/福建平潭）

1. 海南自贸港

◦ 消息：海南自贸港全岛封关工作推进，凯撒旅业 触及涨停。

◦ 个股：凯撒旅业、海南发展 、钧达股份、中国中免 。

2. 福建本地股

◦ 消息：福建平潭冲刺新一轮封关运作，推进出入岛通道升级，三木集团 等多股涨停。

◦ 个股：三木集团、平潭发展 、厦门港务 、漳州发展 。

九、锂电池（碳酸锂价格上涨）

• 核心消息：碳酸锂期货主力合约大涨5.67%，实现三连涨并突破12万元/吨，创年内新高，锂电池概念延续强势，天际股份 2连板。

• 细分逻辑：碳酸锂价格回升改善锂矿企业盈利，电池材料与整车企业成本压力缓解。

• 核心个股：

◦ 锂矿龙头：天齐锂业 、赣锋锂业 、融捷股份 。

◦ 电池材料：天际股份（六氟磷酸锂）、德方纳米 （磷酸铁锂）。

十、液冷服务器（行业渗透率提升）

• 核心消息：中信证券 预测2027年全球液冷市场规模随技术渗透与ASP提升扩大，同飞股份 涨超10%续创历史新高。

• 细分逻辑：AI算力中心功耗提升，液冷散热替代风冷成为趋势，冷板、浸没式液冷企业受益。

• 核心个股：同飞股份、高澜股份 、英维克 、曙光数创 。

十一、无人驾驶（政策落地）

• 核心消息：北京市发放首批L3级高速公路自动驾驶车辆专用号牌，浙江世宝 7天5板。

• 细分逻辑：地方政策放开推动自动驾驶商业化落地，车载硬件、算法企业迎来发展机遇。

• 核心个股：

◦ 整车配套：浙江世宝 （转向系统）、德赛西威 （智能座舱）。

◦ 算法标的：中科创达 、毫末智行（港股）、四维图新 （地图）。

十二、半导体设备（HBM需求紧缺）

• 核心消息：美光表示HBM需求激增加剧全球洁净室供应压力，圣晖集成 3连板。

• 细分逻辑：半导体设备国产化率低，HBM产业链带动洁净室、光刻设备等需求。

• 核心个股：

◦ 洁净室：圣晖集成、亚翔集成 。

◦ 设备龙头：北方华创 、中微公司 、拓荆科技 。