12月7日，央妈小金库最新账单又来了，11月份，又悄悄囤了3万盎司黄金，这已经是连买13个月，买买买模式还没停过了。

虽然并未公开成交价，但按照以伦敦现货黄金（XAUUSD）定盘价，为计价基准的惯例，假如按照11月末4218.55美元/盎司的价格，粗略估算，这笔3万盎司的买卖，大概值1.27亿美元。

当然，这还不算最大手笔的，更阔绰的还有在当月一下就买入10万盎司左右的。不过，从多个数据看，增持的力度，貌似呈现出了放缓的趋势。

虽然，如此大的手笔，不是普通人可以玩的，但普通人可以在这操作的趋势下，看风向。

从2024年11月起，到2025年11月，连续13个月增持不停的周期里，A股黄金ETF（518880）从期初的6.051元，飙升到了期末的9.067元，涨幅约50%，而同期伦敦现货黄金（XAUUSD）涨幅约54%，两者基本同步。

所以，由此看，跟投ETF确实赚到50%，但坐得住的人才真赚到；中途被震下车的大有人在。

接下来的一个问题就是，现在上车还行不行？

当前的伦敦金价（12月5日）是4197.64美元每盎司，近10年的历史分位大概已超90%；金银比方面，虽然最近下降到了73下方，但这更多的还是白银价格近期强势的结果。

此外，参考12月5日伦敦金价，以及12月6日CRB商品指数305.97点，得出黄金/CRB商品指数大概是13.7。

这一比率常态是在4-12之间，而13.7处在明显的高位，这是否能够说明，市场的天平显著倒向了避险和防御一边？

因此，综合来看，当前黄金，无论是绝对价，还是相对价，都算不上便宜，而是贵！

既如此，如果还压不住进场的冲动，那就……

按月薪的比例定投，不多的比例，比如5%，投黄金ETF或者积存金等。

这样的优点在于，月定投比一次性买入更抗波动的风险，收益曲线可能会相对更平滑。

这样操作，中途遇见什么信号，要赶紧踩刹车？

比如，美联储降息预期没了，反而超预期加息了，实际利率飙高，黄金承压。

美元急升，黄金计价货币变贵，抑制需求。

此外，还有比如，全球股市流动性危机，机构甩卖黄金换现金等。

所以，如果认为黄金还能买，并且也行动了，但也别太指望它一定能再送你+50%。

而是，可以把它当压舱石，用时间换收益。如果，想一口吃成胖子，结果可能也不排除欲速不达、适得其反。

参考资料:
新京报.央行连续第13个月增持黄金，外汇储备连续四个月增加.2025年12月7日.